Compagnia difensiva

Che cos'è una compagnia difensiva?

Una società difensiva è una società le cui vendite e guadagni rimangono relativamente stabili sia durante le fasi di ripresa economica che di recessione. Le aziende difensive tendono a realizzare prodotti o servizi essenziali per i consumatori. È probabile che questi prodotti vengano acquistati indipendentemente dal fatto che l'economia sia in piena espansione o in recessione. Le imprese difensive tendono ad avere una lunga storia di sopravvivenza alle recessioni economiche.

All'estremo opposto dello spettro ci sono le aziende che fanno molto affidamento sulla forza dell'economia. Questi includono le aziende di beni di lusso, che tendono a fare bene quando i consumatori hanno successo finanziario e si sentono sicuri.

Capire le compagnie difensive

Le società difensive si trovano principalmente in settori e industrie specifici. Si può parlare di industrie difensive così come di aziende difensive. Le aziende del settore dei servizi pubblici, ad esempio, sono difensive perché la domanda dei consumatori non diminuisce così tanto durante le flessioni. I consumatori hanno bisogno di elettricità, acqua, riscaldamento e aria condizionata, indipendentemente dal fatto che l'economia sia in recessione o meno. Gli altri settori difensivi primari sono i beni di prima necessità e l'assistenza sanitaria.

Le aziende difensive possono rimanere indietro rispetto ad altre aziende durante i periodi di espansione economica a causa della stabilità della domanda per i loro prodotti e servizi. L'impennata della domanda di beni discrezionali durante i boom economici può talvolta sminuire i profitti delle società difensive.

La sovraperformance relativa delle società difensive durante i periodi di recessione economica costituisce la base delle strategie di rotazione settoriale. In queste strategie, gli investitori sovrappesano e sottopesano i settori man mano che l'economia procede attraverso il ciclo economico.

Investire in società difensive è generalmente una strategia più redditizia per gli investitori scoraggiati rispetto all'abbandono del mercato azionario.

Vantaggi delle compagnie difensive

Le società difensive hanno caratteristiche interessanti per investitori, dipendenti, consumatori ed economie nazionali. La maggior parte dei vantaggi delle società difensive sono il risultato diretto della loro stabilità.

Investire in attività difensive spesso fornisce rendimenti a lungo termine simili ad altre società, ma con una volatilità inferiore. Ancora più importante per gli investitori azionari a lungo termine, le società difensive hanno meno probabilità di fallire a causa della loro relativa forza durante le recessioni. Warren Buffett investe spesso in società difensive, come Coca-Cola (KO).

I dipendenti delle società difensive hanno le stesse opportunità di promozioni e salari più elevati dei dipendenti di altre grandi società. Tuttavia, è meno probabile che perdano il lavoro durante le recessioni a causa della relativa stabilità dei loro datori di lavoro.

I consumatori beneficiano anche della familiarità a lungo termine con le società difensive. Molte aziende difensive producono gli stessi prodotti da generazioni. Alcuni dei loro prodotti si trovano in tutto il mondo. Quando un consumatore va da McDonald's, sa cosa aspettarsi.

Infine, avere un gran numero di imprese nei settori difensivi rende le economie nazionali più stabili. La leggendaria stabilità della Svizzera è dovuta in parte a società difensive come Nestlé.

Svantaggi delle compagnie difensive

Le società difensive hanno anche alcuni inconvenienti. In molti casi, la loro natura difensiva impedisce a queste aziende di espandersi rapidamente. Nel settore dei servizi pubblici, sono spesso vincolati da più normative rispetto ad altre attività. In altri casi, le dimensioni e l'influenza di una particolare impresa difensiva hanno indotto il governo a porre restrizioni alle sue attività. Ad esempio, AT&T non è stata autorizzata ad espandersi al di fuori del settore telefonico per diversi decenni.

Mette in risalto

• La maggior parte dei vantaggi delle società difensive sono il risultato diretto della loro stabilità.

• Una società difensiva è una società le cui vendite e guadagni rimangono relativamente stabili sia durante le fasi di ripresa economica che di recessione.

• In molti casi, la loro natura difensiva impedisce a queste aziende di espandersi rapidamente.

• Le società difensive si trovano principalmente in settori e industrie specifici.