Aktiv ledelse

Aktiv forvaltning (eller aktiv investering) refererer til en strategi implementert av fondsforvaltere eller meglere der de handler med finansielle eiendeler med sikte på å tjene på både okse- og bjørnemarkeder. Vanligvis søker aktive forvaltere markedsineffektivitet, i håp om at deres posisjoner når en målavkastning eller overgår en bestemt indeks,. for eksempel S&P500.

På individnivå er aktiv forvaltning ganske enkelt handlingen med å kjøpe og selge eiendeler ofte, basert på tilsynelatende gode markedsmuligheter som oppstår. I en bredere sammenheng er imidlertid aktiv forvaltning knyttet til en gruppe ledere eller meglere som prøver å tjene penger ved å handle med en utvalgt gruppe eiendeler.

Normalt er aktiv forvaltning basert på analytiske analyser og investeringsbeslutninger. Som sådan tror aktive forvaltere at de på en eller annen måte kan utkonkurrere markedet. Denne ideen går på tvers av effektivmarkedshypotesen (EMH), som innebærer at den nåværende prisen på en eiendel allerede reflekterer all tilgjengelig informasjon, noe som betyr at det ikke er mange ineffektiviteter som skal utnyttes.

Derfor er suksessraten til en aktiv investeringsstrategi sterkt avhengig av den subjektive tolkningen til forvalterne og dermed deres evne til å forutsi markedet. Aktive forvaltere må følge markedstrendene nøye, slik at de kan øke sjansene for lønnsomme handler.

I motsetning til aktiv forvaltning er det den passive investeringsstrategien (også kjent som indeksering). Kort fortalt består det av å bygge en langsiktig investeringsportefølje som ikke vil bli aktivt handlet. I stedet vil forvalterne eller meglerne bygge en portefølje som vanligvis er basert på ytelsen til en indeks. Dette betyr at passiv forvaltning er relativt fri for menneskelige feil med hensyn til valg av eiendeler. Indekseringsstrategier er ofte knyttet til verdipapirfond og børshandlede fond (ETF).

Siden aktiv forvaltning innebærer flere handelskostnader og risikoer, har den normalt mye høyere forvaltningsgebyrer enn passive forvaltningsstrategier. Historisk sett presterte indekseringsstrategier bedre enn aktiv investering, noe som kan forklare den nylige økningen i interessen for passiv forvaltning.

##Høydepunkter

• Aktiv forvaltning søker avkastning som overgår ytelsen til de overordnede markedene, for å styre risiko, øke inntekten eller oppnå andre investormål, for eksempel å implementere en bærekraftig investeringstilnærming.

– Aktiv forvaltning innebærer å ta kjøps- og salgsbeslutninger om beholdningen i en portefølje.

– Passiv forvaltning er en strategi som tar sikte på å like avkastningen til en indeks.