Defensivt selskap
Hva er et defensivt selskap?
Et defensivt selskap er et selskap hvis salg og inntjening forblir relativt stabil under både økonomiske oppgangs- og nedgangstider. Defensive selskaper har en tendens til å lage produkter eller tjenester som er avgjørende for forbrukerne. Disse produktene vil sannsynligvis bli kjøpt enten økonomien blomstrer eller er i en resesjon. Defensive firmaer har en tendens til å ha lang historie med å overleve økonomiske nedgangstider.
I motsatt ende av spekteret er selskaper som er avhengige av styrken til økonomien. Disse inkluderer luksusselskaper, som har en tendens til å gjøre det bra når forbrukere er økonomisk vellykkede og føler seg trygge.
Forstå defensive selskaper
Defensive selskaper finnes hovedsakelig i spesifikke sektorer og bransjer. Man kan snakke om defensive industrier så vel som defensive firmaer. Selskaper i forsyningsindustrien er for eksempel defensive fordi forbrukernes etterspørsel ikke synker like mye under nedgangstider. Forbrukere trenger strøm, vann, varme og klimaanlegg, enten økonomien er i en lavkonjunktur eller ikke. De andre primære defensive næringene er forbrukervarer og helsevesen.
Defensive selskaper kan ligge bak andre selskaper i perioder med økonomisk ekspansjon på grunn av stabiliteten i etterspørselen etter deres produkter og tjenester. Økningen i etterspørselen etter diskresjonære varer under økonomiske høykonjunkturer kan noen ganger forringe fortjenesten til defensive selskaper.
Den relative meravkastningen til defensive selskaper under økonomiske nedgangstider danner grunnlaget for sektorrotasjonsstrategier. I disse strategiene overvekter og undervekter investorer sektorer mens økonomien fortsetter gjennom forretningssyklusen.
Å investere i defensive selskaper er vanligvis en mer lønnsom strategi for motløse investorer enn å forlate aksjemarkedet.
Fordeler med defensive selskaper
Defensive selskaper har attraktive funksjoner for investorer, ansatte, forbrukere og nasjonale økonomier. De fleste av fordelene med defensive selskaper er direkte resultater av deres stabilitet.
Å investere i defensive virksomheter gir ofte langsiktig avkastning som ligner på andre selskaper, men med mindre volatilitet. Enda viktigere for langsiktige aksjeinvestorer, er det mindre sannsynlig at defensive selskaper går konkurs på grunn av deres relative styrke under lavkonjunkturer. Warren Buffett investerer ofte i defensive selskaper, som Coca-Cola (KO).
Ansatte i defensive selskaper har samme muligheter for opprykk og høyere lønn som ansatte i andre store selskaper. Imidlertid er det mindre sannsynlig at de mister jobben under lavkonjunkturer på grunn av den relative stabiliteten til arbeidsgiverne deres.
Forbrukerne drar også nytte av langsiktig kjennskap til defensive selskaper. Mange defensive firmaer har produsert de samme produktene i generasjoner. Noen av produktene deres finnes over hele verden. Når en forbruker går til McDonald's, vet de hva de kan forvente.
Til slutt, å ha et stort antall firmaer i defensive næringer gjør nasjonale økonomier mer stabile. Den legendariske stabiliteten til Sveits skyldes delvis defensive selskaper som Nestlé.
Ulemper med defensive selskaper
Defensive selskaper har også noen ulemper. I mange tilfeller hindrer deres defensive natur disse firmaene i å ekspandere raskt. I bruksbransjen er de ofte bundet av flere reguleringer enn andre virksomheter. I andre tilfeller førte størrelsen og innflytelsen til et bestemt defensivt firma til at regjeringen la begrensninger på virksomheten. For eksempel fikk ikke AT&T ekspandere utenfor telefonvirksomheten på flere tiår.
Høydepunkter
– De fleste fordelene med defensive selskaper er direkte resultater av deres stabilitet.
Et defensivt selskap er et selskap hvis salg og inntjening holder seg relativt stabilt både under økonomiske oppgangs- og nedgangstider.
I mange tilfeller hindrer deres defensive natur disse firmaene i å ekspandere raskt.
– Defensive selskaper finnes mest i spesifikke sektorer og bransjer.
