Citat drevet marked
Hvad er et tilbudsdrevet marked?
Et tilbudsdrevet marked er et elektronisk børssystem, hvor priserne bestemmes ud fra købs- og salgspriser foretaget af market makers, forhandlere eller specialister. På et tilbudsdrevet marked, også kendt som et prisdrevet marked, udfylder forhandlere ordrer fra deres eget lager eller ved at matche dem med andre ordrer. Et tilbudsdrevet marked er det modsatte af et ordredrevet marked, som viser individuelle investorers købs- og udbudskurser og antallet af aktier,. de ønsker at handle.
Forståelse af et tilbudsdrevet marked
Kursdrevne markeder findes oftest på markeder for obligationer, valutaer og råvarer. Tilbudsdrevne markeder er også kendt som et forhandlermarked, fordi alle handler udføres gennem forhandlere. Forhandlerne, der arbejder med investeringsbanker, kommercielle banker og mægler-forhandlere, giver tilbud på forskellige instrumenter, og alle kunder skal handle gennem dem til de angivne priser.
Nogle mennesker kan også henvise til tilbudsdrevne markeder som et forhandler- eller prisdrevet marked. Det følgende er nogle af hovedpunkterne om det tilbudsdrevne marked.
Handlende kan enten acceptere de priser, som forhandlerne har angivet, eller forsøge at forhandle sig frem til bedre priser enten selv eller gennem deres mægler eller agent. I et rent tilbudsdrevet marked skal alle handlende handle gennem forhandlere; dog kan forhandlere også handle indbyrdes gennem inter-dealer-mæglere. I et tilbudsdrevet marked leverer forhandlere al likviditeten på markedet.
Forhandlere kan vælge ikke at udføre en handel for en bestemt kunde. Dette gøres ofte, fordi nogle forhandlere specialiserer sig i visse typer kunder, såsom detailhandel eller institutionelle.
Hybridmarkeder som NYSE og Nasdaq kombinerer aspekter af både tilbuds- og ordredrevne markeder.
Ordredrevne markeder vs. Citat drevne markeder
Ordreudførelse er ikke garanteret på et ordredrevet marked, men det er garanteret på et tilbudsdrevet marked, fordi market makers er forpligtet til at opfylde de købs- og udbudspriser, de citerer. Et tilbudsdrevet marked er mere likvidt end et ordredrevet marked, men mangler gennemsigtighed. Et hybridmarked kombinerer aspekter af både tilbuds- og ordredrevne markeder. NYSE og Nasdaq betragtes begge som hybridmarkeder.
På et ordredrevet marked vises ordrer fra både købere og sælgere, som viser den pris, som hver især er villig til at købe eller sælge en aktie til, og mængden af aktien, som de er villige til at købe eller sælge til den pris. Et ordredrevet marked er gennemsigtigt i den forstand, at det tydeligt viser alle markedsordrer og de priser, som folk er villige til at købe eller sælge til, hvilket ikke er tilfældet for tilbudsdrevne markeder. Desuden er et tilbudsdrevet marked mere likvidt på grund af tilstedeværelsen af market makers, men dette er ikke tilfældet for ordredrevne markeder.
##Højdepunkter
Forhandlere samarbejder med banker og mæglere/forhandlere for at give tilbud på forskellige værdipapirer, og investorer kan enten handle gennem dem til de angivne priser eller forsøge at forhandle, med hjælp fra deres agenter.
Dette er forskelligt fra et ordredrevet marked, som er baseret på, hvad de enkelte investorer leder efter — herunder deres bud- og udbudspriser, og hvor mange aktier de ønsker at handle.
Når et marked anses for at være tilbudsdrevet, bestemmes handlerne af dem, der laver markederne, snarere end investorerne, med forhandlere og specialister, der ønsker at udfylde ordrer fra deres lager eller matche dem med andre ordrer.
Markeder for obligationer, valutaer og råvarer er ofte kursdrevne, mens aktiemarkeder typisk enten er ordredrevne eller en kombination af begge.
