Aktiivinen hallinta
Aktiivinen hallinta (tai aktiivinen sijoittaminen) viittaa rahastonhoitajien tai -välittäjien strategiaan, jossa he käyvät kauppaa rahoitusvaroilla tavoitteenaan hyötyä sekä härkä- että karhumarkkinoilta. Tyypillisesti aktiiviset johtajat etsivät markkinoiden tehottomuutta toivoen, että heidän asemansa saavuttavat tavoitetuoton tai ylittävät tietyn indeksin,. kuten S&P500:n.
Yksilötasolla aktiivinen johtaminen on yksinkertaisesti omaisuuden ostamista ja myyntiä usein, mikä perustuu näennäisesti hyviin markkinamahdollisuuksiin. Laajemmassa kontekstissa aktiivinen johtaminen liittyy kuitenkin joukkoon johtajia tai välittäjiä, jotka yrittävät tehdä voittoa käymällä kauppaa valitulla omaisuusryhmällä.
Normaalisti aktiivinen johtaminen perustuu analyyttiseen tutkimukseen ja sijoituspäätöksiin. Sellaisenaan aktiiviset johtajat uskovat voivansa jotenkin ylittää markkinat. Tämä ajatus on vastoin tehokkaan markkinan hypoteesia (EMH), joka tarkoittaa, että omaisuuden nykyinen hinta heijastaa jo kaikkea saatavilla olevaa tietoa, mikä tarkoittaa, että hyödynnettävissä ei ole paljon tehottomuuksia.
Siksi aktiivisen sijoitusstrategian onnistumisaste riippuu suuresti sen johtajien subjektiivisesta tulkinnasta ja siten heidän kyvystään ennustaa markkinoita menestyksekkäästi. Aktiivisten johtajien on seurattava markkinoiden kehitystä tarkasti, jotta he voivat lisätä mahdollisuuksiaan tehdä kannattavia kauppoja.
Toisin kuin aktiivisessa hallinnoinnissa, on olemassa passiivinen sijoitusstrategia (tunnetaan myös nimellä indeksointi). Lyhyesti sanottuna se koostuu pitkän aikavälin sijoitussalkun rakentamisesta, jolla ei käydä aktiivisesti kauppaa. Sen sijaan johtajat tai välittäjät rakentavat salkun, joka perustuu yleensä indeksin suorituskykyyn. Tämä tarkoittaa, että passiivinen johtaminen on suhteellisen vapaata inhimillisistä virheistä omaisuuden valinnassa. Indeksointistrategiat yhdistetään usein sijoitus- ja pörssirahastoihin (ETF).
Koska aktiiviseen hallintaan liittyy enemmän kaupankäyntikuluja ja riskejä, sen hallinnointipalkkiot ovat yleensä paljon korkeammat kuin passiivisilla hallintastrategioilla. Historiallisesti indeksointistrategiat menestyivät paremmin kuin aktiivinen sijoittaminen, mikä saattaa selittää viime aikoina lisääntyneen kiinnostuksen passiivista hallintaa kohtaan.
##Kohokohdat
Aktiivisella johtamisella haetaan kokonaismarkkinoiden suorituskyvyn ylittävää tuottoa riskien hallintaan, tulojen kasvattamiseen tai muiden sijoittajatavoitteiden saavuttamiseen, kuten kestävän sijoitustavan toteuttamiseen.
Aktiiviseen johtamiseen kuuluu osto- ja myyntipäätösten tekeminen salkun omistuksista.
Passiivinen hallinta on strategia, jonka tavoitteena on saavuttaa indeksin tuotto.
