Fyllning

Vad är fyllning?

Stuffing är handlingen att sälja oönskade värdepapper från en mäklare- handlares konto till kundkonton. Stuffing gör att mäklar- och återförsäljarföretag kan undvika att ta förluster på värdepapper som förväntas sjunka i värde. Istället tar kundkonton förlusterna.

Fyllning kan också användas som ett sätt att snabbt få in pengar när värdepapper är relativt illikvida och svåra att sälja på marknaden. Fyllning anses vara en oetisk praxis men det kan vara svårt att bevisa om sådana transaktioner utgör bedrägeri.

Hur fyllning fungerar

Mäklare-återförsäljare är tänkta att agera i sina kunders bästa, och även om stuffing är ogillat, kan det vara mycket svårt att bevisa. Ofta ges mäklare-återförsäljare makten att köpa och sälja utan kundens medgivande för diskretionära konton. Dessutom är den juridiska standarden för mäklare-handlare som köper värdepapper för dessa konton " lämplighet ", vilket kan tolkas brett. Eftersom diskretionära konton ger så mycket kraft till mäklare-handlare, föreslår många finansiella rådgivare att kunderna insisterar på att ge samtycke för alla transaktioner på deras konton.

Om du inte har en lång och pålitlig historia med din mäklare-handlare, är det alltid bäst att veta vad som köps och säljs på ditt konto. Inte bara för att undvika förluster utan även för att vara medveten om eventuella olagliga metoder.

Det är klart att du kan anta att fyllning kan orsaka problem när det gäller mäklare och kunder. Det är därför fyllning kan vara ganska besvärlig för alla inblandade parter. Kravet på att ha diskretionära konton som ger samtycke till alla transaktioner är ett säkerhetsprotokoll som ligger i kundens bästa intresse. Allt eftersom Wall Streets värld går mot öppenhet; rutiner för att undvika fyllning anses allmänt vara bra.

Stuffing vs. Citat Stuffing

Fyllningen av kundkonton skiljer sig från den mer kända formen av aktiemarknadsmanipulation, " quote stuffing ". Offertfyllning är metoden att snabbt gå in och sedan dra tillbaka stora beställningar i ett försök att översvämma marknaden med offerter, vilket gör att konkurrenter förlorar tid på att bearbeta dem.

Quote stuffing är en taktik av högfrekventa handlare (HFT) i ett försök att uppnå en prisfördel gentemot sina konkurrenter. I praktiken innebär offertfyllning att handlare bedrägligt använder algoritmiska handelsverktyg som låter dem överväldiga marknader genom att bromsa en börs resurser med köp- och säljorder.

Andra former av fyllning

Fyllning kan också hänvisa till när en mäklare förlorar ett pris eller citerar ett pris felaktigt och är skyldig av en annan part att hedra och slutföra en transaktion till det noterade eller utlovade priset. I allmänhet är priset för att täcka den överenskomna transaktionen en nackdel för den person som citerade den. Kostnaden för att fullgöra beställningen bärs dock av mäklaren; det "fyllda" partiet.

I channel stuffing försöker säljare och företag att blåsa upp sina försäljningssiffror – och intäkter – genom att medvetet skicka köpare (som återförsäljare) mer lager än de kan sälja. Kanalstoppning tenderar att ske närmare slutet av kvartalen eller räkenskapsåren för att hjälpa till att påverka försäljningsbaserade incitament.

Denna aktivitet kan orsaka konstgjord inflation av kundfordringar. När återförsäljare inte kan sälja överskottslagret, returneras överskottsvarorna och distributören måste justera sina kundfordringar (om den följer GAAP- rutiner). Som ett resultat lider dess resultat i efterhand och efter att bonusar har betalats ut. Med andra ord kommer kanalstoppning så småningom att komma ikapp ett företag som inte lyckas förhindra det.

Höjdpunkter

• Mäklare och återförsäljare övar på fyllning för att undvika förluster på sina egna konton och flytta dessa förluster till kundkonton.

– Stuffing kan också avse när en mäklare tappar ett pris eller anger ett pris felaktigt och är skyldig av en annan part att hedra och genomföra en transaktion till det noterade eller utlovade priset.

– Bruket att fylla görs också för att snabbt få in kontanter när värdepapper är relativt illikvida och svåra att sälja på marknaden.

– Stuffing är när oönskade värdepapper från en mäklare-handlares konto säljs till en kunds konto.

– Även om stoppning allmänt betraktas som oetiskt, kan det vara svårt att bevisa om sådana transaktioner utgör bedrägeri. Ofta ges mäklare-återförsäljare makten att köpa och sälja utan kundens medgivande för diskretionära konton.