Padrão-ouro

O que é o Padrão Ouro?

O padrão-ouro é um regime monetário fixo sob o qual a moeda do governo é fixa e pode ser livremente convertida em ouro. Também pode se referir a um sistema monetário livremente competitivo no qual o ouro ou os recibos bancários de ouro atuam como o principal meio de troca; ou a um padrão de comércio internacional, em que alguns ou todos os países fixam sua taxa de câmbio com base nos valores relativos da paridade do ouro entre moedas individuais.

Como funciona o padrão-ouro

O padrão-ouro é um sistema monetário em que a moeda ou papel-moeda de um país tem um valor diretamente ligado ao ouro. Com o padrão-ouro, os países concordaram em converter papel-moeda em uma quantidade fixa de ouro. Um país que usa o padrão-ouro estabelece um preço fixo para o ouro e compra e vende ouro a esse preço. Esse preço fixo é usado para determinar o valor da moeda. Por exemplo, se os EUA definirem o preço do ouro em US$ 500 a onça, o valor do dólar seria 1/500 de uma onça de ouro.

O padrão-ouro desenvolveu uma definição nebulosa ao longo do tempo, mas geralmente é usado para descrever qualquer regime monetário baseado em commodities que não dependa de moeda fiduciária sem lastro,. ou dinheiro que só é valioso porque o governo força as pessoas a usá-lo. Além disso, no entanto, existem grandes diferenças.

Alguns padrões de ouro dependem apenas da circulação real de moedas e barras de ouro físicas, ou barras de ouro,. mas outros permitem outras commodities ou moedas de papel. Os sistemas históricos recentes apenas concederam a capacidade de converter a moeda nacional em ouro, limitando assim a capacidade inflacionária e deflacionária dos bancos ou governos.

Por que Ouro?

A maioria dos defensores do dinheiro- mercadoria escolhe o ouro como meio de troca por causa de suas propriedades intrínsecas. O ouro tem usos não monetários, especialmente em joalheria, eletrônica e odontologia, por isso deve sempre manter um nível mínimo de demanda real. É perfeitamente e uniformemente divisível sem perder valor, ao contrário dos diamantes, e não estraga com o tempo. É impossível falsificar perfeitamente e ter um estoque fixo – há muito ouro na Terra e a inflação é limitada à velocidade da mineração.

Vantagens e Desvantagens do Padrão Ouro

Há muitas vantagens em usar o padrão-ouro, incluindo a estabilidade de preços. Esta é uma vantagem de longo prazo que torna mais difícil para os governos inflacionar os preços ao expandir a oferta monetária. A inflação é rara e a hiperinflação não acontece porque a oferta monetária só pode crescer se a oferta de reservas de ouro aumentar. Da mesma forma, o padrão-ouro pode fornecer taxas internacionais fixas entre os países participantes e também pode reduzir a incerteza no comércio internacional.

Mas pode causar um desequilíbrio entre os países que participam do padrão-ouro. As nações produtoras de ouro podem estar em vantagem sobre aquelas que não produzem o metal precioso, aumentando assim suas próprias reservas. O padrão-ouro também pode, segundo alguns economistas, impedir a mitigação de recessões econômicas porque dificulta a capacidade de um governo de aumentar sua oferta monetária – uma ferramenta que muitos bancos centrais têm para ajudar a impulsionar o crescimento econômico.

História do Padrão Ouro

Por volta de 650 aC, o ouro foi transformado em moedas pela primeira vez, aumentando sua usabilidade como unidade monetária. Antes disso, o ouro tinha que ser pesado e verificado quanto à pureza ao liquidar negócios.

As moedas de ouro não eram uma solução perfeita, uma vez que uma prática comum nos séculos seguintes era cortar essas moedas ligeiramente irregulares para acumular ouro suficiente que poderia ser derretido em barras. Em 1696, o Great Recoinage na Inglaterra introduziu uma tecnologia que automatizou a produção de moedas e pôs fim ao recorte.

