Złotym standardem

Jaki jest złoty standard?

Standard złota to stały reżim monetarny, w ramach którego waluta rządowa jest stała i może być swobodnie przeliczana na złoto. Może również odnosić się do wolno konkurencyjnego systemu monetarnego, w którym złoto lub kwity bankowe za złoto działają jako główny środek wymiany; lub do standardu handlu międzynarodowego, w którym niektóre lub wszystkie kraje ustalają swoje kursy wymiany na podstawie względnych wartości parytetu złota między poszczególnymi walutami.

Jak działa złoty standard

Standard złota to system monetarny, w którym waluta danego kraju lub pieniądz papierowy ma wartość bezpośrednio powiązaną ze złotem. W przypadku standardu złota kraje zgodziły się na zamianę papierowych pieniędzy na ustaloną ilość złota. Kraj, który stosuje standard złota, ustala stałą cenę złota oraz kupuje i sprzedaje złoto po tej cenie. Ta stała cena służy do określenia wartości waluty. Na przykład, jeśli Stany Zjednoczone ustalą cenę złota na 500 dolarów za uncję, wartość dolara będzie równa 1/500 uncji złota.

Z biegiem czasu standard złota wypracował mglistą definicję, ale jest on powszechnie używany do opisania dowolnego reżimu monetarnego opartego na towarach, który nie opiera się na pieniądzach fiducjarnych bez pokrycia lub pieniądzach, które są cenne tylko dlatego, że rząd zmusza ludzi do ich używania. Poza tym istnieją jednak zasadnicze różnice.

Niektóre standardy złota opierają się tylko na faktycznym obrocie fizycznymi złotymi monetami i sztabkami lub kruszcem,. ale inne dopuszczają inne waluty towarowe lub papierowe. Najnowsze systemy historyczne dawały jedynie możliwość zamiany waluty krajowej na złoto, ograniczając w ten sposób zdolność banków i rządów do inflacji i deflacji.

Dlaczego złoto?

Większość zwolenników pieniądza towarowego wybiera złoto jako środek wymiany ze względu na jego nieodłączne właściwości. Złoto ma zastosowanie niepieniężne, zwłaszcza w biżuterii, elektronice i stomatologii, więc powinno zawsze utrzymywać minimalny poziom realnego popytu. Jest idealnie i równomiernie podzielny, nie tracąc na wartości, w przeciwieństwie do diamentów, i nie psuje się z upływem czasu. Nie da się idealnie podrobić i ma stały zapas — na Ziemi jest tylko tyle złota, a inflacja ogranicza się do szybkości wydobycia.

Zalety i wady złotego standardu

Korzystanie ze standardu złota ma wiele zalet, w tym stabilność cen. Jest to długoterminowa korzyść, która utrudnia rządom zawyżanie cen poprzez zwiększanie podaży pieniądza. Inflacja jest rzadka, a hiperinflacja nie występuje, ponieważ podaż pieniądza może wzrosnąć tylko wtedy, gdy wzrośnie podaż rezerw złota. Podobnie, standard złota może zapewnić stałe stawki międzynarodowe między uczestniczącymi krajami, a także może zmniejszyć niepewność w handlu międzynarodowym.

Ale może to spowodować brak równowagi między krajami uczestniczącymi w standardzie złota. Kraje produkujące złoto mogą mieć przewagę nad tymi, które nie produkują tego szlachetnego metalu, zwiększając w ten sposób własne rezerwy. Według niektórych ekonomistów standard złota może również zapobiegać łagodzeniu recesji gospodarczych,. ponieważ ogranicza zdolność rządu do zwiększania podaży pieniądza – narzędzie, które wiele banków centralnych ma do wspomagania wzrostu gospodarczego.

Historia Złotego Standardu

Około roku 650 p.n.e. złoto zostało po raz pierwszy przerobione na monety, co zwiększyło jego użyteczność jako jednostka monetarna. Wcześniej złoto musiało być ważone i sprawdzane pod kątem czystości podczas rozliczania transakcji.

Złote monety nie były idealnym rozwiązaniem, ponieważ przez stulecia powszechną praktyką było przycinanie tych nieco nieregularnych monet, aby zgromadzić wystarczającą ilość złota, które można przetopić na kruszec. W 1696 roku Great Recoinage w Anglii wprowadził technologię, która zautomatyzowała produkcję monet i położyła kres obcinaniu.

