غرفة المقاصة
غرفة المقاصة: نظرة عامة
غرفة المقاصة هي وسيط معين بين المشتري والبائع في السوق المالية. تقوم غرفة المقاصة بالتحقق من صحة المعاملة وإنهائها ، مما يضمن احترام كل من البائع والمشتري لالتزاماتهما التعاقدية.
كل سوق مالي لديه غرفة مقاصة مخصصة أو قسم مقاصة داخلي للتعامل مع هذه الوظيفة.
فهم غرفة المقاصة
تشمل مسؤوليات غرفة المقاصة "تصفية" أو إنهاء التداولات ، وتسوية حسابات التداول ، وتحصيل مدفوعات الهامش ، وتنظيم تسليم الأصول لأصحابها الجدد ، والإبلاغ عن بيانات التداول.
تعمل غرف المقاصة كطرف ثالث للعقود الآجلة وعقود الخيارات ، كمشترين لكل بائع عضو في المقاصة ، وبائعين لكل مشتر عضو في المقاصة.
تدخل غرفة المقاصة الصورة بعد قيام المشتري والبائع بتنفيذ صفقة. ويتمثل دورها في إنجاز الخطوات التي تُنهي الصفقة وبالتالي تتحقق من صحتها. من خلال العمل كوسيط ، توفر غرفة المقاصة الأمان والكفاءة التي تعتبر جزءًا لا يتجزأ من الاستقرار في السوق المالية.
من أجل العمل بكفاءة ، تتخذ غرفة المقاصة الموقف المعاكس لكل صفقة ، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة ومخاطر تسوية معاملات متعددة بين أطراف متعددة. في حين أن تفويضهم هو تقليل المخاطر ، فإن حقيقة أنه يتعين عليهم التصرف كمشتري وبائع عند بدء التجارة تعني أنهم معرضون لمخاطر التخلف عن السداد من كلا الطرفين. للتخفيف من ذلك ، تفرض غرف المقاصة متطلبات الهامش.
غرفة المقاصة في سوق العقود الآجلة
يعتمد سوق العقود الآجلة بشكل كبير على غرفة المقاصة حيث يتم رفع منتجاتها المالية. أي أنها تنطوي عادةً على الاقتراض من أجل الاستثمار ، وهي عملية تتطلب وسيطًا ثابتًا.
كل بورصة لها غرفة مقاصة خاصة بها. يتعين على جميع أعضاء البورصة تصفية تداولاتهم من خلال غرفة المقاصة في نهاية كل جلسة تداول وإيداع مبلغ من المال لدى غرفة المقاصة ، بناءً على متطلبات هامش غرفة المقاصة ، وهو ما يكفي لتغطية الرصيد المدين للعضو.
مثال على غرفة مقاصة العقود الآجلة
افترض أن المتداول يشتري عقدًا آجلًا. في هذه المرحلة ، تكون غرفة المقاصة قد حددت بالفعل متطلبات الهامش الأولي ومتطلبات الصيانة.
يمكن النظر إلى الهامش الأولي على أنه ضمان حسن النية بأن المتداول يمكنه تحمل الاحتفاظ بالتداول حتى يتم إغلاقه. يتم الاحتفاظ بهذه الأموال من قبل شركة المقاصة ولكن ضمن حساب المتداول ، ولا يمكن استخدامها في صفقات أخرى. القصد من ذلك هو تعويض أي خسائر قد يتعرض لها المتداول في المعاملة.
هامش الصيانة ، عادة ما يكون جزءًا صغيرًا من متطلبات الهامش الأولي ، هو المبلغ الذي يجب أن يكون متاحًا في حساب المتداول لإبقاء الصفقة مفتوحة. إذا انخفض رصيد حساب المتداول إلى ما دون هذا الحد ، فسيتلقى صاحب الحساب نداء هامش يطالب بتجديد الحساب إلى المستوى الذي يلبي متطلبات الهامش الأولية.
إذا فشل المتداول في تلبية نداء الهامش ، فسيتم إغلاق الصفقة لأن الحساب لا يمكنه تحمل المزيد من الخسائر بشكل معقول.
في هذا المثال ، تأكدت غرفة المقاصة من وجود أموال كافية في الحساب لتغطية أي خسائر قد يتكبدها صاحب الحساب في التجارة. بمجرد إغلاق الصفقة ، يتم تحرير أموال الهامش المتبقية للمتداول.
ساعدت العملية في تقليل مخاطر التخلف عن السداد. في حالة عدم وجودها ، يمكن لأحد الأطراف التراجع عن الاتفاقية أو فشل في إنتاج الأموال المستحقة في نهاية الصفقة.
بشكل عام ، هذا يسمى مخاطر المعاملات ويتم تجنبه من خلال مشاركة غرفة المقاصة.
غرف مقاصة سوق الأوراق المالية
البورصات مثل بورصة نيويورك (NYSE) لديها أقسام مقاصة تضمن أن تاجر الأسهم لديه ما يكفي من المال في حساب لتمويل الصفقات التي يتم إجراؤها. يعمل قسم المقاصة كوسيط ، مما يساعد على تسهيل النقل السلس لأسهم الأسهم والأموال.
يحتاج المستثمر الذي يبيع الأسهم إلى معرفة أنه سيتم تسليم الأموال. تتأكد أقسام المقاصة من حدوث ذلك.
يسلط الضوء
من خلال العمل كوسيط ، توفر غرفة المقاصة الأمان والكفاءة التي تعتبر جزءًا لا يتجزأ من استقرار السوق المالي.
غرفة المقاصة أو قسم المقاصة هو وسيط بين المشتري والبائع في السوق المالية.
للتخفيف من مخاطر التخلف عن السداد في تداول العقود الآجلة ، تفرض غرف المقاصة متطلبات الهامش.
