Mercato guidato dalle quotazioni
Che cos'è un mercato basato sulle quotazioni?
Un mercato guidato dalle quotazioni è un sistema di borsa valori elettronico in cui i prezzi sono determinati da quotazioni denaro e lettera fatte da market maker, rivenditori o specialisti. In un mercato guidato dalle quotazioni, noto anche come mercato guidato dal prezzo, i rivenditori evadono gli ordini dal proprio inventario o abbinandoli ad altri ordini. Un mercato guidato dalle quotazioni è l'opposto di un mercato guidato dagli ordini, che mostra i prezzi bid e ask dei singoli investitori e il numero di azioni che vogliono negoziare.
Capire un mercato guidato dalle quotazioni
I mercati quotati si trovano più comunemente nei mercati di obbligazioni, valute e materie prime. I mercati guidati dalle quotazioni sono anche conosciuti come mercato dei rivenditori perché tutte le operazioni vengono eseguite tramite i rivenditori. I dealer, che lavorano con banche d'investimento, banche commerciali e broker-dealer, forniscono quotazioni per diversi strumenti e tutti i clienti devono negoziare attraverso di loro ai prezzi quotati.
Alcune persone possono anche riferirsi ai mercati guidati dalle quotazioni come mercato guidato dal rivenditore o dal prezzo. I seguenti sono alcuni dei punti chiave del mercato guidato dalle quotazioni.
I commercianti possono accettare i prezzi quotati dai rivenditori o provare a negoziare prezzi migliori da soli o tramite il loro broker o agente. In un mercato puramente basato sulle quotazioni, tutti i trader devono operare tramite dealer; tuttavia, i dealer possono anche negoziare tra di loro tramite intermediari inter-dealer. In un mercato guidato dalle quotazioni, i dealer forniscono tutta la liquidità del mercato.
I dealer possono scegliere di non eseguire un'operazione per un cliente specifico. Questo viene spesso fatto perché alcuni rivenditori sono specializzati in determinati tipi di clienti, come al dettaglio o istituzionali.
I mercati ibridi come il NYSE e il Nasdaq combinano aspetti dei mercati guidati dalle quotazioni e guidati dagli ordini.
Mercati guidati dagli ordini vs. mercati guidati dalle quotazioni
L'esecuzione degli ordini non è garantita in un mercato guidato dagli ordini, ma è garantita in un mercato guidato dalle quotazioni perché i market maker sono tenuti a soddisfare i prezzi bid e ask quotati. Un mercato guidato dalle quotazioni è più liquido di un mercato guidato dagli ordini ma manca di trasparenza. Un mercato ibrido combina aspetti dei mercati guidati dalle quotazioni e guidati dagli ordini. Il NYSE e il Nasdaq sono entrambi considerati mercati ibridi.
In un mercato basato sugli ordini, vengono mostrati gli ordini sia degli acquirenti che dei venditori, mostrando il prezzo al quale ciascuno è disposto ad acquistare o vendere un'azione e la quantità di azioni che è disposto ad acquistare o vendere a quel prezzo. Un mercato guidato dagli ordini è trasparente nel senso che mostra chiaramente tutti gli ordini di mercato e i prezzi ai quali le persone sono disposte a comprare o vendere, il che non è il caso dei mercati guidati dalle quotazioni. Inoltre, un mercato guidato dalle quotazioni è più liquido a causa della presenza di market maker, ma questo non è il caso dei mercati guidati dagli ordini.
Mette in risalto
I dealer lavorano con banche e broker/dealer per fornire quotazioni per diversi titoli e gli investitori possono negoziarli ai prezzi quotati o provare a negoziare, con l'aiuto dei loro agenti.
Questo è diverso da un mercato basato sugli ordini, che si basa su ciò che i singoli investitori stanno cercando, inclusi i loro prezzi bid e ask e quante azioni vogliono negoziare.
Quando un mercato è considerato guidato dalle quotazioni, le operazioni sono determinate da coloro che fanno i mercati, piuttosto che dagli investitori, con rivenditori e specialisti che stanno cercando di riempire gli ordini dal loro inventario o abbinarli ad altri ordini.
I mercati di obbligazioni, valute e materie prime sono spesso guidati dalle quotazioni, mentre i mercati azionari sono generalmente guidati dagli ordini o da una combinazione di entrambi.
