Aktiv förvaltning

Aktiv förvaltning (eller aktiv investering) hänvisar till en strategi som används av fondförvaltare eller mäklare där de handlar med finansiella tillgångar som syftar till att dra nytta av både tjur- och björnmarknader. Vanligtvis söker aktiva förvaltare efter marknadsineffektivitet i hopp om att deras positioner når en målavkastning eller överträffar ett visst index,. som S&P500.

På individnivå är aktiv förvaltning helt enkelt handlingen att köpa och sälja tillgångar ofta, baserat på till synes goda marknadsmöjligheter som uppstår. I ett bredare sammanhang hänför sig dock aktiv förvaltning till en grupp förvaltare eller mäklare som försöker göra vinster genom att handla med en utvald grupp av tillgångar.

Normalt baseras aktiv förvaltning på analytisk analys och investeringsbeslut. Som sådan tror aktiva förvaltare att de på något sätt kan överträffa marknaden. Denna idé går emot den effektiva marknadshypotesen (EMH), som innebär att det aktuella priset på en tillgång redan återspeglar all tillgänglig information, vilket innebär att det inte finns många ineffektiviteter att utnyttja.

Framgångsgraden för en aktiv investeringsstrategi är därför starkt beroende av den subjektiva tolkningen av dess förvaltare och därmed på deras förmåga att framgångsrikt förutsäga marknaden. Aktiva förvaltare måste följa marknadstrenderna noga, så att de kan öka sina chanser att göra lönsamma affärer.

Till skillnad från aktiv förvaltning finns den passiva investeringsstrategin (även känd som indexering). Kort sagt, det består av att bygga en långsiktig investeringsportfölj som inte kommer att handlas aktivt. Istället kommer förvaltarna eller mäklarna att bygga en portfölj som vanligtvis är baserad på resultatet av ett index. Detta innebär att passiv förvaltning är relativt fri från mänskliga fel när det gäller val av tillgångar. Indexeringsstrategier förknippas ofta med värdepappers- och börshandlade fonder (ETF).

Eftersom aktiv förvaltning innebär fler handelskostnader och risker har den normalt mycket högre förvaltningsavgifter än passiva förvaltningsstrategier. Historiskt sett presterade indexeringsstrategier bättre än aktiva investeringar, vilket kan förklara det senaste ökade intresset för passiv förvaltning.

##Höjdpunkter

• Aktiv förvaltning strävar efter avkastning som överstiger prestanda på de övergripande marknaderna, för att hantera risker, öka intäkterna eller uppnå andra investerarmål, som att implementera en hållbar investeringsstrategi.

– Aktiv förvaltning innebär att fatta köp- och säljbeslut om innehaven i en portfölj.

– Passiv förvaltning är en strategi som syftar till att motsvara ett indexs avkastning.