Commandes avec déséquilibre uniquement (IO)
Qu'est-ce qu'une commande avec déséquilibre uniquement ?
Les ordres de déséquilibre uniquement (IO) sont des ordres à cours limité qui fournissent de la liquidité pendant la rotation d' ouverture et de clôture à la bourse du Nasdaq. Ceux-ci peuvent être classés comme "déséquilibre uniquement les ordres ouverts" ou "déséquilibre uniquement les ordres de clôture".
Les ordres IO sont ainsi placés pour compenser un déséquilibre d'ordre dans la croix d'ouverture ou de clôture.
Comprendre les ordres de déséquilibre uniquement (IO)
Les ordres de déséquilibre uniquement (IO) ne s'exécuteront que sur le croisement d'ouverture ou de clôture selon le type d'ordre placé (ouverture ou clôture). Les ordres IO peuvent être d'achat ou de vente. Les ordres d'achat IO ne s'exécutent qu'au niveau ou au-dessus du cours acheteur de 9 h 30 ou de 16 h 00 , tandis que les ordres de vente IO ne s'exécutent qu'au niveau ou en dessous du cours vendeur ou vendeur.
Avant l'exécution des croisements d'ouverture et de clôture, les ordres d'achat ou de vente IO sont réévalués au meilleur cours acheteur et vendeur, respectivement, sur le livre Nasdaq. Les ordres IO doivent nécessairement être des ordres à cours limité ; Les ordres d'OI sur le marché ne sont pas autorisés.
Les ordres compensent les ordres à la clôture et à l'ouverture. Étant donné que les ordres IO ne sont exécutables que lors du croisement d'ouverture ou de clôture, ils ne risquent pas d'être exécutés avant l'ouverture ou la fermeture du marché. De cette façon, ils sont différents des ordres à cours limité typiques .
Imbalance Only Orders Timing and Considérations
Les rapports sur les déséquilibres sont publiés à certains moments de la journée de négociation. Ces rapports fournissent des mises à jour sur les ordres d'achat et de vente à l'ouverture ou à la clôture qui ont déjà été mis en place. Un déséquilibre d'achat indique un excès d'ordres d'achat liés à un certain prix par rapport aux ordres de vente correspondants. Dans ce scénario, le cours de l'action peut augmenter jusqu'à ce que les ordres d'achat et de vente s'équilibrent.
Les ordres IO (et autres) sont acceptés sur le Nasdaq à partir de 4h00. Les informations sur le déséquilibre sont d'abord publiées pour la journée à 9h28, peu avant le cross d'ouverture à 9h30.
Les participants au marché ne peuvent pas mettre à jour ou annuler les ordres IO pour le cross d'ouverture après 9h28, ni mettre à jour ou annuler les ordres IO pour le cross de clôture après 15h58. Cependant, dans les deux cas, de nouveaux ordres IO peuvent toujours être saisis après ces délais.
Pour le cross de clôture, le Nasdaq diffuse les informations de déséquilibre entre 15h55 et 16h00. Les ordres de clôture peuvent être saisis à tout moment de la journée.
Notez que les ordres IO peuvent vendre à découvert. Les ordres IO de vente à découvert et les ordres IO de vente dont le prix est égal ou inférieur au meilleur cours acheteur sont réévalués au meilleur prix vendeur à 16 h. la meilleure offre ; ces ordres ne participeront pas si le cours de clôture est égal ou inférieur à la meilleure offre.
Exemple d'utilisation d'un ordre de déséquilibre lors de l'enchère de clôture (ou d'ouverture)
Supposons qu'un day trader ou quelqu'un qui possède déjà Apple Inc. soit intéressé à vendre sur la croix de clôture.
À 15 h 55, les informations sur le déséquilibre seront diffusées pour les actions du Nasdaq, y compris l'AAPL. Les informations sur le déséquilibre peuvent affecter la façon dont l'action se négocie au cours des cinq dernières minutes de négociation, car le prix peut évoluer pour compenser le déséquilibre. Par exemple, s'il y a un grand déséquilibre d'achat, les traders peuvent acheter l'action en s'attendant à ce que le prix monte à la clôture en raison du déséquilibre d'achat.
Supposons qu'il y ait un déséquilibre d'achat de deux millions d'actions. Le prix augmentera probablement pour attirer suffisamment de vendeurs pour vendre deux millions d'actions et compenser le déséquilibre. Bien que ce ne soit pas toujours le cas. Le déséquilibre pourrait s'inverser et devenir un déséquilibre de vente à mesure que davantage de commandes entrent pour la croix. D'autres forces du marché peuvent également conduire le stock dans une direction différente de celle prévue, ou le stock peut ne pas bouger beaucoup du tout.
Le trader décide de saisir un ordre de vente de déséquilibre uniquement (IO) pour 100 actions avec un prix limite de 220 $. L'action se négocie actuellement à 220 $ avec environ une minute (15 h 59) avant la fermeture du marché.
L'ordre IO est un ordre à cours limité, il ne sera donc exécuté que si le cours de l'action est supérieur à la limite au moment de l'exécution. Si le prix est inférieur à 220 $, l'ordre de vente ne s'exécutera pas. Si le cours croisé de clôture est supérieur à 220 $, l'ordre sera exécuté au cours croisé.
Points forts
Les ordres IO peuvent être utilisés pour vendre ou acheter et doivent être assortis d'un prix limite. Il ne peut pas s'agir d'ordres IO de marché.
Les informations de déséquilibre sur le Nasdaq sont diffusées entre 9h28 et 9h30 pour l'ouverture et 15h55 et 16h pour la clôture.
Les ordres de déséquilibre uniquement (IO) peuvent être utilisés sur les croisements de clôture ou d'ouverture pour compenser les déséquilibres créés par les ordres d'ouverture ou de clôture.
