عرض الخزانة
ما هو عرض الخزينة؟
عرض الخزانة هو بيع الأسهم من قبل شركة مطروحة للتداول العام من مخزونها الخاص لأسهم الخزينة. هذه هي الأسهم التي تم تسجيلها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للبيع ولكن لم يتم بيعها بالفعل ، أو تم إعادة شرائها من قبل الشركة.
غالبًا ما تحجز الشركات العامة عددًا من الأسهم من الإجمالي المصرح لها ببيعها. تصبح هذه الأسهم بعد ذلك أسهم خزينة ويمكن الاحتفاظ بها كاحتياطي حتى تقرر الشركة بيعها. تشمل فوائد امتلاك أسهم خزينة لشركة ما الحد من الملكية الخارجية بالإضافة إلى الاحتفاظ بمخزون احتياطي لإصداره للجمهور في المستقبل في حالة الحاجة إلى زيادة رأس المال من خلال عرض الخزانة.
فهم عروض الخزينة
على عكس الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة ، لا يتم الإشارة إلى أسهم الخزينة كأسهم قائمة في البيانات المالية للشركة. لذلك ، لا يتم تضمينها في حسابات توزيعات الأرباح أو ربحية السهم.
ومع ذلك ، على الرغم من عدم تداول أسهم الخزينة ، فإن وعي المستثمر بوجود هذه الأسهم يمكن أن يؤثر على معنويات السوق ونشاط أسهم الشركة المتداولة علنًا.
لدى الشركات خيار "التقاعد" من أسهم الخزينة ، على الرغم من أنها قد تقرر التمسك بها في حالة احتياجها أو رغبتها في جمع أموال جديدة.
لماذا استخدام عرض الخزينة
يتم تنفيذ عروض الخزينة من أجل زيادة رأس المال للمشاريع الجديدة أو الاستثمارات في الأعمال التجارية. وهي عمومًا أقل تكلفة وأقل استهلاكا للوقت من الطرق المماثلة لجمع الأموال ، مثل إصدار أسهم عادية جديدة أو أسهم ممتازة. تتضمن هذه الاستعانة ببنك استثماري لإدارة العملية بالإضافة إلى التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات.
تجنب الديون
كما تسمح عروض الخزينة للشركة بتجنب إصدار الديون لزيادة رأس المال. يمكن أن يكون الاقتراض على ديون جديدة مزعجًا ومكلفًا بشكل خاص خلال فترة الانكماش في دورة العمل أو فترة ارتفاع أسعار الفائدة.
من خلال إصدار عرض خزينة للأسهم المملوكة بالفعل ، لا تتحمل الشركة تكاليف إضافية لإنشاء الأسهم.
سلبيات طرح الخزينة
تعتبر عروض الخزانة مغرية بشكل خاص عندما يتم تداول أسهم الشركة بتقديرات عالية من الناحية التاريخية. ومع ذلك ، فإن المستثمرين يراقبون ، كما هو الحال دائمًا.
مثل مبيعات الأسهم من قبل المديرين التنفيذيين ، قد يُنظر إلى عرض الخزانة الخاص بشركة ما على أنه علامة على أن نظرة الشركة ليست إيجابية تمامًا وأنها تتطلع إلى بيع الأسهم بينما يكون سعر السوق مرتفعًا.
التأثير على المساهمين الحاليين
بالإضافة إلى ذلك ، تتسبب عروض الخزينة في تخفيف حيازات المساهمين الحاليين. يصبح مخزون الخزانة الذي يتم بيعه مخزونًا قائمًا ، ويحق لمالكيها الحصول على نفس المبلغ المقسم بالتناسب من الأرباح والأرباح مثل جميع المساهمين الآخرين. يجب تقسيم أرباح الشركة وتوزيعات الأرباح على عدد أكبر من الأسهم.
لذلك ، تؤدي العملية حتمًا إلى مطالبة أصغر بأرباح الشركة وتوزيعات الأرباح للمستثمرين الذين كانوا يمتلكون أسهمًا قبل عرض الخزانة. يشار إلى هذا على أنه تمييع الأسهم الحالية.
إعادة شراء الأسهم لها تأثير معاكس. يقلل من العدد الإجمالي للأسهم القائمة في الشركة ، مما يزيد من قيمة كل سهم.
يسلط الضوء
ينطوي طرح الخزينة على البيع للأسهم العامة المملوكة في خزينة الشركة.
بالنسبة للشركات ، يمكن أن تكون هذه طريقة سريعة نسبيًا وفعالة من حيث التكلفة لجمع الأموال للاستثمار في الأعمال التجارية.
بالنسبة للمستثمرين ، يؤدي هذا النوع من الطرح إلى تقليل قيمة أسهمهم الحالية.
