Gullstandard
Hva er gullstandarden?
Gullstandarden er et fast pengeregime der statens valuta er fast og fritt kan konverteres til gull. Det kan også referere til et fritt konkurransedyktig pengesystem der gull eller bankkvitteringer for gull fungerer som det viktigste byttemiddelet; eller til en standard for internasjonal handel, der noen eller alle land fastsetter sin valutakurs basert på de relative gullparitetsverdiene mellom individuelle valutaer.
Hvordan gullstandarden fungerer
Gullstandarden er et pengesystem der et lands valuta eller papirpenger har en verdi direkte knyttet til gull. Med gullstandarden ble landene enige om å konvertere papirpenger til en fast mengde gull. Et land som bruker gullstandarden setter en fast pris på gull og kjøper og selger gull til den prisen. Den faste prisen brukes til å bestemme verdien av valutaen. For eksempel, hvis USA setter prisen på gull til $500 per unse, vil verdien av dollaren være 1/500del av en unse gull.
Gullstandarden utviklet en tåkete definisjon over tid, men brukes generelt til å beskrive ethvert råvarebasert pengeregime som ikke er avhengig av ustøttede fiat-penger,. eller penger som bare er verdifulle fordi regjeringen tvinger folk til å bruke dem. Utover det er det imidlertid store forskjeller.
Noen gullstandarder er bare avhengige av den faktiske sirkulasjonen av fysiske gullmynter og -barrer, eller bullion,. men andre tillater andre råvarer eller papirvalutaer. Nyere historiske systemer ga kun muligheten til å konvertere den nasjonale valutaen til gull, og begrenset dermed inflasjons- og deflasjonsevnen til banker eller regjeringer.
Hvorfor gull?
De fleste forkjempere for varepenger velger gull som byttemiddel på grunn av dets iboende egenskaper. Gull har ikke-monetære bruksområder, spesielt innen smykker, elektronikk og tannbehandling, så det bør alltid beholde et minimumsnivå av reell etterspørsel. Den er perfekt og jevnt delbar uten å miste verdi, i motsetning til diamanter, og ødelegges ikke over tid. Det er umulig å forfalske perfekt og har et fast lager - det er bare så mye gull på jorden, og inflasjonen er begrenset til hastigheten på gruvedriften.
Fordeler og ulemper med gullstandarden
Det er mange fordeler med å bruke gullstandarden, inkludert prisstabilitet. Dette er en langsiktig fordel som gjør det vanskeligere for regjeringer å blåse opp prisene ved å utvide pengemengden. Inflasjon er sjelden og hyperinflasjon skjer ikke fordi pengemengden bare kan vokse hvis tilgangen på gullreserver øker. Tilsvarende kan gullstandarden gi faste internasjonale rater mellom land som deltar og kan også redusere usikkerheten i internasjonal handel.
Men det kan føre til ubalanse mellom land som deltar i gullstandarden. Gullproduserende nasjoner kan ha en fordel i forhold til de som ikke produserer det edle metallet, og dermed øke sine egne reserver. Gullstandarden kan også, ifølge noen økonomer, forhindre demping av økonomiske resesjoner fordi den hindrer en regjerings evne til å øke pengemengden – et verktøy mange sentralbanker har for å bidra til å øke økonomisk vekst.
Historien om gullstandarden
Rundt 650 f.Kr. ble gull gjort til mynter for første gang, noe som forbedret dets brukervennlighet som en pengeenhet. Før dette måtte gull veies og kontrolleres for renhet ved oppgjør av handler.
Gullmynter var ikke en perfekt løsning, siden en vanlig praksis i århundrer fremover var å klippe disse litt uregelmessige myntene for å samle nok gull som kunne smeltes om til bullion. I 1696 introduserte Great Recoinage i England en teknologi som automatiserte produksjonen av mynter og satte en stopper for klipping.
