أحمق في الحمام
ما هو الأحمق في الحمام؟
ميلتون فريدمان الحائز على جائزة نوبل ، الذي شبه بنكًا مركزيًا يتصرف بقوة مفرطة بالأحمق أثناء الاستحمام. الفكرة هي أن التغييرات أو السياسات المصممة لتغيير مسار الاقتصاد يجب أن تتم ببطء ، وليس كلها مرة واحدة. تصف هذه العبارة سيناريو يعمل فيه البنك المركزي ، مثل الاحتياطي الفيدرالي ، على تحفيز الاقتصاد أو إبطائه.
أفضل تلخيص للتعبير هو السيناريو عندما تبالغ البنوك المركزية أو الحكومات في رد فعلها تجاه التقلبات في الدورة الاقتصادية وتخفيف السياسات النقدية والمالية بشكل مبالغ فيه وبسرعة كبيرة ، دون انتظار قياس تأثير إجراءاتها الأولية. عندما يدرك الأحمق أن الماء شديد البرودة ، يقوم بتشغيل الماء الساخن. ومع ذلك ، فإن الماء الساخن يستغرق بعض الوقت للوصول ، لذلك يقوم الأحمق ببساطة بتحويل الماء الساخن إلى أعلى ، وفي النهاية يحرق نفسه.
فهم أحمق في الحمام
أي تغيير يتم إجراؤه لتحفيز اقتصاد واسع ، خاصةً اقتصادًا كبيرًا مثل الولايات المتحدة ، يستغرق وقتًا ليشق طريقه. من الناحية الاقتصادية ، وصف فريدمان ذلك بالقول إن هناك تأخيرات طويلة ومتغيرة بين التغييرات في السياسة النقدية والتغيرات في الاقتصاد.
يمكن أن يكون الوقت بين تنفيذ تغيير في السياسة النقدية ويمكن ملاحظة التغيرات في الأداء الاقتصادي شهورًا أو سنوات ، والفاصل الزمني ليس ثابتًا ولكنه يمكن أن يتغير بالفعل بمرور الوقت. يمكن أن تستغرق خطوة مثل خفض معدل الأموال الفيدرالية في أي مكان من ستة أشهر إلى عامين لتندمج بشكل كامل في الاقتصاد وتتحول إلى التغييرات في الإقراض والاستثمار والإنتاج الحقيقي وأسعار المستهلك في النهاية.
أسباب تأخر السياسة النقدية
تحدث هذه الفجوات لأنه خارج النماذج الاقتصادية المثالية ، فإن المال ليس محايدًا للاقتصاد ، والتغيرات في المعروض من النقود لا تدخل الاقتصاد الموزع بشكل موحد ولكن في نقاط محددة وفي أيدي مشاركين معينين في السوق.
لذلك ، تحدث التغييرات في السياسة النقدية من خلال سلسلة من الأحداث والمعاملات في الاقتصاد ، وتنتشر من نقطة الدخول (مثل الاحتياطيات المصرفية الجديدة عادة) ، وتؤثر على أسعار الفائدة ، والأسعار ، والاستثمار ، والإنتاج مع تغير الأموال الجديدة الأيدي في تأثير تموج إلى الخارج.
النقطة التي يدخل فيها المال الجديد إلى الاقتصاد والعملية الدقيقة التي ينتشر بها من خلال الاقتصاد ليست ثابتة ، ولكنها تتوقف على تفاصيل السياسة النقدية: من يتلقى الأموال الجديدة أولاً وفي المعاملات المتتالية ، وظروف السوق العامة طوال الوقت الفترة الزمنية التي يستغرقها العمل من خلال الاقتصاد.
بالنسبة لواضعي السياسات النقدية ، يمثل هذا مشكلة خاصة إذا كانوا مهتمين بتحقيق أهدافهم المعلنة على الملأ المتمثلة في تثبيت المقاييس الاقتصادية مثل البطالة والتضخم الاستهلاكي. لا يمكنهم ملاحظة آثار أي تغيير معين في السياسة النقدية حتى نقطة غير محددة في المستقبل ، ولا يمكنهم التأكد من المدة التي سيستغرقها ذلك.
بالاقتران مع الضغط للعمل على إصلاح المشكلات العاجلة في الأسواق المالية ، يمكن أن يؤدي ذلك بصانع السياسة النقدية إلى "الإفراط في تصحيح" السياسة النقدية وخلق مشاكل طويلة الأجل كرد فعل للطلبات قصيرة الأجل. في ضوء ذلك ، غالبًا ما يكون العديد من الاقتصاديين حذرين بشأن التجاوزات ويفضلون خطوات صغيرة متسقة لسن التغيير.
السياسة النقدية والاستعارة الأحمق في الاستحمام
ابتكر فريدمان استعارة "الأحمق في الحمام" الذي يتلاعب باستمرار بأدوات التحكم في السخونة والباردة لأنهم لا يدركون أن هناك تأخرًا بين الوقت الذي يطلبون فيه تغيير درجة الحرارة ووقت حدوث مثل هذا التغيير.
عند تطبيقها على الاقتصاد ، تشير الاستعارة إلى أن صانعي السياسة يميلون إلى تجاوز هدفهم وجعل الأمور أسوأ وليس أفضل. ومع ذلك ، اعتقد فريدمان ، كما فعل معظم خبراء النقد الآخرين ، مثل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينسبان وبن برنانكي ، أن هذه التأخيرات يمكن تقريبها وتفسيرها من قبل صانعي السياسة الحكيمين من خلال إجراء تغييرات تدريجية في السياسة وتتبع ظروف السوق لنمذجة آثارها.
ومع ذلك ، نظرًا لبعض الأحداث الاقتصادية المتطرفة ، ورد فعل السياسة النقدية عليها ، فقد يكون هذا على مدار العقود القليلة الماضية بمثابة تحدٍ أكثر مما يعتقد البعض. في اقتصاد معرض للأزمات المالية ، والتطور المستمر للتكنولوجيا والعلاقات الاقتصادية ، وخاضعًا لسياسات نقدية جديدة غير معيارية جذرية ، ربما يكون تأثير الأحمق تحت الدش دائمًا عنصرًا باقياً في الأسواق التي تهيمن عليها البنوك المركزية كما هي.
يسلط الضوء
أكد فريدمان وعلماء النقد الآخرون أن حساب هذه التأخيرات بين السياسة النقدية والنتائج الاقتصادية هو جزء مهم من صنع السياسة النقدية الحكيمة.
وهذا يجعل التصحيح المفرط لتغييرات السياسة بناءً على الظروف الحالية خطرًا مستمرًا لواضعي السياسات.
"أحمق في الدش" استعارة للسياسة النقدية منسوبة إلى الاقتصادي ميلتون فريدمان.
بالطريقة نفسها التي يستغرقها الماء الساخن والبارد وقتًا للعمل في طريقه عبر السباكة المنزلية إلى رأس الدش ، لذلك يستغرق الأمر وقتًا حتى تعمل تغييرات السياسة النقدية على طريقتها.
