حشوة
ما هي الحشوة؟
الحشو هو عملية بيع أوراق مالية غير مرغوب فيها من حساب وسيط - تاجر إلى حسابات العملاء. يسمح الحشو لشركات الوساطة والتجار بتجنب تكبد خسائر على الأوراق المالية التي من المتوقع أن تنخفض قيمتها. بدلاً من ذلك ، تتحمل حسابات العميل الخسائر.
يمكن أيضًا استخدام الحشو كوسيلة لجمع الأموال بسرعة عندما تكون الأوراق المالية غير سائلة نسبيًا ويصعب بيعها في السوق. يعتبر الحشو ممارسة غير أخلاقية ولكن قد يكون من الصعب إثبات ما إذا كانت هذه المعاملات تشكل احتيالًا.
كيف يعمل الحشو
يُقصد من الوسطاء - التجار العمل في مصلحة عملائهم ، وعلى الرغم من أن الحشو أمر مستاء ، إلا أنه قد يكون من الصعب جدًا إثبات ذلك. في كثير من الأحيان ، يُمنح الوسطاء-التجار القدرة على الشراء والبيع دون موافقة العميل للحسابات التقديرية. علاوة على ذلك ، فإن المعيار القانوني للوسطاء والتجار الذين يشترون الأوراق المالية لهذه الحسابات هو " الملاءمة " ، والتي يمكن تفسيرها على نطاق واسع. نظرًا لأن الحسابات التقديرية توفر قدرًا كبيرًا من القوة للوسطاء والتجار ، فإن العديد من المستشارين الماليين يقترحون أن يصر العملاء على تقديم الموافقة على جميع المعاملات في حساباتهم.
إذا لم يكن لديك تاريخ طويل وموثوق به مع وسيطك الوسيط ، فمن الأفضل دائمًا معرفة ما يتم شراؤه وبيعه في حسابك. ليس فقط لتجنب الخسائر ولكن حتى تكون على دراية بالممارسات غير القانونية المحتملة.
من الواضح ، يمكنك أن تفترض أن الحشو يمكن أن يسبب مشاكل من حيث صلته بالوسطاء والعملاء. هذا هو السبب في أن الحشو يمكن أن يكون مزعجًا جدًا لجميع الأطراف المعنية. الدفع للحصول على حسابات تقديرية تمنح الموافقة على جميع المعاملات هو بروتوكول أمان يخدم مصلحة العميل. بينما يتجه عالم وول ستريت نحو الانفتاح ؛ تعتبر الإجراءات المعمول بها لتجنب الحشو أمرًا جيدًا على نطاق واسع.
الحشو مقابل حشو الاقتباس
يختلف حشو حسابات العملاء عن الشكل الأكثر شهرة للتلاعب في سوق الأوراق المالية ، " حشو الأسعار ". حشو الأسعار هو ممارسة الدخول السريع ثم سحب الطلبات الكبيرة في محاولة لإغراق السوق بعروض الأسعار ، مما يتسبب في إضاعة المنافسين للوقت في معالجتها.
حشو الأسعار هو تكتيك من قبل المتداولين ذوي الترددات العالية (HFT) في محاولة لتحقيق ميزة تسعير على منافسيهم. من الناحية العملية ، يتضمن حشو الأسعار المتداولين استخدام أدوات التداول الخوارزمية بطريقة احتيالية تسمح لهم بإغراق الأسواق عن طريق إبطاء موارد البورصة بأوامر الشراء والبيع.
أشكال الحشو الأخرى
قد يشير الحشو أيضًا إلى عندما يخسر الوسيط سعرًا أو يقتبس سعرًا بشكل غير صحيح ويكون ملزمًا من قبل طرف آخر بتكريم وإتمام معاملة بالسعر المعروض أو الموعود به. بشكل عام ، السعر الذي يغطي الصفقة المتفق عليها هو عيب بالنسبة للفرد الذي قدمها. ومع ذلك ، يتحمل الوسيط تكلفة تنفيذ الطلب ؛ الحزب "المحشو".
في حشو القنوات ، يحاول مندوبو المبيعات والشركات تضخيم أرقام مبيعاتهم - والأرباح - عن طريق إرسال مشترين (مثل تجار التجزئة) عمدًا من المخزون أكثر مما يستطيعون بيعه. يميل حشو القنوات إلى الحدوث بالقرب من نهاية ربع السنة أو السنوات المالية للمساعدة في التأثير على الحوافز المستندة إلى المبيعات.
يمكن أن يتسبب هذا النشاط في تضخم مصطنع للحسابات. عندما يتعذر على تجار التجزئة بيع المخزون الزائد ، يتم إعادة البضائع الفائضة ويطلب من الموزع إعادة ضبط حساباته المدينة (إذا كان يلتزم بإجراءات GAAP ). نتيجة لذلك ، يتضرر المحصلة النهائية بعد وقوعها ، وبعد دفع المكافآت. بعبارة أخرى ، سوف يلحق حشو القنوات في النهاية بشركة تفشل في منع ذلك.
يسلط الضوء
يمارس الوسطاء-التجار الحشو لتجنب الخسائر في حساباتهم الخاصة ونقل تلك الخسائر إلى حسابات العملاء.
قد يشير الحشو أيضًا إلى عندما يخسر الوسيط سعرًا أو يقتبس سعرًا بشكل غير صحيح ويكون ملزمًا من قبل طرف آخر بتكريم وإتمام معاملة بالسعر المعروض أو الموعود به.
تتم ممارسة الحشو أيضًا لجمع النقد بسرعة عندما تكون الأوراق المالية غير سائلة نسبيًا ويصعب بيعها في السوق.
الحشو هو عندما يتم بيع الأوراق المالية غير المرغوب فيها من حساب وسيط تاجر إلى حساب العميل.
بينما يُنظر إلى الحشو على نطاق واسع على أنه عمل غير أخلاقي ، قد يكون من الصعب إثبات ما إذا كانت هذه المعاملات تشكل احتيالًا. في كثير من الأحيان ، يُمنح الوسطاء-التجار القدرة على الشراء والبيع دون موافقة العميل للحسابات التقديرية.
