الإدارة النشطة
تشير الإدارة النشطة (أو الاستثمار النشط) إلى استراتيجية يستخدمها مديرو الصناديق أو السماسرة حيث يتداولون الأصول المالية بهدف الربح من الأسواق الصاعدة والهابطة . عادةً ما يسعى المديرون النشطون إلى عدم كفاءة السوق ، على أمل أن تصل مراكزهم إلى العائد المستهدف أو أن تتفوق على مؤشر معين ، مثل S & P500.
على المستوى الفردي ، الإدارة النشطة هي ببساطة عملية شراء وبيع الأصول بشكل متكرر ، بناءً على فرص السوق التي تبدو جيدة. ومع ذلك ، في سياق أوسع ، تتعلق الإدارة النشطة بمجموعة من المديرين أو الوسطاء الذين يحاولون جني الأرباح من خلال تداول مجموعة مختارة من الأصول.
عادة ، تستند الإدارة النشطة على البحوث التحليلية وقرارات الاستثمار. على هذا النحو ، يعتقد المديرون النشطون أنهم يستطيعون بطريقة ما أن يتفوقوا على السوق. تتعارض هذه الفكرة مع فرضية كفاءة السوق (EMH) ، والتي تشير إلى أن السعر الحالي للأصل يعكس بالفعل جميع المعلومات المتاحة ، مما يعني أنه لا يوجد الكثير من أوجه القصور التي يجب استغلالها.
لذلك ، فإن معدل نجاح استراتيجية الاستثمار النشط يعتمد بشكل كبير على التفسير الذاتي لمديريها ، وبالتالي ، على قدرتهم على التنبؤ بالسوق بنجاح. يحتاج المديرون النشطون إلى متابعة اتجاهات السوق عن كثب ، حتى يتمكنوا من زيادة فرصهم في إجراء صفقات مربحة.
على عكس الإدارة النشطة ، هناك استراتيجية الاستثمار السلبي (المعروفة أيضًا باسم الفهرسة). باختصار ، تتكون من بناء محفظة استثمارية طويلة الأجل لن يتم تداولها بنشاط. بدلاً من ذلك ، سيقوم المدراء أو الوسطاء ببناء محفظة تعتمد عادةً على أداء المؤشر. هذا يعني أن الإدارة السلبية خالية نسبيًا من الخطأ البشري فيما يتعلق باختيار الأصول. غالبًا ما ترتبط استراتيجيات الفهرسة بالصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETF).
نظرًا لأن الإدارة النشطة تنطوي على المزيد من تكاليف ومخاطر التداول ، فعادة ما يكون لها رسوم إدارية أعلى بكثير من استراتيجيات الإدارة السلبية. تاريخيًا ، كان أداء استراتيجيات الفهرسة أفضل من الاستثمار النشط ، وهو ما قد يفسر الزيادة الأخيرة في الاهتمام بالإدارة السلبية.
يسلط الضوء
تسعى الإدارة النشطة إلى تحقيق عوائد تتجاوز أداء الأسواق ككل ، لإدارة المخاطر ، أو زيادة الدخل ، أو تحقيق أهداف المستثمرين الأخرى ، مثل تنفيذ نهج استثماري مستدام.
تتضمن الإدارة النشطة اتخاذ قرارات الشراء والبيع بشأن مقتنيات المحفظة.
الإدارة السلبية هي إستراتيجية تهدف إلى مساواة عوائد المؤشر.
