Variables Preislimit

Was ist ein variables Preislimit?

Ein variables Preislimit ist eine Art Leistungsschalter , der verwendet wird, um geordnete Handelsbedingungen aufrechtzuerhalten. Es ist mit den Warenterminmärkten verbunden, die für ihre gelegentlich hohe Volatilität bekannt sind.

Sobald ein bestimmter Futures-Kontrakt seinen Grenzpreis erreicht hat,. kann die Börse zulassen, dass der Handel innerhalb einer erweiterten Ober- und Untergrenze von Preisen wieder aufgenommen wird. Diese neuen Mindest- und Höchstpreise werden als variable Preisgrenzen bezeichnet.

Wie variable Preislimits funktionieren

Betreiber von Warenterminbörsen wie die Chicago Mercantile Exchange (CME) verwenden Preisgrenzen, um die maximal zulässige Volatilität an einem bestimmten Handelstag zu kontrollieren. Wenn ein bestimmter Rohstoff um mehr als den maximal zulässigen Betrag steigt oder fällt, kann der Börsenbetreiber den Handel mit diesem Rohstoff entweder einstellen oder ihm erlauben, den Handel innerhalb seiner variablen Preisgrenzen fortzusetzen.

Oftmals wird die Börse den Handel zunächst einfrieren und den Handel am nächsten Tag innerhalb der variablen Preisgrenzen wieder aufnehmen. Dieser Ansatz ermöglicht eine „Abkühlungsperiode“ und ermöglicht Händlern außerdem, ihre Positionen am nächsten Tag leichter aufzulösen. Wenn diese Maßnahmen erfolgreich sind, werden sie zunächst verhindern, dass eine mögliche Panik oder Spekulationsmanie den Markt erfasst,. und dann dazu führen, dass die Preise allmählich ihren fairen Wert wiedererlangen.

Jede Börse legt ihre eigenen anfänglichen Preislimits und variablen Preislimits fest. Diese Limits können sich ändern, und bei manchen Rohstoffen kann es tatsächlich vorkommen, dass überhaupt keine variablen Preislimits vorhanden sind. Vor dem Handel mit einem bestimmten Rohstoff sollten Händler die Spezifikationen dieses Kontrakts sorgfältig prüfen, um sicherzustellen, dass sie verstehen, wie die Börse mit Zeiten erhöhter Volatilität umgehen würde. Abhängig von den Richtlinien der Börse können bestimmte Handelsstrategien, die auf seltener, aber extremer Volatilität beruhen, schwierig oder unmöglich auszuführen sein.

Realistisches Beispiel eines variablen Preislimits

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) ist die größte Warenterminbörse der Welt und erleichtert den Handel mit einer breiten Palette von Terminkontrakten für landwirtschaftliche Produkte, Aktienindizes,. Energierohstoffe und andere Vermögenswerte.

Um das Konzept einer variablen Preisgrenze zu veranschaulichen, betrachten Sie den Fall der Rohreisverträge der CME. Ab März 2021 unterlag der Preis seiner Rohreiskontrakte einem festen Grenzpreis von 0,85 $, was bedeutet, dass der Handel eingestellt würde, wenn der Preis für Rohreis innerhalb eines einzelnen Handelstages um diesen Betrag oder mehr steigen oder fallen würde. Gleichzeitig wurde die variable Preisgrenze für Rohreis auf 1,30 $ festgesetzt. Dieses größere Band soll Händlern ausreichend Bewegung geben, um ihre Positionen am nächsten Tag ein- oder auszusteigen, so dass der Marktpreis für Rohreis relativ schnell sein Gleichgewicht wiedererlangen könnte.

Höhepunkte

• Es ermöglicht, dass der Preis eines bestimmten Rohstoffs an den Tagen, nachdem der festgelegte Grenzpreis des Rohstoffs erreicht wurde, innerhalb einer erweiterten Spanne steigt oder fällt.

• Ein variables Preislimit ist eine Methode zur Kontrolle der Volatilität an Warenterminbörsen.

• Verschiedene Börsen legen ihre eigenen variablen Preislimits fest, und einige Rohstoffe haben möglicherweise überhaupt keine variablen Preislimits.