Pris til materiell bokverdi (PTBV)
Hva er pris til materiell bokverdi (PTBV)?
Pris til materiell bokført verdi (PTBV) er et verdsettelsesforhold som uttrykker prisen på et verdipapir sammenlignet med dets harde eller materielle netto eiendelers bokførte verdi som rapportert i selskapets balanse. Antallet materielle bokførte verdier er lik selskapets totale bokførte verdi minus verdien av eventuelle immaterielle eiendeler,. som patenter, åndsverk, goodwill, etc.
Forstå pris til konkret bokverdi (PTBV)
En materiell eiendel (hard eiendel) er en eid av et selskap som kan berøres eller håndteres fysisk. Eksempler inkluderer maskiner, utstyr, råvarer, varelager, kjøretøy, eiendom og så videre.
I teorien representerer en aksjes materielle bokførte verdi per aksje mengden penger en investor ville motta for hver aksje hvis et selskap skulle avslutte driften og likvidere alle sine eiendeler til verdien som er registrert i selskapets regnskapsbøker.
Som en tommelfingerregel har aksjer som handles til høyere PTBV-forhold potensial til å gi investorer større aksjekurstap enn de som handles til lavere forhold, siden den materielle bokførte verdien per aksje med rimelighet kan sees på som den laveste prisen som en aksjer kunne handles.
PTBV-formelen
PTBV = Aksjekurs / Materiell bokført verdi per aksje
Hvor:
Aksjekurs er gjeldende markedspris per aksje.
Materiell bokført verdi per aksje (TBVPS) er lik totale materielle netto eiendeler delt på totalt antall utestående aksjer.
Når du skal bruke pris til materiell bokverdi
PTBV gjelder hovedsakelig for industrielle eller kapitalintensive selskaper som eier en relativt høy andel harde eiendeler, i motsetning til selskaper som driver med lett produksjon eller opererer i tjenesteorienterte industrier.
PTBV er ganske meningsløst som verdsettelsesmål i teknologisektoren, for eksempel fordi mye av et teknologiselskaps verdivurdering stammer fra intellektuell eiendom, en immateriell eiendel. En investor må også være forsiktig med PTBV for selskaper som har lenge holdt land. Tomten er oppgitt til historisk kost,. ikke oppført hvert år på balansen, noe som resulterer i et villedende høyt PTBV-forhold.
Eksempel på pris til materiell bokverdi
Ved utgangen av 2020 var den materielle bokførte verdien til General Motors 44,44 milliarder dollar (totale netto eiendeler på 235,19 milliarder dollar minus 5,23 milliarder dollar av goodwill og immaterielle eiendeler minus 185,52 milliarder dollar i gjeld). $1,4 milliarder aksjer var utestående, noe som ga en materiell bokført verdi per aksje på $31,74.
Sluttkursen per aksje i GM den siste dagen i 2020 var $41,64. Derfor var PTBV $41,64/$31,74, eller 1,31. En analytiker kan studere trenden til dette forholdet eller sammenligne det med de til sin jevnaldrende gruppe.
Høydepunkter
Pris til materiell bokført verdi (PTBV) måler et selskaps markedsverdi i forhold til dets harde eller materielle eiendeler.
PTBV gjelder hovedsakelig industri- eller kapitalintensive selskaper som eier en relativt høy andel harde eiendeler.
I teorien representerer en aksjes materielle bokførte verdi per aksje hvor mye penger en investor ville fått for hver aksje dersom et selskap skulle stanse driften og likvidere alle sine eiendeler.
Aksjer som handles til høyere PTBV-forhold har potensial til å gi investorer større aksjekurstap enn de som handler til lavere forhold.
Tallet for materiell bokført verdi er lik selskapets totale bokførte verdi minus verdien av eventuelle immaterielle eiendeler.
FAQ
Når er PTBV mest nyttig?
I dag henter mange selskaper mye verdi fra immaterielle eiendeler og har kanskje ikke så mange materielle eiendeler på balansen. Dermed er PTBV mest nyttig når man skal evaluere kapitalintensive selskaper som er avhengige av harde eiendeler, som produsenter eller gruvearbeidere.
Hvordan skiller PTBV seg fra pris-til-bok (P/B)?
Disse to målene er nesten identiske, bortsett fra at P/B vil inkludere bokført verdi av alle eiendeler, inkludert immaterielle eiendeler. PTBV ekskluderer immaterielle eiendeler som åndsverk (patenter, varemerker osv.) og goodwill.
Hva representerer PTBV?
PTBV representerer markedsverdien av et selskaps aksjer som et multiplum mot beløpet det ville motta hvis det solgte alle sine harde eiendeler.
