برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP)

ما هو برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP)؟

كان برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP) مبادرة أنشأتها وتديرها وزارة الخزانة الأمريكية لتحقيق الاستقرار في النظام المالي للبلاد ، واستعادة النمو الاقتصادي ، وتخفيف حبس الرهن العقاري في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. سعت TARP إلى تحقيق هذه الأهداف من خلال شراء أصول وأسهم الشركات المتعثرة.

كيف يعمل برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP)

وصلت أسواق الائتمان العالمية إلى طريق مسدود تقريبًا في سبتمبر 2008 حيث عانت العديد من المؤسسات المالية الكبرى ، مثل Fannie Mae و Freddie Mac و American International Group (AIG) ، من مشاكل مالية حادة. أفلس Lehman Brothers ، وغيرت شركتا الاستثمار Goldman Sachs و Morgan Stanley رسامي الخرائط ليصبحوا بنوكًا تجارية في محاولة لتحقيق الاستقرار في أوضاعهم الرأسمالية.

لمنع الموقف من الخروج عن السيطرة تمامًا ، كان وزير الخزانة هنري بولسون رائدًا في برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP). تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا من قبل الرئيس جورج دبليو بوش في 3 أكتوبر 2008 ، مع إقرار قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ.

<! - C1BBB1C57F11DBB7AF0F0F4BB06A7D08 ->

كان الغرض الأصلي من TARP هو زيادة السيولة في أسواق المال وأسواق الرهن العقاري الثانوية من خلال شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) ، ومن خلال ذلك ، تقليل الخسائر المحتملة للمؤسسات التي تمتلكها.

في وقت لاحق ، تم تعديل هدف TARP بشكل طفيف للسماح للحكومة بشراء الأسهم في البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. أعطت قماش القنب في البداية وزارة الخزانة القوة الشرائية البالغة 700 مليار دولار ؛ خفض قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك (المشار إليه ببساطة باسم Dodd-Frank ) التفويض البالغ 700 مليار دولار إلى 475 مليار دولار.

تم استخدام أموال TARP لشراء الأسهم في البنوك وشركات التأمين وصانعي السيارات ، ولإقراض الأموال للمؤسسات المالية وأصحاب المنازل.

اشترت الحكومة الأمريكية الأسهم المفضلة في ثمانية بنوك: بنك أوف أمريكا / ميريل لينش ، وبنك نيويورك ميلون ، وسيتي جروب ، وجولدمان ساكس ، وجي بي مورجان ، ومورجان ستانلي ، وستيت ستريت ، وويلز فارجو. طُلب من البنوك منح الحكومة توزيعات أرباح بنسبة 5٪ تزيد إلى 9٪ في عام 2013 ، مما شجع البنوك على إعادة شراء الأسهم في غضون خمس سنوات.

منذ بداية البرنامج حتى 3 أكتوبر 2010 (الموعد النهائي لتمديد الأموال) ، تم استخدام 245 مليار دولار لتحقيق الاستقرار في البنوك ، و 27 مليار دولار ذهبت لبرامج لزيادة توافر الائتمان ، و 80 مليار دولار ذهبت إلى صناعة السيارات الأمريكية (على وجه التحديد ، جنرال موتورز وكرايسلر) وتم استخدام 68 مليار دولار لتحقيق الاستقرار في AIG ، وخصص 46 مليار دولار لبرامج منع حبس الرهن ، مثل جعل المنزل في المتناول.

طالبت أحكام TARP الشركات المعنية بفقدان بعض المزايا الضريبية ، وفي كثير من الحالات ، وضعت قيودًا على تعويضات التنفيذيين ومنع متلقي الأموال من منح مكافآت إلى أعلى 25 مديرًا تنفيذيًا من حيث الأجور. ومع ذلك ، بحلول عام 2009 ، دفعت الشركات التي تم إنقاذها حوالي 20 مليار دولار للموظفين الرئيسيين - يشار إليها بسخرية على أنها مكافآت TARP.

تراث قماش القنب

في ديسمبر 2013 ، اختتمت وزارة الخزانة برنامج TARP وخلصت الحكومة إلى أن استثماراتها قد حققت أكثر من 11 مليار دولار لدافعي الضرائب. لنكون أكثر تحديدًا ، استعاد برنامج TARP أموالًا يبلغ مجموعها 441.7 مليار دولار من 426.4 مليار دولار مستثمرة. كما زعمت الحكومة أن برنامج TARP منع صناعة السيارات الأمريكية من الفشل وأنقذ أكثر من مليون وظيفة ، وساعد في استقرار البنوك ، واستعادة توافر الائتمان للأفراد والشركات.

قماش القنب لا يزال مثيرًا للجدل. ويقول المدافعون عنها إنها أنقذت النظام المالي الأمريكي واختصرت الأزمة المالية بينما اتهم النقاد المبادرة منحت وول ستريت دفعة غير ضرورية.

ومع ذلك ، لا يزال الاقتصاديون والسياسيون والمهنيون الماليون يناقشون مزايا TARP ويتساءلون عما إذا كان ذلك ضروريًا. يتهم المنتقدون أن البرنامج لم يفعل الكثير لمساعدة أسواق الإسكان ، التي ظلت مكتئبة لسنوات. يقول البعض إن الأمر لم يذهب بعيدًا بما فيه الكفاية - أنه كان على الحكومة أن تصر على حصة في الأسهم في الشركات المالية التي كانت تنقذها للسيطرة على ممارساتها المستقبلية.

بدلاً من ذلك ، يرى النقاد أن قروض TARP بدون قيود كانت بمثابة مكافأة على السلوك السيئ ، حيث ترسل رسالة "تصرف بشكل غير مسؤول وسنساعدك" - وإنشاء سابقة خطيرة من التبعية.

كما أن برنامج TARP لم يحب الحكومة للجمهور الأمريكي ، الذي رأى وول ستريت تجني الفوائد - بما في ذلك تلك المكافآت سيئة السمعة - والعودة إلى الربحية ، حتى عندما عانى الأفراد من الديون والبطالة وحبس الرهن في أعقاب الركود العظيم.

يسلط الضوء

• كانت مادة TARP مثيرة للجدل في ذلك الوقت ، ولا تزال فعاليتها محل نقاش.

• من عام 2008 إلى عام 2010 ، استثمرت شركة TARP 426.4 مليار دولار في الشركات واستردت 441.7 مليار دولار في المقابل.

• استقرت أداة TARP في النظام المالي من خلال جعل الحكومة تشتري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وأسهم البنوك.

• أنشأت وزارة الخزانة الأمريكية برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP) في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008.