Defensivt företag

Vad är ett defensivt företag?

Ett defensivt företag är ett företag vars försäljning och resultat förblir relativt stabila under både konjunkturuppgångar och nedgångar. Defensiva företag tenderar att tillverka produkter eller tjänster som är väsentliga för konsumenterna. Dessa produkter kommer sannolikt att köpas oavsett om ekonomin blomstrar eller befinner sig i en lågkonjunktur. Defensiva företag tenderar att ha lång historia av att överleva ekonomiska nedgångar.

I den motsatta änden av spektrumet finns företag som är starkt beroende av ekonomins styrka. Dessa inkluderar lyxiga bra företag, som tenderar att gå bra när konsumenterna är ekonomiskt framgångsrika och känner sig trygga.

Förstå defensiva företag

Defensiva företag finns främst inom specifika sektorer och branscher. Man kan tala om såväl defensiva industrier som defensiva företag. Företag inom allmännyttan är till exempel defensiva eftersom konsumenternas efterfrågan inte minskar lika mycket under nedgångar. Konsumenter behöver el, vatten, värme och luftkonditionering, oavsett om ekonomin är i lågkonjunktur eller inte. De andra primära defensiva industrierna är konsumentvaror och hälsovård.

Defensiva företag kan släpa efter andra företag under perioder av ekonomisk expansion på grund av stabiliteten i efterfrågan på deras produkter och tjänster. Ökningen i efterfrågan på diskretionära varor under högkonjunktur kan ibland förringa defensiva företags vinster.

De defensiva företagens relativa överavkastning under konjunkturnedgångar ligger till grund för sektorrotationsstrategier. I dessa strategier övervikter och undervikter investerare sektorer när ekonomin fortskrider genom konjunkturcykeln.

Att investera i defensiva företag är vanligtvis en mer lönsam strategi för avskräckta investerare än att överge aktiemarknaden.

Fördelar med defensiva företag

Defensiva företag har attraktiva egenskaper för investerare, anställda, konsumenter och nationella ekonomier. De flesta av fördelarna med defensiva företag är direkta resultat av deras stabilitet.

Att investera i defensiva företag ger ofta långsiktig avkastning som liknar andra företag, men med mindre volatilitet . Ännu viktigare för långsiktiga aktieinvesterare är att defensiva företag är mindre benägna att gå i konkurs på grund av deras relativa styrka under lågkonjunkturer. Warren Buffett investerar ofta i defensiva företag, som Coca-Cola (KO).

Anställda i defensiva företag har samma möjligheter till befordran och högre löner som anställda i andra stora företag. Men de är mindre benägna att förlora sina jobb under lågkonjunkturer på grund av deras arbetsgivares relativa stabilitet.

Konsumenter drar också nytta av långvarig förtrogenhet med defensiva företag. Många defensiva företag har tillverkat samma produkter i generationer. Vissa av deras produkter finns över hela världen. När en konsument går till McDonald's vet de vad de kan förvänta sig.

Slutligen, att ha ett stort antal företag i defensiva industrier gör de nationella ekonomierna mer stabila. Den legendariska stabiliteten i Schweiz beror delvis på defensiva företag som Nestlé.

Nackdelar med defensiva företag

Defensiva företag har också några nackdelar. I många fall hindrar deras defensiva karaktär dessa företag från att expandera snabbt. Inom allmännyttan är de ofta bundna av fler regler än andra verksamheter. I andra fall fick ett visst defensivt företags storlek och inflytande regeringen att sätta restriktioner på dess verksamhet. Till exempel fick AT&T inte expandera utanför telefonbranschen på flera decennier.

Höjdpunkter

– De flesta av fördelarna med defensiva företag är direkta resultat av deras stabilitet.

– Ett defensivt företag är ett företag vars omsättning och resultat förblir relativt stabila under både konjunkturuppgångar och nedgångar.

– I många fall hindrar deras defensiva karaktär dessa företag från att expandera snabbt.

– Defensiva företag finns mest i specifika sektorer och branscher.