Konstytucja Stanów Zjednoczonych z 1789 r. dała Kongresowi wyłączne prawo do bicia monet i prawo do regulowania ich wartości. Stworzenie zjednoczonej waluty narodowej umożliwiło ujednolicenie systemu monetarnego, który do tej pory polegał na obrocie monetami zagranicznymi, głównie srebrem. Przy większej obfitości srebra w stosunku do złota, w 1792 r. przyjęto standard bimetaliczny. Podczas gdy oficjalnie przyjęty stosunek parytetu srebra do złota wynoszący 15:1 dokładnie odzwierciedlał ówczesny stosunek rynkowy, po 1793 r. wartość srebra systematycznie spadała, wypychanie złota z obiegu, zgodnie z prawem Greshama.

Tak zwana „era klasycznego standardu złota” rozpoczęła się w Anglii w 1819 roku i rozprzestrzeniła się na Francję, Niemcy, Szwajcarię, Belgię i Stany Zjednoczone. Każdy rząd ustalił swoją walutę narodową na stałą wagę w złocie. Na przykład do 1834 roku dolary amerykańskie były wymienialne na złoto po kursie 20,67 USD za uncję. Te kursy parytetowe były używane do wyceny transakcji międzynarodowych. Później dołączyły inne kraje, aby uzyskać dostęp do zachodnich rynków handlowych.

Było wiele przerw w standardzie złota, zwłaszcza w czasie wojny, a wiele krajów eksperymentowało ze standardami bimetalicznymi (złota i srebra). Rządy często wydawały więcej, niż mogły odzyskać swoje rezerwy złota, a zawieszanie krajowych standardów złota było niezwykle powszechne. Co więcej, rządy walczyły o prawidłowe ustalenie relacji między swoimi walutami krajowymi a złotem bez powodowania zniekształceń.

Dopóki rządy lub banki centralne zachowywały monopolistyczne przywileje w zakresie podaży walut narodowych, standard złota okazał się nieskutecznym lub niespójnym ograniczeniem polityki fiskalnej. W XX wieku standard złota powoli ulegał erozji. Zaczęło się to w Stanach Zjednoczonych w 1933 roku, kiedy Franklin Delano Roosevelt podpisał dekret kryminalizujący prywatne posiadanie złota monetarnego.

Po II wojnie światowej porozumienie z Bretton Woods zmusiło kraje alianckie do zaakceptowania dolara amerykańskiego jako rezerwy, a nie złota, a rząd USA zobowiązał się do utrzymania wystarczającej ilości złota, aby wesprzeć swoje dolary. W 1971 r. administracja Nixona zakończyła wymienialność dolarów amerykańskich na złoto, tworząc reżim waluty fiducjarnej.

Standard złota nie jest obecnie stosowany przez żaden rząd. Wielka Brytania przestała używać złotego standardu w 1931 roku, a Stany Zjednoczone poszły w jej ślady w 1933 roku i porzuciły resztki systemu w 1973 roku.

Złoty Standard kontra Pieniądze Fiata

Jak sama nazwa wskazuje, termin standard złota odnosi się do systemu monetarnego, w którym wartość waluty opiera się na złocie. Natomiast system fiducjarny to system monetarny, w którym wartość waluty nie jest oparta na jakimkolwiek fizycznym towarze, ale zamiast tego może dynamicznie wahać się w stosunku do innych walut na rynkach walutowych. Termin „fiat” pochodzi od łacińskiego fieri, oznaczającego arbitralny akt lub dekret. Zgodnie z tą etymologią, wartość walut fiducjarnych ostatecznie opiera się na fakcie, że są one zdefiniowane jako prawny środek płatniczy na mocy dekretu rządowego.

W dziesięcioleciach poprzedzających pierwszą wojnę światową handel międzynarodowy odbywał się w oparciu o to, co stało się znane jako klasyczny standard złota. W tym systemie handel między narodami był rozliczany za pomocą fizycznego złota. Kraje z nadwyżkami handlowymi gromadziły złoto jako zapłatę za swój eksport. Odwrotnie, kraje z deficytem handlowym odnotowały spadek rezerw złota, ponieważ złoto wypływało z tych krajów jako zapłata za ich import.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Standard złota to system monetarny oparty na wartości fizycznego złota.

• W ramach tego systemu jako walutę używane są złote monety, a także papierowe banknoty, na których opiera się lub które można wymienić na złoto.

• Większość światowych gospodarek porzuciła standard złota od lat 30. XX wieku i ma obecnie płynne reżimy walutowe.

• Złoty standard był popularny w całej ludzkiej cywilizacji, często był częścią systemu bimetalicznego, który również wykorzystywał srebro.