تتطلب رؤوس أموال ضخمة

ما هو رأس المال المكثف؟

يشير مصطلح "رأس المال المكثف" إلى العمليات التجارية أو الصناعات التي تتطلب مبالغ كبيرة من الاستثمار لإنتاج سلعة أو خدمة وبالتالي يكون لديها نسبة عالية من الأصول الثابتة ، مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E). غالبًا ما تتميز الشركات العاملة في الصناعات كثيفة رأس المال بمستويات عالية من الاستهلاك.

فهم مكثف لرأس المال

تميل الصناعات كثيفة رأس المال إلى الحصول على مستويات عالية من الرافعة التشغيلية ، وهي نسبة التكاليف الثابتة إلى التكاليف المتغيرة. نتيجة لذلك ، تحتاج الصناعات كثيفة رأس المال إلى حجم إنتاج كبير لتوفير عائد مناسب على الاستثمار. هذا يعني أيضًا أن التغييرات الصغيرة في المبيعات يمكن أن تؤدي إلى تغييرات كبيرة في الأرباح والعائد على رأس المال المستثمر.

إن نفوذها التشغيلي المرتفع يجعل الصناعات كثيفة رأس المال أكثر عرضة للتباطؤ الاقتصادي مقارنة بالأعمال كثيفة العمالة لأنها لا تزال مضطرة لدفع تكاليف ثابتة ، مثل النفقات العامة على المصانع التي تضم المعدات والاستهلاك على المعدات. يجب دفع هذه التكاليف حتى عندما تكون الصناعة في حالة ركود.

تشمل الأمثلة على الصناعات كثيفة رأس المال تصنيع السيارات ، وإنتاج النفط ، والتكرير ، وإنتاج الصلب ، والاتصالات ، وقطاعات النقل (مثل السكك الحديدية وشركات الطيران). كل هذه الصناعات تتطلب مبالغ ضخمة من النفقات الرأسمالية.

تشير كثافة رأس المال إلى وزن أصول الشركة - بما في ذلك المصانع والممتلكات والمعدات - فيما يتعلق بعوامل الإنتاج الأخرى.

قياس كثافة رأس المال

إلى جانب الرافعة التشغيلية ، يمكن قياس كثافة رأس مال الشركة عن طريق حساب عدد الأصول اللازمة لإنتاج دولار من المبيعات ، وهو إجمالي الأصول مقسومًا على المبيعات. هذا هو عكس نسبة دوران الأصول ، وهو مؤشر على الكفاءة التي تنشر بها الشركة أصولها لتوليد الإيرادات.

هناك طريقة أخرى لقياس كثافة رأس مال الشركة وهي مقارنة النفقات الرأسمالية بنفقات العمالة. على سبيل المثال ، إذا أنفقت شركة ما 100000 دولار على النفقات الرأسمالية و 30 ألف دولار على العمالة ، فمن المرجح أن تكون كثيفة رأس المال. وبالمثل ، إذا أنفقت الشركة 300000 دولار على العمالة و 10000 دولار فقط على النفقات الرأسمالية ، فهذا يعني أن الشركة أكثر توجهاً نحو الخدمة أو العمالة.

تأثير كثافة رأس المال على الأرباح

تستخدم الشركات كثيفة رأس المال عمومًا قدرًا كبيرًا من الرافعة المالية ، حيث يمكنها استخدام المصانع والمعدات كضمان. ومع ذلك ، فإن امتلاك كل من الرافعة المالية التشغيلية والرافعة المالية أمر محفوف بالمخاطر للغاية في حالة انخفاض المبيعات بشكل غير متوقع.

نظرًا لأن الصناعات كثيفة رأس المال لها تكاليف إهلاك عالية ، غالبًا ما يضيف المحللون الذين يغطون الصناعات كثيفة رأس المال الاستهلاك مرة أخرى إلى صافي الدخل باستخدام مقياس يسمى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA). باستخدام EBITDA ، بدلاً من صافي الدخل ، من الأسهل مقارنة أداء الشركات في نفس الصناعة.

يسلط الضوء

• عادة ما يكون لدى الشركات كثيفة رأس المال تكاليف إهلاك عالية ورافعة تشغيلية.

• نسبة كثافة رأس المال هي إجمالي الأصول مقسومًا على المبيعات.

• يمكن قياس كثافة رأس المال بمقارنة نفقات رأس المال والعمالة.