سوق يحركها الاقتباس
ما هو السوق المبني على الاقتباس؟
السوق الذي يحركه الاقتباس هو نظام تبادل إلكتروني للأوراق المالية يتم فيه تحديد الأسعار من عروض أسعار العطاء والطلب التي يقدمها صانعو السوق أو التجار أو المتخصصون. في السوق الذي يحركه الاقتباس ، والمعروف أيضًا باسم السوق الذي يحركه السعر ، يقوم التجار بملء الطلبات من مخزونهم الخاص أو عن طريق مطابقتها مع أوامر أخرى. السوق الذي يحركه الاقتباس هو عكس السوق الذي يحركه النظام ، والذي يعرض أسعار العرض والطلب للمستثمرين الأفراد وعدد الأسهم التي يرغبون في تداولها.
فهم سوق يحركها الاقتباس
توجد الأسواق التي يحركها عرض الأسعار بشكل شائع في أسواق السندات والعملات والسلع. تُعرف الأسواق التي تعتمد على عروض الأسعار أيضًا باسم سوق التجار لأن جميع الصفقات يتم تنفيذها من خلال التجار. يقدم التجار ، الذين يعملون مع البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية والوسطاء والسماسرة ، عروض أسعار لأدوات مختلفة ويحتاج جميع العملاء إلى التداول من خلالها بالأسعار المعلنة.
قد يشير بعض الأشخاص أيضًا إلى الأسواق التي يحركها عرض الأسعار على أنها سوق يحركها التاجر أو السعر. فيما يلي بعض النقاط الرئيسية حول السوق الذي يحركه الاقتباس.
يمكن للمتداولين قبول الأسعار المعروضة من قبل التجار أو محاولة التفاوض على أسعار أفضل إما بأنفسهم أو من خلال وسيطهم أو وكيلهم. في سوق يحركها الاقتباس الخالص ، يجب على جميع المتداولين التداول من خلال التجار ؛ ومع ذلك ، قد يتداول التجار أيضًا فيما بينهم من خلال الوسطاء بين الوسطاء. في السوق الذي يحركه التسعير ، يقوم التجار بتوفير كل السيولة في السوق.
قد يختار التجار عدم تنفيذ صفقة لعميل معين. يتم ذلك غالبًا لأن بعض التجار متخصصون في أنواع معينة من العملاء ، مثل التجزئة أو المؤسسات.
تجمع الأسواق الهجينة مثل NYSE و Nasdaq بين جوانب كل من الأسواق التي يحركها الاقتباس والأسواق التي يحركها النظام.
الأسواق التي يحركها النظام مقابل الأسواق التي يحركها الاقتباس
تنفيذ الأمر غير مضمون في سوق يحركه الأمر ، ولكنه مضمون في سوق يحركه الاقتباس لأن صانعي السوق مطالبون بتلبية أسعار العرض والطلب التي يقدمونها. السوق الذي يحركه الاقتباس هو أكثر سيولة من السوق الذي يحركه النظام ولكنه يفتقر إلى الشفافية. يجمع السوق المختلط بين جوانب كل من الأسواق التي يحركها الاقتباس والأسواق التي يحركها النظام. تعتبر كل من بورصة نيويورك وناسداك من الأسواق المختلطة.
في السوق الذي يحركه الأمر ، يتم عرض أوامر كل من المشترين والبائعين ، مع عرض السعر الذي يرغب كل منهم في شراء أو بيع الأسهم عنده وكمية المخزون التي يرغبون في شرائها أو بيعها بهذا السعر. يتسم السوق الذي يحركه النظام بالشفافية بمعنى أنه يظهر بوضوح جميع أوامر السوق والأسعار التي يرغب الناس في الشراء أو البيع بها ، وهذا ليس هو الحال بالنسبة للأسواق التي تحركها الأسعار. علاوة على ذلك ، فإن السوق الذي يحركه الاقتباس هو أكثر سيولة بسبب وجود صناع السوق ، ولكن هذا ليس هو الحال بالنسبة للأسواق التي يحركها النظام.
يسلط الضوء
يعمل التجار مع البنوك والوسطاء / التجار لتقديم عروض أسعار لأوراق مالية مختلفة ، ويمكن للمستثمرين إما التداول من خلالهم بالأسعار المعلنة أو محاولة التفاوض بمساعدة وكلائهم.
هذا يختلف عن السوق الذي يحركه النظام ، والذي يعتمد على ما يبحث عنه المستثمرون الأفراد - بما في ذلك أسعار العرض والطلب وعدد الأسهم التي يريدون تداولها.
عندما يُنظر إلى السوق على أنه يعتمد على الأسعار ، يتم تحديد التداولات من قبل أولئك الذين يصنعون الأسواق ، وليس المستثمرين ، مع التجار والمتخصصين الذين يتطلعون إلى ملء الطلبات من مخزونهم أو مطابقتها مع أوامر أخرى.
غالبًا ما تكون أسواق السندات والعملات والسلع مدفوعة بالأسعار ، في حين أن أسواق الأسهم عادة ما تكون مدفوعة بالأمر أو مزيج من الاثنين معًا.
