عقد الصرف الآجل (FEC)

ما هو عقد الصرف الآجل (FEC)؟

عقد الصرف الآجل (FEC) هو نوع خاص من معاملات العملات الأجنبية (فوركس) خارج البورصة (OTC) التي يتم الدخول فيها من أجل تبادل العملات التي لا يتم تداولها غالبًا في أسواق الفوركس. قد تشمل هذه العملات الثانوية بالإضافة إلى العملات المحجوبة أو غير القابلة للتحويل. يُعرف FEC الذي يتضمن مثل هذه العملة المحجوبة باسم الدفع غير القابل للتسليم ، أو NDF.

بشكل عام ، العقود الآجلة هي اتفاقيات تعاقدية بين طرفين لتبادل زوج من العملات في وقت محدد في المستقبل. تحدث هذه المعاملات عادةً في تاريخ بعد تاريخ تسوية العقد الفوري وتستخدم لحماية المشتري من التقلبات في أسعار العملات.

فهم عقود الصرف الآجلة (FECs)

لا يتم تداول عقود الصرف الآجلة (FECs) في البورصات ، ولا يتم تداول المبالغ القياسية للعملة في هذه الاتفاقيات. ومع ذلك ، لا يمكن إلغاؤها إلا بالاتفاق المتبادل بين الطرفين المعنيين.

تهتم الأطراف المشاركة في العقد عمومًا بالتحوط لمركز تبادل العملات الأجنبية أو اتخاذ موقف المضاربة. تحدد جميع FECs زوج العملات ، والمبلغ الافتراضي ، وتاريخ التسوية ، ومعدل التسليم ، وتنص أيضًا على استخدام السعر الفوري السائد في تاريخ التثبيت لإتمام المعاملة.

وبالتالي ، يتم تحديد سعر الصرف في العقد وتحديده لتاريخ محدد في المستقبل ، مما يسمح للأطراف المعنية بوضع ميزانية أفضل للمشاريع المالية المستقبلية ومعرفة مقدمًا على وجه التحديد ما ستكون عليه إيراداتهم أو تكاليفهم من المعاملة في التاريخ المستقبلي المحدد. تحمي طبيعة FEC كلا الطرفين من التحركات غير المتوقعة أو المعاكسة في الأسعار الفورية المستقبلية للعملات .

يمكن عادةً الحصول على أسعار الصرف الآجلة لمعظم أزواج العملات لمدة تصل إلى 12 شهرًا في المستقبل - أو حتى 10 سنوات للأزواج الأربعة الرئيسية.

أسعار الصرف الآجلة لمعظم أزواج العملات لمدة تصل إلى 12 شهرًا في المستقبل. هناك أربعة أزواج من العملات تعرف باسم " الأزواج الرئيسية ". هذه هي الدولار الأمريكي واليورو ؛ الدولار الأمريكي والين الياباني ؛ الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني ؛ والدولار الأمريكي والفرنك السويسري. بالنسبة لهذه الأزواج الأربعة ، يمكن الحصول على أسعار الصرف لفترة زمنية تصل إلى 10 سنوات.

تتوفر أيضًا أوقات تعاقدية لا تقل عن بضعة أيام من قبل العديد من مقدمي الخدمة. على الرغم من أنه يمكن تخصيص العقد ، فإن معظم الكيانات لن ترى الفائدة الكاملة من FEC ما لم تحدد حدًا أدنى لمبلغ العقد بمبلغ 30،000 دولار.

إعتبارات خاصة

أكبر أسواق الصرف الآجلة هي اليوان الصيني ( CNY ) والروبية الهندية ( INR ) والون الكوري الجنوبي ( KRW ) والدولار التايواني الجديد ( TWD ) والريال البرازيلي ( BRL ) والروبل الروسي ( RUB ). وفي الوقت نفسه ، تتم أكبر أسواق OTC في لندن ، مع وجود أسواق نشطة أيضًا في نيويورك وسنغافورة وهونغ كونغ. بعض البلدان ، بما في ذلك كوريا الجنوبية ، لديها أسواق داخلية محدودة ولكنها مقيدة بالإضافة إلى سوق NDF النشط.

يتم تنفيذ الجزء الأكبر من تداول FEC مقابل الدولار الأمريكي ( USD ). هناك أيضًا أسواق نشطة تستخدم اليورو ( EUR ) والين الياباني ( JPY ) ، وبدرجة أقل الجنيه الإسترليني ( GBP ) والفرنك السويسري ( CHF ).

حساب الصرف الآجل ومثال

يمكن حساب سعر الصرف الآجل للعقد باستخدام أربعة متغيرات:

• S = السعر الفوري الحالي لزوج العملات

الفائدة على العملة المحلية

• r (f) = سعر الفائدة على العملة الأجنبية

• t = وقت العقد بالأيام

ستكون معادلة سعر الصرف الآجل:

المعدل الآجل = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

على سبيل المثال ، افترض أن السعر الفوري للدولار الأمريكي (USD) والدولار الكندي ( CAD ) هو 1 دولار كندي يشتري 0.80 دولار أمريكي. معدل الولايات المتحدة لثلاثة أشهر هو 0.75٪ ، والمعدل الكندي لثلاثة أشهر هو 0.25٪. في هذه الحالة ، سيتم حساب معدل FEC لزوج USD / CAD لمدة ثلاثة أشهر على النحو التالي:

السعر الآجل لثلاثة أشهر = 0.80 × (1 + 0.75٪ * (90/360)) / (1 + 0.25٪ * (90/360)) = 0.80 × (1.0019 / 1.0006) = 0.801

الفرق بسبب المعدلات التي تزيد عن 90 يومًا هو واحد على المائة من المائة.

يسلط الضوء

• يتم تداول FECs خارج البورصة بشروط وأحكام قابلة للتخصيص ، عدة مرات بالإشارة إلى العملات غير السائلة أو المحظورة أو غير القابلة للتحويل.

• تستخدم FECs كتحوط ضد المخاطر لأنها تحمي كلا الطرفين من التحركات غير المتوقعة أو المعاكسة في الأسعار الفورية المستقبلية للعملات عندما لا يكون تداول العملات الأجنبية متاحًا بخلاف ذلك.

• عقد الصرف الآجل (FEC) هو اتفاق بين طرفين لإحداث صفقة عملة ، وعادة ما تتضمن زوج عملات لا يمكن الوصول إليه بسهولة في أسواق الفوركس.