وهم، وبطبيعة الحال، لا يمكن فصله
ما هو حشو القناة؟
حشو القنوات هو ممارسة تجارية خادعة تستخدمها الشركة لتضخيم أرقام مبيعاتها وأرباحها من خلال إرسال تجار التجزئة عمداً على طول قناة التوزيع الخاصة بها منتجات أكثر مما يمكنهم بيعه للجمهور. عادةً ما يتم حشو القنوات قبل نهاية ربع السنة أو نهاية العام مباشرةً حتى تتمكن الإدارة ، التي تخشى العواقب السيئة لتعويضاتها ، من "تكوين أرقامها".
كيف يعمل حشو القنوات
يشير حشو القناة إلى ممارسة شركة تقوم بشحن المزيد من البضائع إلى الموزعين وتجار التجزئة على طول قناة التوزيع أكثر مما من المرجح أن يشتريه المستخدمون النهائيون في فترة زمنية معقولة. يتم تحقيق ذلك عادةً من خلال تقديم حوافز مربحة ، بما في ذلك الخصومات العميقة والحسومات وشروط الدفع الممتدة ، لإقناع الموزعين وتجار التجزئة بشراء كميات تزيد عن احتياجاتهم الحالية.
عادة ، يحتفظ الموزعون بالحق في إعادة أي مخزون غير مباع مما يثير التساؤل عما إذا كان البيع النهائي قد حدث بالفعل. "حشو" قناة التوزيع يثير استياء لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) كممارسة تستخدمها الشركات لتسريع التعرف على الإيرادات للوصول إلى أهداف الإيرادات والأرباح قصيرة الأجل ، وبالتالي تضليل المستثمرين.
عن طريق حشو القنوات ، يزيد الموزعون مؤقتًا من أرقام المبيعات ومقاييس الربح ذات الصلة لفترة معينة. يؤدي هذا النشاط أيضًا إلى تضخم مصطنع في حسابات القبض. ومع ذلك ، نظرًا لعدم قدرتهم على بيع المنتجات الزائدة ، سيرسل تجار التجزئة البضائع الفائضة بدلاً من النقد إلى الموزع ، الذي يتعين عليه بعد ذلك تعديل حساباته المدينة (إذا كان يلتزم بإجراء GAAP) وفي النهاية النتيجة النهائية.
بمعنى آخر ، الحشو دائمًا ما يلحق بالشركة ، لأنه لا يمكنه الحفاظ على المبيعات بالمعدل الذي يحشو به. لا يقتصر حشو القنوات على تجارة الجملة والتجزئة ؛ يمكن أن يحدث في القطاع الصناعي وصناعة التكنولوجيا العالية وصناعة الأدوية أيضًا. تُعد Valeant Pharmaceuticals مثالًا صارخًا على شركة أدينت في عام 2016 بتهمة حشو القنوات.
كما تم فرض اتهامات بحشو القنوات ضد صناعة السيارات ، والتي ترسل عددًا كبيرًا جدًا من السيارات الجديدة إلى الوكلاء أكثر من أوامر الطلب من أجل تضخيم أرقام المبيعات.
عادة ما تتم هذه الممارسة الاحتيالية في محاولة لضرب أهداف التعويض أو لرفع قيمة السهم أو منع سقوطه عند إصدار نتائج ربع سنوية أو سنوية.
مثال على حشو القنوات
في أغسطس من عام 2004 ، وافقت شركة الأدوية بريستول مايرز سكويب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BMY) على دفع 150 مليون دولار لتسوية دعوى حشو القناة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات .
تكشف وثائق المحكمة ما يلي:
خدعت شركة بريستول مايرز السوق لمدة عامين للاعتقاد بأنها كانت تلبي توقعاتها المالية وتوقعات السوق ، في حين كانت الشركة ، في الواقع ، تصنع أرقامها بشكل أساسي من خلال حشو القنوات وأجهزة المحاسبة المتلاعبة. العقوبات الشديدة ضرورية لمحاسبة شركة بريستول مايرز على منتجها المخالف ، وردع شركة بريستول مايرز والشركات العامة الأخرى عن الانخراط في مخططات مماثلة .
قامت شركة Bristol-Myers بتضخيم نتائجها في المقام الأول عن طريق حشو قنوات التوزيع الخاصة بها بمخزون فائض قرب نهاية كل ربع سنة بكميات كافية لتلبية أهدافها من خلال بيع الأدوية إلى تجار الجملة قبل الطلب. نتيجة لحشو قنواتها ، قللت Bristol-Myers ماديًا من مستحقاتها للخصومات بسبب Medicaid وبعض بائعيها الرئيسيين ، عملاء تجار الجملة الذين اشتروا كميات كبيرة من المنتجات الصيدلانية من تجار الجملة هؤلاء.
بالإضافة إلى دفع الغرامة التي تبلغ عدة ملايين من الدولارات ، في مارس 003 ، أعادت شركة Bristol-Myers بيان البيانات المالية السيئة وكشفت عن أنشطة تعبئة القنوات والمحاسبة غير الصحيحة .
يسلط الضوء
يشير حشو القناة إلى ممارسة شركة تقوم بشحن المزيد من البضائع إلى الموزعين وتجار التجزئة على طول قناة التوزيع أكثر مما من المرجح أن يشتريه المستخدمون النهائيون في فترة زمنية معقولة.
عن طريق حشو القنوات ، يقوم الموزعون مؤقتًا بزيادة أرقام المبيعات ومقاييس الربح ذات الصلة لفترة معينة.
يستهجن المنظمون هذه الممارسة ويعتبرونها خادعة. في بعض الحالات ، يمكن رفع دعوى قضائية على الشركة المخالفة.
