Cena do materialnej wartości księgowej (PTBV)

Jaka jest cena do materialnej wartości księgowej (PTBV)?

Cena do wartości księgowej (PTBV) to wskaźnik wyceny wyrażający cenę papieru wartościowego w porównaniu do wartości księgowej jego aktywów trwałych lub rzeczowych aktywów netto wykazywanej w bilansie spółki. Numer materialnej wartości księgowej jest równy całkowitej wartości księgowej firmy pomniejszonej o wartość wszelkich aktywów niematerialnych,. takich jak patenty, własność intelektualna, wartość firmy itp.

Zrozumienie ceny do materialnej wartości księgowej (PTBV)

Zasób materialny (środek trwały) to taki, który jest własnością firmy, który może być fizycznie dotykany lub obsługiwany. Przykłady obejmują maszyny, sprzęt, surowce, zapasy, pojazdy, mienie itd.

W teorii, materialna wartość księgowa akcji na akcję reprezentuje kwotę pieniędzy, jaką inwestor otrzymałby za każdą akcję, gdyby firma zaprzestała działalności i zlikwidowała wszystkie swoje aktywa według wartości zapisanej w księgach rachunkowych firmy.

Zasadniczo akcje, które są przedmiotem obrotu przy wyższych wskaźnikach PTBV, mogą potencjalnie pozostawić inwestorów z większymi stratami cen akcji niż te, które obracają przy niższych wskaźnikach, ponieważ namacalną wartość księgową na akcję można racjonalnie uznać za najniższą cenę, po której akcje mogą handlować.

Formuła PTBV

PTBV = cena akcji / rzeczowa wartość księgowa na akcję

Gdzie:

• Cena akcji to aktualna cena rynkowa za akcję.

• Rzeczowa wartość księgowa na akcję (TBVPS) jest równa sumie materialnych aktywów netto podzielonej przez całkowitą liczbę wyemitowanych akcji.

Kiedy używać ceny do namacalnej wartości księgowej

PTBV ma zastosowanie głównie do firm przemysłowych lub kapitałochłonnych,. które posiadają stosunkowo dużą część aktywów twardych, w przeciwieństwie do firm zajmujących się lekką produkcją lub działających w branżach zorientowanych na usługi.

PTBV jest raczej bez znaczenia jako miara wyceny w sektorze technologicznym, na przykład, ponieważ znaczna część wyceny firmy technologicznej pochodzi z własności intelektualnej, składnika wartości niematerialnych. Inwestor musi również uważać na PTBV dla firm, które posiadają grunty od dawna. Grunty wyceniane są według kosztu historycznego,. nie oznaczanego co roku w bilansie, co skutkuje zwodniczo wysokim wskaźnikiem PTBV.

Przykład ceny do materialnej wartości księgowej

Na koniec 2020 r. rzeczowa wartość księgowa General Motors wynosiła 44,44 mld USD (łączne aktywa netto w wysokości 235,19 mld USD minus 5,23 mld USD wartości firmy i wartości niematerialnych i prawnych minus 185,52 mld USD w zobowiązaniach). W obrocie znajdowały się akcje o wartości 1,4 mld USD, co dało namacalną wartość księgową na akcję w wysokości 31,74 USD.

Cena zamknięcia akcji GM w ostatnim dniu 2020 r. wyniosła 41,64 USD. W związku z tym PTBV wynosił 41,64 USD / 31,74 USD lub 1,31. Analityk może zbadać trend tego wskaźnika lub porównać go z trendami swojej grupy porównawczej.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Cena do wartości księgowej (PTBV) mierzy wartość rynkową firmy w stosunku do jej aktywów trwałych lub materialnych.

• PTBV ma zastosowanie głównie do firm przemysłowych lub kapitałochłonnych, które posiadają stosunkowo dużą część aktywów twardych.

• Teoretycznie rzeczywista wartość księgowa akcji na akcję odpowiada kwocie, jaką inwestor otrzymałby za każdą akcję, gdyby firma zaprzestała działalności i zlikwidowała wszystkie swoje aktywa.

• Akcje, które są przedmiotem obrotu przy wyższych wskaźnikach PTBV, mogą potencjalnie pozostawić inwestorów z większymi stratami cen akcji niż ci, którzy handlują przy niższych wskaźnikach.

• Liczba materialnej wartości księgowej jest równa całkowitej wartości księgowej firmy pomniejszonej o wartość wszelkich wartości niematerialnych.

FAQ

Kiedy PTBV jest najbardziej przydatne?

Obecnie wiele firm czerpie dużą wartość z aktywów niematerialnych i może nie mieć zbyt wielu aktywów materialnych w swoim bilansie. Dlatego PTBV jest najbardziej przydatne przy ocenie kapitałochłonnych spółek, które opierają się na aktywach twardych, takich jak producenci lub górnicy.

Czym PTBV różni się od ceny do ceny (P/B)?

Te dwie miary są prawie identyczne, z wyjątkiem tego, że P/B będzie obejmować wartość księgową wszystkich aktywów, w tym wartości niematerialnych. PTBV wyklucza wartości niematerialne, takie jak własność intelektualna (patenty, znaki towarowe itp.) oraz wartość firmy.

Co reprezentuje PTBV?

PTBV reprezentuje wartość rynkową akcji spółki jako wielokrotność kwoty, którą otrzymałaby, gdyby sprzedała wszystkie swoje aktywa twarde.