توزيعات أرباح خاصة

ما هي الأرباح الخاصة؟

توزيعات الأرباح الخاصة هي توزيع غير متكرر لأصول الشركة ، عادة في شكل نقدي ، للمساهمين. عادةً ما يكون توزيع الأرباح الخاص أكبر مقارنةً بالأرباح العادية التي تدفعها الشركة وغالبًا ما تكون مرتبطة بحدث معين مثل بيع الأصول أو أي حدث غير متوقع آخر. يشار أيضًا إلى أرباح الأسهم الخاصة على أنها أرباح إضافية.

فهم عائد خاص

عادة ما يتم الإعلان عن أرباح الأسهم الخاصة بعد نتائج أرباح الشركة القوية بشكل استثنائي كطريقة لتوزيع الأرباح مباشرة على المساهمين. يمكن أن تحدث أرباح الأسهم الخاصة أيضًا عندما ترغب الشركة في إجراء تغييرات على هيكلها المالي أو فصل شركة تابعة لمساهميها.

عادةً ما يكون توزيع الأرباح الخاص عبارة عن دفعة لمرة واحدة وغالبًا لا تحصل الشركة على العديد من الأرباح الخاصة. كما أن توزيعات الأرباح الخاصة لها بعض العيوب ، مثل تخفيض سعر سهم الشركة بمقدار الأرباح الموزعة. إذا باع المستثمر بعد ذلك أسهمه مباشرة بعد دفع توزيعات الأرباح ، بسعر أقل ، فسيلغي الاستفادة من توزيعات الأرباح الخاصة.

يعتقد بعض المستثمرين أيضًا أنه إذا أصدرت الشركة أرباحًا خاصة ، فإنها تفتقر إلى فرص نمو جديدة في المستقبل ، وبالتالي قد تفقد الثقة في الأسهم.

كان أحد أشهر توزيعات الأرباح الخاصة من قبل شركة Microsoft في عام 2004. أصدرت الشركة أرباحًا بقيمة 3 دولارات للسهم الواحد ، بإجمالي 32 مليار دولار. كانت أرباحها العادية 0.04 دولار للسهم .

التوزيعات الخاصة والأرباح التقليدية

في حين أن توزيعات الأرباح الخاصة غير متكررة ، فإن الأرباح التقليدية عادة ما تكون أكثر انتظامًا (على سبيل المثال ، شهرية أو ربع سنوية). يتخذ مجلس إدارة الشركة قرارًا بإصدار أرباح على أطر زمنية محددة ومعدلات الدفع. يمكن أن تكون هذه في أشكال مثل سياسة توزيع الأرباح المستقرة ، أو نسبة الدفع المستهدفة ، أو نسبة الدفع الثابتة ، أو نموذج الأرباح المتبقية.

تقدم الشركات الناشئة وغيرها من الشركات عالية النمو أرباحًا في حالات نادرة أكثر من الشركات القائمة ، مثل تلك العاملة في المواد الأساسية والنفط والغاز والبنوك والتمويل والرعاية الصحية والأدوية وصناعات المرافق. غالبًا ما تبلغ شركات البرمجيات على سبيل المثال عن خسائر في سنواتها الأولى ويجب أن تعيد أي أرباح مرة أخرى إلى أعمالها للحفاظ على توسعها.

في المقابل ، تميل الشركات الأكبر والأقدم التي تتمتع بأرباح أكثر قابلية للتنبؤ إلى إصدار أرباح منتظمة من أجل تعظيم ثروة المساهمين. تعتبر الشركات المهيكلة كشراكات رئيسية ( MLPs ) وصناديق استثمار عقاري (REITs) من كبار دافعي الأرباح. تشير الشركات التي تضيف عائدًا خاصًا إلى جدولها إلى ثقتها في العمل وتعلن أنها ستستمر في القدرة على خلق قيمة للمساهمين دون التمسك بالنقود الزائدة.

أمثلة على عائد خاص

على سبيل المثال ، في عام 2017 ، وزعت شركة Red Bull GmbH 500 مليون يورو (617.3 مليون دولار أمريكي) في توزيعات أرباح خاصة. هذا بالإضافة إلى 263.4 مليون يورو التي دفعتها الشركة النمساوية في توزيعات الأرباح المنتظمة في عام 2016. وقد حظيت شركة Red Bull بعام مثير للإعجاب ، بيع أكثر من 6 مليارات علبة من مشروب الطاقة الذي يحتوي على الكافيين ، مما يدر إيرادات 6.3 مليار يورو. لذلك تم إنشاء توزيعات الأرباح الخاصة من عمليات أقوى من المتوقع للسنة المالية.

قد تؤدي الأحداث التي تقع خارج الأداء التشغيلي للشركة أيضًا إلى توزيع أرباح خاصة. في عام 2018 ، أعلنت شركة BB&T المالية ومقرها ولاية كارولينا الشمالية عن توزيع أرباح خاصة للمساهمين مع جزء من الأموال التي توقعت أنها ستوفرها من التخفيض في معدل ضريبة الشركات. دفعت BB&T أرباحًا غير متكررة لمرة واحدة بقيمة 0.045 سنتًا لكل سهم عادي في 20 مارس 2018. وكانت الأرباح الخاصة بالإضافة إلى أرباح الشركة العادية التي تبلغ 0.33 دولارًا أمريكيًا لكل سهم مشترك مدفوعة في 1 مارس 2018.

يسلط الضوء

• معظم أرباح الأسهم الخاصة أكبر من الأرباح العادية المدفوعة للمساهمين وترتبط بحدث معين.

• معظم الشركات لا تحقق أكثر من عائد خاص واحد في تاريخها.

• توزيعات الأرباح الخاصة هي توزيع غير متكرر لأصول الشركة ، وعادة ما يكون في شكل نقدي للمساهمين.

• على الرغم من كونها نعمة للمستثمرين ، إلا أن توزيعات الأرباح الخاصة لها بعض العيوب ، مثل انخفاض سعر السهم وأحيانًا تصور الشركة التي تفتقر إلى إمكانات النمو.

• يمكن أن تحدث أرباح الأسهم الخاصة أيضًا عندما ترغب الشركة في إجراء تغييرات على هيكلها المالي أو فصل شركة تابعة لمساهميها.