Hullu suihkussa

Mikä on hölmö suihkussa?

"Fool in the shower" on metafora, joka liitettiin Nobel-palkittu Milton Friedman,. joka vertasi keskuspankkia, joka käyttäytyi liian voimakkaasti, typerykseen suihkussa. Ajatus on, että muutokset tai politiikat, joiden tarkoituksena on muuttaa talouden kulkua, tulisi tehdä hitaasti eikä kerralla. Tämä lause kuvaa skenaariota, jossa keskuspankki, kuten Federal Reserve,. toimii talouden elvyttämiseksi tai hidastamiseksi.

Ilmaus tiivistyy parhaiten skenaarioon, jossa keskuspankit tai hallitukset ylireagoivat suhdannevaihteluihin ja löystävät raha- ja finanssipolitiikkaa liian pitkälle ja liian nopeasti odottamatta alkutoimiensa vaikutusta. Kun tyhmä huomaa, että vesi on liian kylmää, he käynnistävät kuuman veden. Kuuman veden saapuminen kestää kuitenkin jonkin aikaa, joten tyhmä yksinkertaisesti kääntää kuuman veden ylöspäin ja lopulta polttaa itsensä.

Hullun ymmärtäminen suihkussa

Kaikki muutokset, joita tehdään laajan talouden elvyttämiseksi, varsinkin niin suuren kuin Yhdysvallat, vievät aikaa. Taloudellisesti Friedman kuvaili tätä sanomalla, että rahapolitiikan muutosten ja talouden muutosten välillä on pitkiä ja vaihtelevia viiveitä.

Aika rahapolitiikan muutoksen toteuttamisen ja taloudellisen suorituskyvyn muutosten havaitsemisen välillä voi olla kuukausia tai vuosia, eikä väli ole vakio, mutta se voi muuttua ja muuttuu ajan myötä. Siirto, kuten rahastokoron alentaminen, voi kestää kuudesta kuukaudesta kahteen vuoteen, ennen kuin se integroituu täysin talouteen ja vaikuttaa lainojen, investointien, reaalituotannon ja viime kädessä kuluttajahintojen muutoksiin.

Syitä rahapolitiikan viiveeseen

Nämä aukot syntyvät, koska idealisoitujen talousmallien ulkopuolella raha ei ole talouden kannalta neutraali ja muutokset rahan tarjonnassa eivät tule talouteen tasaisesti jakautuneina, vaan tietyissä kohdissa ja tiettyjen markkinaosapuolten käsissä.

Siksi rahapolitiikan muutokset näkyvät taloudessa tapahtumien ja transaktioiden sarjana, jotka leviävät tulopaikasta (kuten uudet pankkivarannot yleensä) ja vaikuttavat korkoihin,. hintoihin, investointeihin ja tuotantoon uuden rahan muuttuessa. kädet aaltoileva vaikutus ulospäin.

Kohta, jossa uusi raha tulee talouteen ja tarkka prosessi, jolla se leviää talouden läpi, ei ole kiinteä, vaan se riippuu rahapolitiikan erityispiirteistä: kuka saa uuden rahan ensimmäisenä ja peräkkäisissä liiketoimissa, sekä yleiset markkinaolosuhteet koko ajan. aika, joka kuluu talouden toimimiseen.

Rahapolitiikan päättäjille tämä on erityisen ongelmallinen, jos he ovat kiinnostuneita saavuttamaan julkisesti ilmoittamansa tavoitteensa vakauttamaan taloudellisia mittareita, kuten työttömyyttä ja kuluttajainflaatiota. He eivät pysty havaitsemaan minkään rahapolitiikan muutoksen vaikutuksia ennen kuin jossain määrittelemättömässä vaiheessa tulevaisuudessa, eivätkä he voi olla varmoja, kuinka kauan se kestää.

Yhdessä paineen kanssa toimia välittömien ongelmien korjaamiseksi rahoitusmarkkinoilla tämä voi saada rahapolitiikan päättäjän "ylikorjaamaan" rahapolitiikkaa ja luoda pitkän aikavälin ongelmia vastauksena lyhyen aikavälin vaatimuksiin. Tämän valossa monet taloustieteilijät ovat usein varovaisia liioittelussa ja suosivat pieniä johdonmukaisia askeleita muutoksen toteuttamiseksi.

Rahapolitiikka ja Fool in the Shower -metafora

Friedman loi vertauskuvan "tyhmä suihkussa", joka jatkuvasti puuhailee kuuman ja kylmän säätimien kanssa, koska he eivät ymmärrä, että lämpötilan muutoksen tilauksen ja muutoksen tapahtumisen välillä on viive.

Talouteen sovellettu metafora viittaa siihen, että poliittiset päättäjät ovat alttiita ylittämään tavoitteensa ja tekemään asioista enemmän huonompia kuin parempia. Freidman kuitenkin uskoi, kuten useimmat muut monetaristit,. kuten keskuspankin johtajat Alan Greenspan ja Ben Bernanke,. että viisaat päättäjät voivat arvioida nämä viiveet ja ottaa ne huomioon tekemällä asteittain muutoksia politiikkaan ja seuraamalla markkinaolosuhteita niiden vaikutusten mallintamiseksi.

Kuitenkin, kun otetaan huomioon eräät äärimmäiset taloudelliset tapahtumat ja rahapoliittinen reaktio niihin, viime vuosikymmeninä tämä voi olla suurempi haaste kuin jotkut uskovat. Taloudessa, joka on alttiina finanssikriiseille,. teknologian ja taloudellisten suhteiden jatkuvalle kehitykselle ja jossa sovelletaan radikaalia uutta epätyypillistä rahapolitiikkaa,. saattaa olla, että hölmön vaikutus on aina pysyvä tekijä markkinoilla, joita keskuspankit hallitsevat.

##Kohokohdat

• Friedman ja muut monetaristit ovat väittäneet, että näiden rahapolitiikan ja taloudellisten tulosten välisten viiveiden huomioon ottaminen on tärkeä osa viisasta rahapolitiikkaa.

• Tämä tekee välittömiin olosuhteisiin perustuvien politiikan muutosten ylikorjailusta jatkuvan vaaran päättäjille.

• "Fool in the shower" on metafora rahapolitiikasta, joka on ekonomisti Milton Friedmanin ansiota.

• Samalla tavalla kuin kuuman ja kylmän veden kulkeutuminen kodin putkistosta suihkupäähän vie aikaa, joten rahapolitiikan muutosten toteutuminen vie aikaa.