特别股息

投资投资要点

什么是特别股息？

特别股息是公司资产的非经常性分配，通常以现金的形式，分配给股东。与公司支付的正常股息相比，特别股息通常更大，并且通常与资产出售或其他意外事件等特定事件相关。特别股息也称为额外股息。

了解特殊股息

特别股息通常在公司业绩异常强劲后宣布，作为将利润直接分配给股东的一种方式。当公司希望改变其财务结构或将子公司分拆给其股东时，也可能会产生特殊股息。

特别股息通常是一次性支付，公司通常不会获得很多特别股息。特别股息也有一些缺点，例如通过股息金额降低公司股价。如果投资者在支付股息后直接以较低的价格出售其股票，他们将抵消特别股息的收益。

一些投资者还认为，如果一家公司发放特别股息，则表示未来缺乏新的增长机会，因此可能对该股票失去信心。

最著名的特别股息之一是 2004 年的微软。该公司以每股 3 美元的价格发行股息，总计 320 亿美元。其正常股息为每股 0.04 美元。

特别股息和传统股息

虽然特别股息是非经常性的，但传统股息通常更定期（例如，每月或每季度）。公司董事会决定在特定时间范围和派息率内派发股息。这些可以是稳定的股息政策、目标派息率、恒定派息率或剩余股息模型等形式。

初创公司和其他高增长公司比老牌公司很少提供股息，例如基础材料、石油和天然气、银行和金融、医疗保健和制药以及公用事业行业。例如，软件公司经常在早期报告亏损，并且必须将任何利润返还给他们的业务以维持其扩张。

相比之下，利润更可预测的较大和较老的公司往往会定期派发股息，以使股东财富最大化。结构为主要有限合伙企业(MLP) 和房地产投资信托(REIT) 的公司被认为是股息支付者最多的公司。在日程中增加特别股息的公司表明了他们对业务的信心，并宣布他们将继续能够为股东创造价值，而无需持有过多的现金。

特别股息的例子

例如，2017 年，红牛公司派发了 5 亿欧元（6.173 亿美元）的特别股息。这是这家奥地利公司在 2016 年定期派发的 2.634 亿欧元股息的补充。红牛的这一年令人印象深刻，销售超过 60 亿罐含咖啡因的能量饮料，带来 63 亿欧元的收入。因此，特别股息是由于本财年强于预期的运营而产生的。

公司经营业绩之外的事件也可能导致特别股息。 2018 年，总部位于北卡罗来纳州的金融公司 BB&T 宣布向股东派发特别股息，其中部分资金预计将从降低公司税率中节省下来。 BB&T 于 2018 年 3 月 20 日支付了每股普通股 0.045 美分的非经常性一次性股息。特别股息是该公司于 2018 年 3 月 1 日支付的每股普通股 0.33 美元常规股息的补充。

＃＃强调

大多数特别股息高于支付给股东的正常股息，并且与特定事件相关。
大多数公司在其历史上只派发一次特别股息。
特别股息是公司资产的非经常性分配，通常以现金形式分配给股东。
虽然对投资者有利，但特别股息也有一些缺点，例如股价下跌，有时会让人觉得公司缺乏增长潜力。
当公司希望改变其财务结构或将子公司分拆给其股东时，也可能会产生特别股息。