Den amerikanske grunnloven i 1789 ga kongressen enerett til å myntpenger og makt til å regulere verdien. Å skape en samlet nasjonal valuta muliggjorde standardiseringen av et pengesystem som frem til da hadde bestått av sirkulerende utenlandske mynter, for det meste sølv. Med sølv i større overflod i forhold til gull, ble en bimetallstandard tatt i bruk i 1792. Mens det offisielt vedtatte paritetsforholdet mellom sølv og gull på 15:1 nøyaktig reflekterte markedsforholdet på den tiden, etter 1793 falt verdien av sølv jevnt og trutt. skyve gull ut av sirkulasjon, i henhold til Greshams lov.
Den såkalte «klassiske gullstandardtiden» begynte i England i 1819 og spredte seg til Frankrike, Tyskland, Sveits, Belgia og USA. Hver regjering knyttet sin nasjonale valuta til en fast vekt i gull. For eksempel, innen 1834, var amerikanske dollar konverterbare til gull med en kurs på $20,67 per unse. Disse paritetssatsene ble brukt til å prise internasjonale transaksjoner. Andre land ble senere med for å få tilgang til vestlige handelsmarkeder.
Det var mange avbrudd i gullstandarden, spesielt under krigstid, og mange land eksperimenterte med bimetalliske (gull og sølv) standarder. Regjeringer brukte ofte mer enn gullreservene deres kunne støtte, og suspensjoner av nasjonale gullstandarder var ekstremt vanlig. Dessuten slet regjeringer med å knytte forholdet mellom deres nasjonale valutaer og gull på riktig måte uten å skape forvrengninger.
Så lenge regjeringer eller sentralbanker beholdt monopolprivilegier over tilførsel av nasjonale valutaer, viste gullstandarden seg som en ineffektiv eller inkonsekvent tilbakeholdenhet på finanspolitikken. Gullstandarden eroderte sakte i løpet av det 20. århundre. Dette begynte i USA i 1933, da Franklin Delano Roosevelt signerte en executive order som kriminaliserte privat besittelse av pengegull.
Etter andre verdenskrig tvang Bretton Woods-avtalen allierte land til å akseptere den amerikanske dollaren som en reserve i stedet for gull, og den amerikanske regjeringen lovet å beholde nok gull til å støtte sine dollar. I 1971 avsluttet Nixon-administrasjonen konvertibiliteten av amerikanske dollar til gull, og skapte et fiat-valutaregime.
Gullstandarden brukes for øyeblikket ikke av noen regjering. Storbritannia sluttet å bruke gullstandarden i 1931 og USA fulgte etter i 1933 og forlot restene av systemet i 1973.
Gullstandarden vs. Fiat-penger
Som navnet antyder, refererer begrepet gullstandard til et pengesystem der verdien av valuta er basert på gull. Et fiat-system, derimot, er et monetært system der verdien av valuta ikke er basert på noen fysisk vare, men i stedet får lov til å svinge dynamisk mot andre valutaer på valutamarkedene. Begrepet "fiat" er avledet fra det latinske fieri, som betyr en vilkårlig handling eller dekret. I tråd med denne etymologien, er verdien av fiat-valutaer til syvende og sist basert på det faktum at de er definert som lovlig betalingsmiddel ved myndighetsdekret.
I tiårene før første verdenskrig ble internasjonal handel drevet på grunnlag av det som har blitt kjent som den klassiske gullstandarden. I dette systemet ble handel mellom nasjoner avgjort ved hjelp av fysisk gull. Nasjoner med handelsoverskudd akkumulerte gull som betaling for sin eksport. Motsatt så nasjoner med handelsunderskudd gullreservene deres synke, da gull strømmet ut av disse nasjonene som betaling for importen deres.
Høydepunkter
– Gullstandarden er et pengesystem støttet av verdien av fysisk gull.
- Gullmynter, samt papirsedler støttet av eller som kan løses inn mot gull, brukes som valuta under dette systemet.
– De fleste av verdens økonomier har forlatt gullstandarden siden 1930-tallet og har nå frittflytende fiat-valutaregimer.
– Gullstandarden var populær i hele menneskelig sivilisasjon, ofte en del av et bimetallisk system som også utnyttet sølv.
