相場主導の市場

##相場主導型市場とは何ですか？

ディーラー、またはスペシャリストによるビッドおよびアスクの相場から価格が決定される電子証券取引所システムです。価格主導型市場としても知られる見積もり主導型市場では、ディーラーは自分の在庫から、または他の注文と照合することによって注文を処理します。相場主導型市場は、個人投資家の買値と売値、および取引したい株式数を表示する注文駆動型市場の反対です。

##相場主導の市場を理解する

相場主導の市場は、債券、通貨、商品の市場で最も一般的に見られます。相場主導の市場は、すべての取引がディーラーを通じて実行されるため、ディーラー市場としても知られています。投資銀行、商業銀行、ブローカーディーラーと協力しているディーラーは、さまざまな商品の見積もりを提供し、すべての顧客は見積もり価格でそれらを取引する必要があります。

一部の人々はまた、相場主導の市場をディーラー主導または価格主導の市場と呼ぶかもしれません。以下は、相場主導型市場に関する重要なポイントの一部です。

トレーダーは、ディーラーが見積もった価格を受け入れるか、自分自身またはブローカーやエージェントを通じてより良い価格を交渉しようとする可能性があります。純粋な相場主導の市場では、すべてのトレーダーはディーラーを通じて取引する必要があります。ただし、ディーラーは、ディーラー間ブローカーを介して相互に取引することもできます。相場主導の市場では、ディーラーは市場のすべての流動性を供給します。

ディーラーは、特定のクライアントの取引を実行しないことを選択できます。これは、一部のディーラーが小売や機関投資家などの特定のタイプのクライアントを専門としているためによく行われます。

NYSEやNasdaqのようなハイブリッド市場は、相場主導型市場と注文主導型市場の両方の側面を組み合わせています。

##注文主導型市場と見積もり主導型市場

注文執行は注文主導型市場では保証されませんが、マーケットメーカーはビッドとアスクの価格を提示する必要があるため、見積もり主導型市場では保証されます。相場主導の市場は注文主導の市場より流動的ですが、透明性に欠けています。ハイブリッド市場は、相場主導型市場と注文主導型市場の両方の側面を組み合わせたものです。 NYSEとNasdaqはどちらもハイブリッド市場と見なされています。

注文主導型の市場では、買い手と売り手の両方の注文が表示され、それぞれが株式を売買する意思のある価格と、その価格で売買する意思のある株式の数量が表示されます。注文主導型市場は、すべての市場注文と人々が売買する意思のある価格を明確に示すという意味で透明性がありますが、見積もり主導型市場の場合はそうではありません。さらに、マーケットメーカーの存在により、相場主導の市場はより流動的ですが、これは注文主導の市場には当てはまりません。

##ハイライト

-ディーラーは銀行やブローカー/ディーラーと協力してさまざまな証券の相場を提供し、投資家はエージェントの助けを借りて、相場価格で取引するか、交渉を試みることができます。

-これは、個人投資家が探しているものに基づいている注文主導型の市場とは異なります。これには、ビッドとアスクの価格、取引したい株式数などが含まれます。

-市場が相場主導型であると見なされる場合、取引は投資家ではなく市場を作る人々によって決定され、ディーラーやスペシャリストは在庫から注文を処理したり、他の注文と照合したりします。

-債券、通貨、および商品の市場は、多くの場合、相場主導型ですが、株式市場は、通常、注文主導型または両方の組み合わせのいずれかです。