Offerta del Tesoro

Che cos'è un'offerta del tesoro?

Un'offerta del tesoro è una vendita di azioni da parte di una società quotata in borsa dal proprio inventario di azioni proprie. Si tratta di azioni che sono state registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) per la vendita ma non sono state effettivamente vendute o sono state riacquistate dalla società.

Le società pubbliche spesso trattengono un certo numero di azioni dal totale che sono autorizzate a vendere. Queste azioni diventano quindi azioni proprie e possono essere mantenute in riserva fino a quando la società non decide di venderle. I vantaggi dell'avere azioni proprie per una società includono la limitazione della proprietà esterna e la riserva di azioni da emettere al pubblico in futuro nel caso in cui il capitale debba essere raccolto tramite un'offerta del tesoro.

Comprendere le offerte del tesoro

A differenza delle azioni ordinarie o delle azioni privilegiate,. le azioni proprie non sono indicate come azioni in circolazione nel bilancio della società. Pertanto, non sono inclusi nel calcolo dei dividendi o dell'utile per azione.

Tuttavia, anche se le azioni proprie non sono in circolazione, la consapevolezza degli investitori dell'esistenza di queste azioni può influenzare il sentimento del mercato e l'attività delle azioni quotate in borsa dell'azienda.

Le aziende hanno la possibilità di "ritirare" le azioni proprie, anche se potrebbero decidere di mantenerle nel caso in cui abbiano bisogno o vogliano raccogliere nuova liquidità.

Perché usare un'offerta del tesoro

Le offerte di tesoreria sono intraprese al fine di raccogliere capitali per nuovi progetti o investimenti nel business. Sono generalmente meno costosi e richiedono meno tempo rispetto a metodi simili per raccogliere fondi, come l'emissione di nuove azioni ordinarie o azioni privilegiate. Questi comportano l'assunzione di una banca di investimento per gestire il processo e il deposito presso la SEC.

Evitare il debito

Le offerte del Tesoro consentono inoltre alla società di evitare l'emissione di debiti per raccogliere capitali. L'assunzione di nuovo debito può essere particolarmente problematica e costosa durante una flessione del ciclo economico o un periodo di tassi di interesse elevati.

Con l'emissione di un'offerta di tesoreria di azioni già possedute, la società non sostiene costi aggiuntivi per la creazione di azioni.

Svantaggi di un'offerta del tesoro

Le offerte del Tesoro sono particolarmente allettanti quando le azioni di una società vengono scambiate a valutazioni storicamente elevate. Tuttavia, gli investitori stanno guardando, come sempre.

Come le vendite di azioni da parte dei dirigenti, l'offerta di tesoreria di una società può essere considerata un segno che le prospettive della società non sono del tutto positive e che sta cercando di vendere azioni mentre il prezzo di mercato è alto.

Impatto sugli azionisti esistenti

Inoltre, le offerte di tesoreria causano diluizione nelle partecipazioni degli azionisti esistenti. Le azioni del tesoro vendute diventano azioni in circolazione e i suoi proprietari hanno diritto allo stesso importo proporzionale di utili e dividendi di tutti gli altri azionisti. Gli utili ei dividendi della società devono essere ripartiti tra un numero maggiore di azioni.

Quindi, il processo si traduce inevitabilmente in una richiesta minore sugli utili e sui dividendi di una società per gli investitori che detenevano azioni prima dell'offerta del tesoro. Questo è indicato come la diluizione delle azioni esistenti.

Un riacquisto di azioni ha l'effetto opposto. Riduce il numero totale di azioni in circolazione in una società, aumentando il valore di ciascuna azione.

Mette in risalto

• L'offerta di titoli consiste nella vendita al pubblico di azioni proprie detenute dalla società.

• Per le aziende, questo può essere un modo relativamente rapido ed economico per raccogliere fondi da investire nell'attività.

• Per gli investitori, questo tipo di offerta provoca una diluizione del valore delle loro azioni esistenti.