Eurocommercial Paper
Was ist Eurocommercial Paper?
Eurocommercial Paper (ECP) ist eine Form von unbesicherten, kurzfristigen Schuldtiteln, die von einer Bank oder einem Unternehmen auf dem internationalen Geldmarkt ausgegeben werden. Insbesondere lauten ECPs auf eine andere Währung als die Landeswährung des Marktes, auf dem das Papier – Schuldtitel oder Anleihe – ausgegeben wird.
Beachten Sie, dass das Präfix „Euro“ nicht impliziert, dass diese Schuldtitel auf Euro lauten. Vielmehr ähnelt dieses Konzept dem der Euro-Währung,. die Einlagen bei Banken darstellt, die sich außerhalb des Landes befinden, das die Währung ausgibt.
Eurocommercial Paper verstehen
Um Zugang zu den internationalen Geldmärkten zu erhalten, können Unternehmen Eurocommercial Paper zur Kapitalbeschaffung ausgeben. Wie andere Commercial Papers werden auch Euro Commercial Papers selten mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr begeben. Tatsächlich sind ECPs Schuldtitel, die von einem Kreditnehmer ausgegeben werden, der kurzfristig Mittel benötigt. Die Schuldverschreibungen haben Laufzeiten von 1 Tag bis 365 Tagen; Die häufigste Restlaufzeit beträgt 182 Tage.
Commercial Paper ist eine häufig verwendete Art von unbesicherten, kurzfristigen Schuldinstrumenten, die von Unternehmen ausgegeben werden und typischerweise zur Finanzierung von Gehaltsabrechnungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vorräten sowie zur Begleichung anderer kurzfristiger Verbindlichkeiten verwendet werden. Der Eurocommercial-Paper-Markt wird insbesondere von internationalen Konzernen mit Niederlassungen in verschiedenen Ländern genutzt.
Eurocommercial Papers werden in der Regel in höheren Stückelungen von 100.000 $ ausgegeben, mit einem Mindestanlagebetrag von 500.000 $. Aus diesem Grund wird der Eurocommercial-Markt von institutionellen Anlegern dominiert, die auf dem Sekundärmarkt Zugang zu diesen Wertpapieren haben . Emittenten werden von diesen Schuldtiteln besonders angezogen, weil die Schuldverschreibungen niedrige Zinsen verlangen. Da Kreditnehmer eine Finanzierung mit möglichst geringen Kreditkosten bevorzugen, sind ECPs eine ideale Kapitalquelle.
Andere Überlegungen
Zusätzlich zu ihren kurzfristigen Laufzeiten werden ECPs als unbesicherte Verbindlichkeiten klassifiziert. Das bedeutet, dass Zins- oder Tilgungsverpflichtungen auf die Schuldverschreibungen nicht durch Sicherheiten garantiert sind,. was ECPs zu einer attraktiven Finanzierungsquelle macht. Darüber hinaus wird das Unternehmen, wenn der Emittent ausfällt oder bankrott geht, mit gesicherten Schuldtitelinhabern vor ungesicherten ECP-Inhabern abrechnen.
Obwohl diese Schuldtitel in verzinslicher Form begeben werden können, werden sie in der Regel mit einem Abschlag auf den Nennwert in Form eines Schuldscheins begeben und am Sekundärmarkt auf Renditebasis notiert.
Eurocommercial Paper und Währungsbezeichnung
Ein besonderes Merkmal dieser Schuldverschreibungen besteht darin, dass die Währung, auf die sie lauten, von der Währung des Marktes abweicht, in dem die Anleihe ausgegeben wird. Wenn beispielsweise ein US-Unternehmen eine auf britische Pfund lautende kurzfristige Anleihe begibt, um seine Bestände über den internationalen Geldmarkt zu finanzieren, hat es Eurocommercial Paper ausgegeben. In diesem Fall versucht die US-Firma, Investitionen von Pfund-Investoren auf den internationalen Geldmärkten zu fördern.
Die Abwicklung von Eurocommercial Paper erfolgt über eine von drei Clearingstellen,. nämlich Euroclear,. Clearstream und die Depository Trust Company (DTC). ECPs werden innerhalb von zwei Werktagen abgewickelt, und eine Abwicklung über Nacht ist keine Option.
Höhepunkte
Da Kreditnehmer es vorziehen, die Finanzierung mit den geringstmöglichen Kreditkosten zu sichern, sind ECPs eine ideale Kapitalquelle für globale institutionelle Investoren.
Eurocommercial Paper (ECP) bezieht sich auf Commercial Paper, die von einem Unternehmen ausgegeben werden und auf eine Währung lauten, die sich von der Landeswährung des Marktes unterscheidet, auf dem das Papier ausgegeben wird.
ECP wird von internationalen Unternehmen verwendet, um kurzfristige Finanzierungen zur Finanzierung des Tagesgeschäfts zu beschaffen, wobei die Schuldverschreibungen in der Größenordnung von Tagen oder Wochen fällig werden.
