Nur Imbalance-Orders (IO).

Was sind reine Ungleichgewichtsaufträge (IO)?

Imbalance Only (IO)-Aufträge sind Limitaufträge, die während der Eröffnungs- und Schließungsrotation an der Nasdaq-Börse Liquidität bereitstellen. Diese können kategorisiert werden als „Nur bei Ungleichgewicht offene Orders“ oder „Nur bei Ungleichgewicht schließende Orders“.

IO-Orders werden somit platziert, um ein Orderungleichgewicht im Eröffnungs- oder Schlusskreuz auszugleichen.

Nur Imbalance (IO)-Aufträge verstehen

Imbalance Only (IO)-Aufträge werden nur beim Eröffnungskreuz oder Schließungskreuz ausgeführt, je nachdem, welche Auftragsart platziert wird (Eröffnung oder Schließung). IO-Aufträge können Kauf- oder Verkaufsaufträge sein. IO-Kaufaufträge werden nur zum oder über dem Geldkurs von 9:30 Uhr oder 16:00 Uhr ausgeführt, während IO-Verkaufsaufträge nur zum oder unter dem Brief- oder Briefkurs ausgeführt werden.

Bevor Eröffnungs- und Schlusskreuzungen ausgeführt werden, werden Kauf- oder Verkaufs-IO-Aufträge auf den besten Geld- bzw. Briefkurs im Nasdaq-Buch neu bewertet. IO-Orders müssen notwendigerweise Limit-Orders sein; Markt- IO-Aufträge sind nicht zulässig.

Die Orders verrechnen On-Close- und On-Open-Orders. Da IO-Orders nur während des Eröffnungskreuzes oder Schließungskreuzes ausführbar sind, besteht kein Risiko, dass sie vor Markteröffnung oder -schließung ausgeführt werden. Auf diese Weise unterscheiden sie sich von typischen Limit-Orders.

Ungleichgewicht befiehlt nur Timing und Überlegungen

Imbalance Reports werden zu bestimmten Zeitpunkten am Handelstag veröffentlicht. Diese Berichte enthalten Aktualisierungen zu bereits getätigten Kauf- und Verkaufsaufträgen bei Eröffnung oder Schließung. Ein Kaufungleichgewicht bezeichnet einen Überschuss an Kaufaufträgen, die an einen bestimmten Preis gebunden sind, im Vergleich zu den entsprechenden Verkaufsaufträgen. In diesem Szenario kann der Aktienkurs steigen, bis sich die Kauf- und Verkaufsaufträge ausgleichen.

IO- (und andere) Orders werden an der Nasdaq ab 4:00 Uhr angenommen. Ungleichgewichtsinformationen werden für den Tag erstmals um 9:28 Uhr veröffentlicht, kurz vor dem Eröffnungskreuz um 9:30 Uhr.

Marktteilnehmer können IO-Aufträge für den Eröffnungskreuz nach 9:28 Uhr nicht aktualisieren oder stornieren oder IO-Aufträge für den Schlusskreuz nach 15:58 Uhr aktualisieren oder stornieren. In beiden Fällen können jedoch nach diesen Fristen immer noch neue IO-Aufträge eingegeben werden.

Für das Schlusskreuz verbreitet der Nasdaq Ungleichgewichtsinformationen zwischen 15:55 und 16:00 Uhr. Schlussaufträge können jederzeit während des Tages eingegeben werden.

Beachten Sie, dass IO-Aufträge leerverkauft werden können. Leerverkaufs-IO-Aufträge und Verkaufs-IO-Aufträge, deren Preis zum oder unter dem besten Geldkurs liegt, werden um 16:00 Uhr auf den besten Briefkurs umgepreist das beste Angebot; diese Orders nehmen nicht teil, wenn der Schlusskurs bei oder unter dem besten Gebot liegt.

Beispiel für die Verwendung einer Imbalance-Order in der Schluss- (oder Eröffnungs-) Auktion

Angenommen, ein Daytrader oder jemand, der bereits Apple Inc. besitzt, ist daran interessiert, am Schlusskreuz zu verkaufen.

Um 15:55 Uhr werden die Ungleichgewichtsinformationen für Nasdaq-Aktien, einschließlich AAPL, verbreitet. Die Ungleichgewichtsinformationen können sich darauf auswirken, wie die Aktie in den letzten fünf Handelsminuten gehandelt wird, da sich der Preis bewegen kann, um das Ungleichgewicht auszugleichen. Wenn beispielsweise ein großes Kaufungleichgewicht besteht, kaufen Händler möglicherweise die Aktie in der Erwartung, dass der Preis aufgrund des Kaufungleichgewichts bis zum Schluss steigen wird.

Angenommen, es besteht ein Kaufungleichgewicht von zwei Millionen Aktien. Der Preis wird wahrscheinlich steigen, um genügend Verkäufer anzuziehen, um zwei Millionen Aktien zu verkaufen und das Ungleichgewicht auszugleichen. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Das Ungleichgewicht könnte sich umdrehen und zu einem Verkaufsungleichgewicht werden, wenn mehr Aufträge für das Kreuz eingehen. Andere Marktkräfte können die Aktie auch in eine andere Richtung als erwartet treiben, oder die Aktie bewegt sich überhaupt nicht viel.

Der Händler beschließt, einen Verkaufsauftrag nur im Ungleichgewicht (IO) für 100 Aktien mit einem Limitpreis von 220 $ einzugeben. Die Aktie wird derzeit bei 220 $ gehandelt, es bleibt etwa eine Minute (15:59 Uhr) bis zum Börsenschluss.

Die IO-Order ist eine Limit-Order, daher wird sie nur ausgeführt, wenn der Aktienkurs zum Zeitpunkt der Ausführung über dem Limit liegt. Wenn der Preis unter 220 $ liegt, wird die Verkaufsorder nicht ausgeführt. Wenn der Cross-Schlusspreis über 220 $ liegt, wird die Order zum Cross-Preis ausgeführt.

Höhepunkte

• IO-Orders können zum Verkauf oder Kauf verwendet werden und müssen mit einem Limitpreis verbunden sein. Sie können keine Market-IO-Orders sein.

• Ungleichgewichtsinformationen über Nasdaq werden zwischen 9:28 und 9:30 Uhr für die Eröffnung und 15:55 und 16:00 Uhr für die Schließung verbreitet.

• Imbalance Only (IO) Orders können bei Closing- oder Opening-Crosses verwendet werden, um Ungleichgewichte auszugleichen, die durch On-Open- oder On-Close-Orders entstehen.