Rembourrage

Qu'est-ce que la farce ?

Le bourrage est l'acte de vendre des titres non désirés du compte d'un courtier aux comptes des clients. Le bourrage permet aux sociétés de courtage d'éviter de subir des pertes sur des titres dont la valeur devrait baisser. Au lieu de cela, les comptes clients prennent les pertes.

Le bourrage peut également être utilisé comme moyen de lever rapidement des fonds lorsque les titres sont relativement illiquides et difficiles à vendre sur le marché. Le bourrage est considéré comme une pratique contraire à l'éthique, mais il peut être difficile de prouver si de telles transactions constituent une fraude.

Comment fonctionne la farce

Les courtiers sont censés agir dans le meilleur intérêt de leurs clients, et bien que la farce soit mal vue, cela peut être très difficile à prouver. Souvent, les courtiers ont le pouvoir d'acheter et de vendre sans le consentement du client pour des comptes discrétionnaires. De plus, la norme juridique pour les courtiers qui achètent des titres pour ces comptes est la « convenance », qui peut être interprétée au sens large. Étant donné que les comptes discrétionnaires offrent tant de pouvoir aux courtiers, de nombreux conseillers financiers suggèrent que les clients insistent pour donner leur consentement pour toutes les transactions dans leurs comptes.

Si vous n'avez pas une longue histoire de confiance avec votre courtier, il est toujours préférable de savoir ce qui est acheté et vendu dans votre compte. Non seulement pour éviter les pertes mais aussi pour être au courant d'éventuelles pratiques illégales.

De toute évidence, vous pouvez supposer que le bourrage peut causer des problèmes en ce qui concerne les courtiers et les clients. C'est pourquoi le rembourrage peut être assez gênant pour toutes les parties impliquées. La poussée pour que les comptes discrétionnaires donnent leur consentement à toutes les transactions est un protocole de sécurité qui est dans le meilleur intérêt du client. Alors que le monde de Wall Street évolue vers l'ouverture ; les procédures en place pour éviter le bourrage sont largement considérées comme une bonne chose.

Remplissage contre remplissage de devis

Le bourrage de comptes clients diffère de la forme la plus connue de manipulation boursière, le « quote stuffing ». Le bourrage de devis est la pratique consistant à saisir rapidement puis à retirer des commandes importantes dans le but d'inonder le marché de devis, ce qui fait perdre du temps aux concurrents à les traiter.

Le bourrage de devis est une tactique utilisée par les traders à haute fréquence (HFT) dans le but d'obtenir un avantage tarifaire par rapport à leurs concurrents. En pratique, le quote stuffing implique que les traders utilisent frauduleusement des outils de trading algorithmiques qui leur permettent de submerger les marchés en ralentissant les ressources d'une bourse avec des ordres d'achat et de vente.

Autres formes de farce

Le bourrage peut également se référer au moment où un courtier perd un prix ou cite un prix de manière incorrecte et est obligé par une autre partie d'honorer et de conclure une transaction au prix indiqué ou promis. En général, le prix pour couvrir la transaction convenue est un désavantage pour la personne qui l'a cité. Cependant, le coût d'exécution de la commande est à la charge du courtier; la fête "farcie".

Dans le channel stuffing,. les vendeurs et les entreprises tentent de gonfler leurs chiffres de vente (et leurs revenus) en envoyant délibérément aux acheteurs (comme les détaillants) plus de stocks qu'ils ne sont capables de vendre. Le bourrage de canaux a tendance à se produire plus près de la fin des trimestres ou des exercices pour aider à influencer les incitations basées sur les ventes.

Cette activité peut entraîner une inflation artificielle des comptes débiteurs. Lorsque les détaillants sont incapables de vendre les stocks excédentaires, les marchandises excédentaires sont alors retournées et le distributeur est tenu de réajuster ses comptes débiteurs (s'il adhère aux procédures GAAP ). En conséquence, ses résultats financiers souffrent après coup et après le versement des primes. En d'autres termes, le bourrage de canaux finira par rattraper une entreprise qui ne parvient pas à l'empêcher.

Points forts

Les courtiers pratiquent le bourrage pour éviter les pertes sur leurs propres comptes et transfèrent ces pertes sur les comptes des clients.
Le bourrage peut également se référer au moment où un courtier perd un prix ou cite un prix de manière incorrecte et est obligé par une autre partie d'honorer et de conclure une transaction au prix indiqué ou promis.
La pratique du bourrage est également pratiquée pour lever rapidement des liquidités lorsque les titres sont relativement illiquides et difficiles à vendre sur le marché.
Le bourrage se produit lorsque des titres non désirés du compte d'un courtier sont vendus au compte d'un client.
Bien que le bourrage soit largement considéré comme contraire à l'éthique, il peut être difficile de prouver si de telles transactions constituent une fraude. Souvent, les courtiers ont le pouvoir d'acheter et de vendre sans le consentement du client pour des comptes discrétionnaires.