可变价格限制

什么是可变价格限制？

可变价格限制是一种用于维持有序交易条件的断路器。它与商品期货市场有关，后者以偶尔的高波动性而闻名。

一旦给定的期货合约达到其限价，交易所可能会允许其在扩大的价格上限和下限内恢复交易。这些新的最低和最高价格被称为其可变价格限制。

可变价格限制如何运作

芝加哥商品交易所 (CME)等商品期货交易所运营商使用价格限制来控制给定交易日内允许的最大波动量。如果特定商品的上涨或下跌超过最大允许金额，交易所运营商可以冻结该商品的交易，或者允许其在其可变价格限制内继续交易。

通常，交易所会先冻结交易，然后在可变价格限制内于次日恢复交易。这种方法允许“冷静”期，也允许交易者在第二天更轻松地平仓。如果成功，这些措施将首先防止任何潜在的恐慌或投机狂热占据市场，然后让价格逐步恢复其公允价值。

每个交易所将设置自己的初始价格限制和可变价格限制。这些限制可能会发生变化，事实上，某些商品可能完全没有可变价格限制。在交易特定商品之前，交易者应仔细查看该合约的规格，以确保他们了解交易所将如何应对波动加剧的时期。根据交易所的指导方针，某些依赖罕见但极端波动的交易策略可能难以或不可能执行。

可变价格限制的真实示例

芝加哥商品交易所(CME) 是世界上最大的商品期货交易所，为农产品、股票指数、能源商品和其他资产的各种期货合约交易提供便利。

为了说明可变价格限制的概念，请考虑 CME 的粗米合约的情况。截至 2021 年 3 月，其粗大米合约的价格受 0.85 美元的固定限价限制，这意味着如果粗大米价格在任何一个交易日内上涨或下跌该金额或更高，则交易将被停止。与此同时，粗米的可变价格限制被设置为 1.30 美元。这个较大的波段旨在让交易者在第二天有足够的进场或平仓的空间，以便粗米的市场价格可以合理地迅速恢复平衡。

＃＃强调

它允许给定商品的价格在达到商品的固定限价后的几天内在扩大的范围内上涨或下跌。
可变价格限制是一种控制商品期货交易所波动性的方法。
不同的交易所会设置自己的浮动价格限制，有些商品可能根本没有浮动价格限制。