Sitatdrevet marked

Hva er et tilbudsdrevet marked?

Et tilbudsdrevet marked er et elektronisk børssystem der prisene bestemmes ut fra kjøps- og salgstilbud laget av market makers, forhandlere eller spesialister. I et tilbudsdrevet marked, også kjent som et prisdrevet marked, fyller forhandlere bestillinger fra sitt eget lager eller ved å matche dem med andre bestillinger. Et tilbudsdrevet marked er det motsatte av et ordredrevet marked, som viser individuelle investorers kjøps- og salgskurser og antall aksjer de ønsker å handle.

Forstå et tilbudsdrevet marked

Kursdrevne markeder finnes oftest i markeder for obligasjoner, valutaer og råvarer. Sitatdrevne markeder er også kjent som et forhandlermarked fordi alle handler utføres gjennom forhandlere. Forhandlerne, som samarbeider med investeringsbanker, kommersielle banker og megler-forhandlere, gir tilbud for forskjellige instrumenter, og alle kunder må handle gjennom dem til de oppgitte prisene.

Noen mennesker kan også referere til tilbudsdrevne markeder som et forhandler- eller prisdrevet marked. Følgende er noen av hovedpunktene om det tilbudsdrevne markedet.

Traders kan enten akseptere prisene oppgitt av forhandlerne eller prøve å forhandle frem bedre priser enten selv eller gjennom deres megler eller agent. I et rent tilbudsdrevet marked må alle tradere handle gjennom forhandlere; Imidlertid kan forhandlere også handle seg imellom gjennom meglere mellom forhandlere. I et tilbudsdrevet marked leverer forhandlere all likviditet i markedet.

Forhandlere kan velge å ikke utføre en handel for en spesifikk kunde. Dette gjøres ofte fordi noen forhandlere spesialiserer seg på visse typer kunder, for eksempel detaljhandel eller institusjonelle.

Hybridmarkeder som NYSE og Nasdaq kombinerer aspekter av både tilbudsdrevne og ordredrevne markeder.

Ordredrevne markeder vs. tilbudsdrevne markeder

Ordreutførelse er ikke garantert i et ordredrevet marked, men det er garantert i et tilbudsdrevet marked fordi markedsmakere er pålagt å oppfylle kjøps- og salgsprisene de citerer. Et tilbudsdrevet marked er mer likvidt enn et ordredrevet marked, men mangler åpenhet. Et hybridmarked kombinerer aspekter av både tilbudsdrevne og ordredrevne markeder. NYSE og Nasdaq regnes begge som hybridmarkeder.

I et ordredrevet marked vises bestillinger fra både kjøpere og selgere, som viser prisen som hver enkelt er villig til å kjøpe eller selge en aksje til og mengden av aksjen de er villige til å kjøpe eller selge til den prisen. Et ordredrevet marked er gjennomsiktig i den forstand at det tydelig viser alle markedsordrene og prisene som folk er villige til å kjøpe eller selge til, noe som ikke er tilfelle for tilbudsdrevne markeder. Videre er et tilbudsdrevet marked mer likvidt på grunn av tilstedeværelsen av market makers, men dette er ikke tilfelle for ordredrevne markeder.

Høydepunkter

• Forhandlere samarbeider med banker og meglere/forhandlere for å gi tilbud på ulike verdipapirer, og investorer kan enten handle gjennom dem til de oppgitte prisene eller prøve å forhandle, ved hjelp av sine agenter.

– Dette er forskjellig fra et ordredrevet marked, som er basert på hva individuelle investorer ser etter — inkludert deres kjøps- og salgskurser og hvor mange aksjer de ønsker å handle.

– Når et marked anses å være tilbudsdrevet, bestemmes handlene av de som lager markedene, i stedet for investorene, med forhandlere og spesialister som ønsker å fylle bestillinger fra deres beholdning eller matche dem med andre bestillinger.

• Markeder for obligasjoner, valutaer og råvarer er ofte kursdrevne, mens aksjemarkeder vanligvis enten er ordredrevne eller en kombinasjon av begge.