Defensives Unternehmen
Was ist ein defensives Unternehmen?
Ein defensives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Umsatz und Gewinn sowohl in wirtschaftlichen Auf- als auch in Abschwungphasen relativ stabil bleiben. Defensive Unternehmen neigen dazu, Produkte oder Dienstleistungen herzustellen, die für Verbraucher unerlässlich sind. Diese Produkte werden wahrscheinlich gekauft, egal ob die Wirtschaft boomt oder sich in einer Rezession befindet. Defensive Unternehmen haben in der Regel eine lange Geschichte, in der sie wirtschaftliche Abschwünge überstanden haben.
Am anderen Ende des Spektrums stehen Unternehmen, die stark auf die Stärke der Wirtschaft angewiesen sind. Dazu gehören Luxusgüterunternehmen, die tendenziell gut abschneiden, wenn die Verbraucher finanziell erfolgreich sind und sich sicher fühlen.
Defensive Unternehmen verstehen
Defensive Unternehmen sind hauptsächlich in bestimmten Sektoren und Branchen zu finden. Man kann sowohl von defensiven Industrien als auch von defensiven Firmen sprechen. Unternehmen der Versorgungsbranche sind beispielsweise defensiv, weil die Verbrauchernachfrage in Abschwungphasen nicht so stark zurückgeht. Verbraucher brauchen Strom, Wasser, Heizung und Klimaanlage, egal ob die Wirtschaft in einer Rezession steckt oder nicht. Die anderen primär defensiven Branchen sind Basiskonsumgüter und das Gesundheitswesen.
Defensive Unternehmen können in Zeiten wirtschaftlicher Expansion aufgrund der stabilen Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen hinter anderen Unternehmen zurückbleiben. Der Anstieg der Nachfrage nach Konsumgütern während des Wirtschaftsbooms kann manchmal die Gewinne defensiver Unternehmen schmälern.
Die relative Outperformance defensiver Unternehmen in wirtschaftlichen Abschwüngen bildet die Grundlage für Sektorrotationsstrategien. Bei diesen Strategien übergewichten oder untergewichten Anleger Sektoren, während die Wirtschaft den Konjunkturzyklus durchläuft .
Die Investition in defensive Unternehmen ist für entmutigte Anleger normalerweise eine rentablere Strategie, als den Aktienmarkt aufzugeben.
Vorteile defensiver Unternehmen
Defensive Unternehmen haben attraktive Eigenschaften für Investoren, Arbeitnehmer, Verbraucher und Volkswirtschaften. Die meisten Vorteile defensiver Unternehmen resultieren direkt aus ihrer Stabilität.
Investitionen in defensive Unternehmen bieten oft ähnliche langfristige Renditen wie andere Unternehmen, jedoch mit geringerer Volatilität. Noch wichtiger für langfristige Aktieninvestoren ist, dass defensive Unternehmen aufgrund ihrer relativen Stärke in Rezessionen weniger wahrscheinlich bankrott gehen. Warren Buffett investiert oft in defensive Unternehmen wie Coca-Cola (KO).
Mitarbeiter defensiver Unternehmen haben die gleichen Chancen auf Beförderungen und höhere Gehälter wie Mitarbeiter anderer großer Unternehmen. Aufgrund der relativen Stabilität ihrer Arbeitgeber ist es jedoch weniger wahrscheinlich, dass sie ihren Arbeitsplatz während einer Rezession verlieren.
Verbraucher profitieren auch von der langjährigen Vertrautheit mit defensiven Unternehmen. Viele Verteidigungsunternehmen stellen seit Generationen die gleichen Produkte her. Einige ihrer Produkte sind auf der ganzen Welt zu finden. Wenn ein Verbraucher zu McDonald's geht, weiß er, was ihn erwartet.
Schließlich macht eine große Anzahl von Unternehmen in defensiven Branchen die Volkswirtschaften stabiler. Die legendäre Stabilität der Schweiz ist zum Teil defensiven Unternehmen wie Nestlé zu verdanken.
Nachteile defensiver Unternehmen
Defensive Unternehmen haben auch einige Nachteile. In vielen Fällen hindert ihr defensiver Charakter diese Unternehmen daran, schnell zu expandieren. In der Versorgungsbranche sind sie oft an mehr Vorschriften gebunden als andere Unternehmen. In anderen Fällen veranlassten die Größe und der Einfluss einer bestimmten Verteidigungsfirma die Regierung, ihre Aktivitäten einzuschränken. Beispielsweise durfte AT&T mehrere Jahrzehnte lang nicht außerhalb des Telefongeschäfts expandieren.
Höhepunkte
Die meisten Vorteile defensiver Unternehmen resultieren direkt aus ihrer Stabilität.
Ein defensives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Umsätze und Gewinne sowohl in wirtschaftlichen Aufschwung- als auch in Abschwungphasen relativ stabil bleiben.
In vielen Fällen hindert ihr defensiver Charakter diese Unternehmen daran, schnell zu expandieren.
Defensive Unternehmen sind hauptsächlich in bestimmten Sektoren und Industrien zu finden.
