Variabel prisgrænse
Hvad er en variabel prisgrænse?
En variabel prisgrænse er en type afbryder,. der bruges til at opretholde ordnede handelsbetingelser. Det er forbundet med råvarefuturesmarkederne, som er kendt for deres lejlighedsvis høje volatilitetsniveauer.
Når en given futureskontrakt har nået sin grænsepris,. kan børsen tillade sin handel at genoptage inden for en udvidet øvre og nedre grænse for priser. Disse nye minimums- og maksimumspriser er kendt som dets variable prisgrænser.
Sådan fungerer variable prisgrænser
Råvareterminsbørsoperatører såsom Chicago Mercantile Exchange (CME) bruger prisgrænser til at kontrollere den maksimale mængde volatilitet, der er tilladt inden for en given handelsdag. Hvis en bestemt vare stiger eller falder med mere end det maksimalt tilladte beløb, kan børsoperatøren enten fastfryse handelen med den pågældende råvare eller tillade den at fortsætte handelen inden for sine variable prisgrænser.
Ofte vil børsen først fastfryse handel og derefter genoptage handel den følgende dag inden for de variable prisgrænser. Denne tilgang tillader en "afkølingsperiode" og giver også handlende mulighed for lettere at afvikle deres positioner den følgende dag. Hvis de lykkes, vil disse tiltag først forhindre enhver potentiel panik eller spekulativ mani i at få fat i markedet og derefter tillade priserne gradvist at genvinde deres dagsværdi.
Hver børs vil sætte sine egne indledende prisgrænser og variable prisgrænser. Disse grænser kan ændres, og faktisk kan nogle varer helt mangle variable prisgrænser. Inden handel med en bestemt vare, bør handlende omhyggeligt gennemgå den pågældende kontrakts specifikationer for at sikre, at de forstår, hvordan børsen ville håndtere perioder med øget volatilitet. Afhængigt af børsens retningslinjer kan visse handelsstrategier, der er afhængige af sjælden, men ekstrem volatilitet, være svære eller umulige at udføre.
Real-World Eksempel på en variabel prisgrænse
Chicago Mercantile Exchange (CME) er den største råvarefuturesbørs i verden, der letter handel med en lang række futureskontrakter for landbrugsprodukter, aktieindekser,. energiråvarer og andre aktiver.
For at illustrere konceptet med en variabel prisgrænse, overveje tilfældet med CME's rå riskontrakter. Fra marts 2021 var prisen på kontrakterne for rå ris underlagt en fast grænsepris på $0,85, hvilket betyder, at handelen ville blive standset, hvis prisen på rå ris steg eller faldt med dette beløb eller mere inden for en enkelt handelsdag. Samtidig blev den variable prisgrænse for uslebne ris sat til $1,30. Dette større bånd er designet til at give handlende rigeligt bevægelse til at gå ind eller ud af deres positioner den følgende dag, så markedsprisen på uslebne ris kan genvinde sin ligevægt rimeligt hurtigt.
Højdepunkter
Det giver mulighed for, at prisen på en given vare kan stige eller falde inden for et udvidet interval på dagene efter, at varens faste grænsepris blev nået.
En variabel prisgrænse er en metode til at kontrollere volatiliteten på råvarefuturesbørser.
Forskellige børser vil sætte deres egne variable prisgrænser, og nogle råvarer har muligvis slet ikke variable prisgrænser.
