Überbewertet
Was ist „überbewertet“?
Eine überbewertete Aktie hat einen aktuellen Kurs, der nicht durch ihre Gewinnaussichten, bekannt als Gewinnprognosen,. oder ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV ) gerechtfertigt ist. Folglich erwarten Analysten und andere Wirtschaftsexperten, dass der Preis schließlich fallen wird.
Eine Überbewertung kann aus einem Anstieg des emotionalen Tradings oder aus unlogischen, vom Bauchgefühl gesteuerten Entscheidungen resultieren, die den Marktpreis der Aktie künstlich in die Höhe treiben. Eine Überbewertung kann auch aufgrund einer Verschlechterung der Fundamentaldaten und der Finanzkraft eines Unternehmens auftreten. Potenzielle Anleger sind bestrebt, eine Überzahlung für Aktien zu vermeiden.
Die beliebteste Bewertungskennzahl für börsennotierte Unternehmen ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen analysiert. Ein überbewertetes Unternehmen wird im Vergleich zu seinen Konkurrenten auf einem ungerechtfertigt hohen Niveau gehandelt.
Überbewertete Aktien verstehen
Eine kleine Gruppe von Markttheoretikern glaubt, dass der Markt von Natur aus vollkommen effizient ist. Sie meinen, dass die Fundamentalanalyse einer Aktie ein sinnloses Unterfangen ist, weil der Aktienmarkt allwissend ist. Daher dürfen Aktien weder wirklich unter- noch überbewertet sein. Im Gegensatz dazu sind Fundamentalanalysten fest davon überzeugt, dass es immer Möglichkeiten gibt, unterbewertete und überbewertete Aktien aufzuspüren, weil der Markt so irrational ist wie seine Teilnehmer.
Überbewertete Aktien sind ideal für Anleger, die eine Short-Position eingehen möchten. Dies beinhaltet den Verkauf von Aktien, um von erwarteten Kursrückgängen zu profitieren. Anleger können aufgrund der Marke, des überlegenen Managements oder anderer Faktoren, die den Wert der Gewinne eines Unternehmens gegenüber einem anderen erhöhen, auch berechtigterweise überbewertete Aktien mit einem Aufschlag handeln.
So finden Sie überbewertete Aktien
Die relative Gewinnanalyse ist die häufigste Methode, um eine überbewertete Aktie zu identifizieren. Diese Kennzahl vergleicht die Einnahmen mit einem vergleichbaren Marktwert, wie z. B. dem Preis. Der beliebteste Vergleich ist das Kurs-Gewinn- Verhältnis,. das den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen analysiert.
Analysten, die nach Short-Aktien suchen, suchen möglicherweise nach überbewerteten Unternehmen mit hohem Kurs-Gewinn-Verhältnis, insbesondere im Vergleich zu anderen Unternehmen desselben Sektors oder derselben Vergleichsgruppe. Angenommen, ein Unternehmen hat einen Aktienkurs von 100 $ und einen Gewinn pro Aktie von 2 $. Die Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses wird bestimmt, indem der Preis durch den Gewinn dividiert wird (100 $/2 $ = 50). In diesem Beispiel wird das Wertpapier also mit dem 50-Fachen des Gewinns gehandelt.
Wenn dasselbe Unternehmen ein hervorragendes Jahr hat und 10 US-Dollar EPS verdient, beträgt das neue KGV 100 US-Dollar geteilt durch 10 US-Dollar oder das Zehnfache (100 US-Dollar/10 US-Dollar = 10). Die meisten Menschen würden das Unternehmen bei einem KGV von 50 als überbewertet, bei 10 aber möglicherweise als unterbewertet ansehen.
Beispiel aus der realen Welt
Obwohl eine Aktie per Definition nur durch die Meinung eines Analysten überbewertet ist, scheut sich die Website The Motley Fool nie davor, sich einzumischen. Zum Beispiel hielten sie den Pharmariesen Ely Lilly für überbewertet, weil die Bewertung des Unternehmens „unhaltbare Niveaus“ erreichte des kometenhaften Aufstiegs des Unternehmens Ende 2019 und Anfang 2020."
Laut The Motley Fool war die Aktie des Unternehmens im Januar 2020 die zweitteuerste unter den Branchenkollegen und Eli Lilly könnte es schwer haben, das erwartete beständige Wachstum zu erzielen.
Höhepunkte
Eine überbewertete Aktie hat einen aktuellen Preis, der nicht durch ihre Gewinnaussichten gerechtfertigt ist,. die typischerweise anhand ihres KGV bewertet werden.
Überbewertete Aktien werden von Anlegern gesucht, die Short-Positionen eingehen und von erwarteten Kursrückgängen profitieren möchten.
Ein Unternehmen gilt als überbewertet, wenn es zu einem Kurs gehandelt wird, der ungerechtfertigt und deutlich über dem seiner Mitbewerber liegt.
