السعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (PTBV)

ما هو سعر القيمة الدفترية الملموسة (PTBV)؟

السعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (PTBV) هو نسبة تقييم تعبر عن سعر الورقة المالية مقارنة بالقيمة الدفترية لصافي الأصول الصلبة أو الملموسة كما هو مذكور في الميزانية العمومية للشركة. يساوي رقم القيمة الدفترية الملموسة إجمالي القيمة الدفترية للشركة ناقصًا قيمة أي أصول غير ملموسة ، مثل براءات الاختراع والملكية الفكرية والشهرة وما إلى ذلك.

فهم السعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (PTBV)

الأصل الملموس ( الأصل الثابت) هو أحد الأصول المملوكة لشركة يمكن لمسها أو التعامل معها جسديًا. تشمل الأمثلة الآلات والمعدات والمواد الخام والمخزونات والمركبات والممتلكات وما إلى ذلك.

من الناحية النظرية ، تمثل القيمة الدفترية الملموسة للسهم لكل سهم مقدار الأموال التي سيحصل عليها المستثمر مقابل كل سهم إذا توقفت الشركة عن عملياتها وتسييل جميع أصولها بالقيمة المسجلة في دفاتر محاسبة الشركة.

كقاعدة عامة ، فإن الأسهم التي يتم تداولها بنسب أعلى من PTBV لديها القدرة على ترك المستثمرين يعانون من خسائر أكبر في أسعار الأسهم من تلك التي تتداول بنسب منخفضة ، حيث يمكن اعتبار القيمة الدفترية الملموسة للسهم على أنها أقل سعر يمكن عنده يمكن تداول الأسهم.

صيغة PTBV

PTBV = سعر السهم / القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم

أين:

• سعر السهم هو سعر السوق الحالي لكل سهم من الأسهم.

• القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد (TBVPS) تساوي إجمالي صافي الأصول الملموسة مقسومًا على إجمالي عدد الأسهم القائمة.

متى يجب استخدام السعر مقابل القيمة الدفترية الملموسة

ينطبق PTBV بشكل أساسي على الشركات الصناعية أو الشركات كثيفة رأس المال التي تمتلك نسبة عالية نسبيًا من الأصول الثابتة ، على عكس الشركات التي تعمل في التصنيع الخفيف أو تعمل في الصناعات الموجهة نحو الخدمات.

إن PTBV لا معنى لها كإجراء تقييم في قطاع التكنولوجيا ، على سبيل المثال ، لأن الكثير من تقييم شركة التكنولوجيا ينبع من الملكية الفكرية ، وهي أصل غير ملموس. يجب أن يكون المستثمر حذرًا أيضًا مع PTBV للشركات التي تمتلك أراضٍ طويلة الأمد. تم تحديد الأرض بالتكلفة التاريخية ، ولم يتم ترميزها كل عام في الميزانية العمومية ، مما أدى إلى ارتفاع نسبة PTBV المخادعة.

مثال على السعر إلى القيمة الدفترية الملموسة

في نهاية عام 2020 ، بلغت القيمة الدفترية الملموسة لشركة جنرال موتورز 44.44 مليار دولار (إجمالي صافي الأصول 235.19 مليار دولار مطروحًا منه 5.23 مليار دولار من الشهرة والأصول غير الملموسة مطروحًا منها 185.52 مليار دولار من الخصوم). كانت 1.4 مليار دولار من الأسهم المتداولة ، مما أسفر عن قيمة دفترية ملموسة للسهم الواحد بلغت 31.74 دولارًا.

كان سعر إغلاق سهم جنرال موتورز في اليوم الأخير من عام 2020 هو 41.64 دولارًا أمريكيًا. لذلك ، كان PTBV 41.64 دولارًا / 31.74 دولارًا ، أو 1.31. يمكن للمحلل دراسة اتجاه هذه النسبة أو مقارنتها مع تلك الخاصة بمجموعة نظرائها.

يسلط الضوء

• يقيس السعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (PTBV) القيمة السوقية للشركة بالنسبة إلى أصولها الصلبة أو الملموسة.

• ينطبق PTBV بشكل أساسي على الشركات الصناعية أو الشركات كثيفة رأس المال التي تمتلك نسبة عالية نسبيًا من الأصول الثابتة.

• من الناحية النظرية ، تمثل القيمة الدفترية الملموسة للسهم لكل سهم مقدار الأموال التي سيحصل عليها المستثمر مقابل كل سهم إذا توقفت الشركة عن عملياتها وتصفية جميع أصولها.

• الأسهم التي يتم تداولها بنسب أعلى من PTBV لديها القدرة على ترك المستثمرين مع خسائر أكبر في أسعار الأسهم من تلك التي يتم تداولها بنسب منخفضة.

• يساوي رقم القيمة الدفترية الملموسة إجمالي القيمة الدفترية للشركة ناقصًا قيمة أي أصول غير ملموسة.

التعليمات

متى تكون PTBV مفيدة للغاية؟

اليوم ، تستمد العديد من الشركات قدرًا كبيرًا من القيمة من الأصول غير الملموسة وقد لا يكون لديها الكثير من الأصول الملموسة في ميزانيتها العمومية. وبالتالي ، فإن PTBV مفيدة للغاية عند تقييم الشركات كثيفة رأس المال التي تعتمد على الأصول الثابتة ، مثل المصنعين أو عمال المناجم.

كيف تختلف PTBV من سعر إلى كتاب (P / B)؟

هذان المقياسان متطابقان تقريبًا ، باستثناء P / B ستشمل القيمة الدفترية لجميع الأصول ، بما في ذلك الأصول غير الملموسة. يستثني PTBV الأصول غير الملموسة مثل الملكية الفكرية (براءات الاختراع والعلامات التجارية وما إلى ذلك) والشهرة.

ماذا تمثل PTBV؟

تمثل PTBV القيمة السوقية لأسهم الشركة كمضاعف للمبلغ الذي ستحصل عليه إذا باعت جميع أصولها الثابتة.