A Constituição dos EUA em 1789 deu ao Congresso o direito exclusivo de cunhar dinheiro e o poder de regular seu valor. A criação de uma moeda nacional unificada permitiu a padronização de um sistema monetário que até então consistia na circulação de moeda estrangeira, principalmente prata. Com prata em maior abundância em relação ao ouro, um padrão bimetálico foi adotado em 1792. Enquanto a proporção de paridade prata-ouro oficialmente adotada de 15:1 refletia com precisão a proporção de mercado na época, depois de 1793 o valor da prata diminuiu constantemente, tirando o ouro de circulação, de acordo com a lei de Gresham.

A chamada "era clássica do padrão-ouro" começou na Inglaterra em 1819 e se espalhou para a França, Alemanha, Suíça, Bélgica e Estados Unidos. Cada governo atrelou sua moeda nacional a um peso fixo em ouro. Por exemplo, em 1834, os dólares americanos eram conversíveis em ouro a uma taxa de US$ 20,67 por onça. Essas taxas de paridade foram utilizadas para precificar transações internacionais. Outros países se juntaram mais tarde para obter acesso aos mercados comerciais ocidentais.

Houve muitas interrupções no padrão-ouro, especialmente durante a guerra, e muitos países experimentaram padrões bimetálicos (ouro e prata). Os governos frequentemente gastavam mais do que suas reservas de ouro podiam suportar, e as suspensões dos padrões nacionais de ouro eram extremamente comuns. Além disso, os governos lutaram para fixar corretamente a relação entre suas moedas nacionais e o ouro sem criar distorções.

Enquanto governos ou bancos centrais mantivessem privilégios de monopólio sobre a oferta de moedas nacionais, o padrão-ouro provou ser uma restrição ineficaz ou inconsistente na política fiscal. O padrão-ouro foi lentamente erodido durante o século 20. Isso começou nos Estados Unidos em 1933, quando Franklin Delano Roosevelt assinou uma ordem executiva criminalizando a posse privada de ouro monetário.

Após a Segunda Guerra Mundial, o acordo de Bretton Woods forçou os países aliados a aceitar o dólar americano como reserva em vez de ouro, e o governo dos EUA prometeu manter ouro suficiente para lastrear seus dólares. Em 1971, o governo Nixon encerrou a conversibilidade de dólares americanos em ouro, criando um regime de moeda fiduciária.

O padrão-ouro não é usado atualmente por nenhum governo. A Grã-Bretanha parou de usar o padrão-ouro em 1931 e os EUA seguiram o exemplo em 1933 e abandonaram os remanescentes do sistema em 1973.

O padrão ouro versus dinheiro fiduciário

Como o próprio nome sugere, o termo padrão-ouro refere-se a um sistema monetário no qual o valor da moeda é baseado no ouro. Um sistema fiduciário, por outro lado, é um sistema monetário no qual o valor da moeda não é baseado em nenhuma mercadoria física, mas pode flutuar dinamicamente em relação a outras moedas nos mercados de câmbio. O termo "fiat" é derivado do latim fieri, significando um ato ou decreto arbitrário. De acordo com essa etimologia, o valor das moedas fiduciárias se baseia, em última análise, no fato de serem definidas como moeda legal por meio de decreto governamental.

Nas décadas anteriores à Primeira Guerra Mundial, o comércio internacional era conduzido com base no que veio a ser conhecido como o padrão-ouro clássico. Nesse sistema, o comércio entre as nações era estabelecido usando ouro físico. As nações com superávits comerciais acumulavam ouro como pagamento de suas exportações. Por outro lado, as nações com déficits comerciais viram suas reservas de ouro diminuir, pois o ouro fluiu dessas nações como pagamento por suas importações.

Destaques

• O padrão-ouro é um sistema monetário apoiado pelo valor do ouro físico.

• Moedas de ouro, bem como notas de papel lastreadas ou que podem ser trocadas por ouro, são usadas como moeda neste sistema.

• A maioria das economias do mundo abandonou o padrão ouro desde a década de 1930 e agora tem regimes de moeda fiduciária flutuantes.

• O padrão ouro era popular em toda a civilização humana, muitas vezes parte de um sistema bimetálico que também utilizava prata.