Heißer Börsengang

Was ist ein heißer Börsengang?

Der Begriff Hot IPO bezeichnet einen Börsengang mit großer Nachfrage.

Diese IPOs sind beliebt und ziehen ein enormes Interesse von Investoren und Medien auf sich, noch bevor sie auf den Markt kommen. Dieser Hype und diese Aufmerksamkeit führen in der Regel zu einem deutlichen Anstieg der Aktienkurse nach dem Börsengang des Unternehmens.

Heiße Börsengänge können riskant sein, insbesondere wenn es darum geht, in Unternehmen zu investieren, die keine nachgewiesene Erfolgsbilanz vorweisen können.

Wie heiße IPOs funktionieren

Private Unternehmen, die an die Börse gehen wollen, tun dies oft, indem sie Aktien über einen Börsengang ausgeben. Sie können in kurzer Zeit einen beträchtlichen Geldbetrag aufbringen, insbesondere wenn die Emission öffentliche Aufmerksamkeit erregt und zu einem heißen Börsengang wird. Ein Börsengang gibt einem Privatunternehmen die Möglichkeit, von der öffentlichen Nachfrage nach seinen Aktien zu profitieren.

Der erste Schritt besteht für das Unternehmen darin, mindestens eine Investmentbank als Underwriter zu finden. Die Underwriter vermarkten den IPO und helfen dem Unternehmen, einen Preis pro Aktie festzulegen. Banken übernehmen eine bestimmte Anzahl von Aktien, die sie ihren Käufern anbieten, die entweder institutionelle oder Privatanleger sind. Die Banken kassieren einen Teil des Verkaufserlöses als Gebühr, den so genannten Underwriting Spread.

Börsengänge gelten als heiß, wenn sie große mediale Aufmerksamkeit erregen, was zu großem Interesse von Investoren führen kann. Durch den Hot-IPO-Prozess können Unternehmen in kurzer Zeit viel Kapital aufnehmen. Dies ermöglicht es ihnen, ihre Schulden zu begleichen, ihre Geschäfte zu finanzieren und Geld für zukünftiges Wachstum beiseite zu legen.

Die erhöhte Nachfrage nach Aktien bei einem heißen Börsengang führt häufig zu einem starken Anstieg des Aktienkurses kurz nach Handelsbeginn. Dieser plötzliche Anstieg des Aktienkurses ist oft nicht nachhaltig, was zu Kursverlusten führt. Dieses Muster kann einen großen Einfluss auf den Markt selbst haben.

Starke Preisbewegungen können die Erstaktionäre beeinträchtigen, nachdem der Handel auf dem Sekundärmarkt eröffnet wurde. Konsortialbanken können hochwertigen Kunden eine Vorzugsbehandlung gewähren, wenn sie Aktien bei einem heißen Börsengang anbieten, sodass sie ein gewisses Risiko tragen, wenn sie die Aktie überbewerten.

Ein heißer Börsengang ist kein garantierter Gewinn für Investoren, weil der Hype für den Investor nicht die geplanten Früchte trägt.

Besondere Überlegungen

Heiße IPOs sprechen Investoren an, die davon ausgehen, dass die Nachfrage nach Aktien die Anzahl der angebotenen Aktien übersteigen wird. IPOs mit mehr Nachfrage als Angebot gelten als überzeichnet,. was sie zu einem Ziel sowohl für kurzfristig orientierte Spekulanten als auch für diejenigen macht, die eine langfristige Chance im Halten des Eigenkapitals sehen.

Da ein heißer Börsengang wahrscheinlich überzeichnet ist, erlauben Unternehmen ihren Konsortialbanken oft, den Umfang des Angebots zu erhöhen, um mehr Investoren unterzubringen und mehr Geld zu verdienen.

Underwriter müssen die Größe des Börsengangs mit dem angemessenen Preis für das Interesse an dem Angebot abwägen. Bei richtiger Ausführung maximiert dieser Ausgleich den Gewinn für das Unternehmen und seine Konsortialbanken.

Wenn ein heißer Börsengang eine unterbewertete Emission ist, wird der Preis normalerweise schnell steigen, nachdem die Aktien auf den Markt gekommen sind und sich der Markt an die hohe Nachfrage nach der Aktie angepasst hat. Eine Überbewertung des Börsengangs kann zu einem schnellen Kursverfall führen, obwohl der höhere Preis der Emissionsbank zugute kommt, die die Aktien emittiert, da sie nur bei der Erstausgabe Geld verdient.

Unternehmen haben andere Möglichkeiten, an die Börse zu gehen, einschließlich einer direkten Notierung oder eines direkten öffentlichen Angebots.

Beispiele für einen Hot IPO

Der Börsengang des Social-Giganten Facebook wird gemeinhin als heißer Börsengang angesehen. Anfang 2012 wiesen Analysten darauf hin, dass der lang erwartete Börsengang, der darauf abzielt, durch den Verkauf von mehr als 337 Millionen Aktien zu 28 bis 35 US-Dollar pro Aktie etwa 10,6 Milliarden US-Dollar aufzubringen, ein so großes Interesse von Investoren wecken könnte.

Diese Analysten prognostizierten einen überzeichneten Börsengang.

Als der Markt am 18. Mai 2012 eröffnet wurde, zeigte das Interesse der Anleger eine höhere Nachfrage nach den Aktien des Unternehmens als angeboten. Um vom überzeichneten Börsengang zu profitieren und die Nachfrage der Investoren zu befriedigen, erhöhte Facebook die Anzahl der Aktien auf 421 Millionen. Aber es erhöhte auch die Preisspanne auf 34 bis 38 Dollar pro Aktie.

Facebook und seine Konsortialbanken erhöhten effektiv sowohl das Angebot als auch den Preis der Aktien, um die Nachfrage zu befriedigen, und verringerten so ihre Überzeichnung.

Allerdings wurde schnell klar, dass Facebook zum IPO-Preis nicht überzeichnet war, da die Aktie in den ersten vier Handelsmonaten steil nachgab. Die Aktie konnte bis zum 31. Juli 2013 nicht über ihrem IPO-Preis gehandelt werden.

Höhepunkte

• Bei unterbewerteten heißen IPOs wird der Aktienkurs wahrscheinlich steigen, nachdem die Aktien mit dem Handel beginnen, während der Aktienkurs bei überteuerten sinkt.

• Ein Hot IPO ist ein Börsengang, der bei den Medien auf großes Interesse und bei Investoren auf großes Interesse stößt.

• Unternehmen ziehen mindestens eine Bank hinzu, um die Preisgestaltung, das Marketing und die Entscheidungen über die Anzahl der Aktien und die Aktienkursspanne zu zeichnen und zu handhaben.

• Die Nachfrage nach Aktien bei einem heißen Börsengang übersteigt das anfängliche Angebot, was bedeutet, dass der Preis nach oben korrigiert werden muss.

• Höhere Nachfrage führt zu starken Preissteigerungen auf dem Sekundärmarkt, die in der Regel nicht nachhaltig sind.