La crisi del peso messicano del 1994
Qual è l'effetto tequila?
L'effetto Tequilla (noto anche come "Tequilla Shock" o "Tequilla Crisis") è un termine gergale per le ricadute finanziarie o economiche derivanti dall'economia messicana.
peso messicano (MXN) è stata la valuta ufficiale del Messico da quando il paese ha ottenuto l'indipendenza nel 1821. La crisi valutaria messicana del 1994 è stata un'improvvisa svalutazione del peso messicano,. che ha causato altre valute in America Latina (come nel cono meridionale e Brasile) in calo. L'effetto della crisi era informalmente noto come "Effetto Tequilla" o "Tequilla Shock".
Il calo del peso è stato infine sostenuto da un pacchetto di salvataggio da 50 miliardi di dollari coordinato dall'allora presidente degli Stati Uniti Bill Clinton e amministrato dal Fondo monetario internazionale (FMI).
Capire la crisi della tequila: la svalutazione del peso messicano del 1994
Il 20 dicembre 1994, la banca centrale messicana ha svalutato il peso tra il 13 e il 15 per cento. Per limitare l'eccessiva fuga di capitali, la banca ha anche alzato i tassi di interesse. I tassi di interesse a breve termine sono saliti al 32% e il conseguente aumento dei costi di indebitamento rappresentava un pericolo per la stabilità economica.
Il governo messicano ha permesso al peso di fluttuare di nuovo liberamente due giorni dopo, ma invece di stabilizzarsi, il peso ha subito un altro forte colpo, deprezzandosi di quasi la metà del suo valore nei mesi successivi.
Immediatamente dopo la svalutazione del peso messicano nei primi giorni della presidenza di Ernesto Zedillo, anche i paesi sudamericani hanno subito un rapido deprezzamento della valuta e una perdita di riserve. I capitali stranieri non solo sono fuggiti dal Messico, ma la crisi ha portato al contagio finanziario anche nei mercati emergenti.
Era risaputo che il peso fosse sopravvalutato,. ma l'entità della vulnerabilità economica del Messico non era ben nota. Poiché i governi e le imprese dell'area avevano livelli elevati di debito denominato in dollari USA, la svalutazione significava che sarebbe stato sempre più difficile ripagare i debiti.
Il salvataggio del debito messicano
In risposta alla crisi, il Congresso degli Stati Uniti ha approvato il Mexican Debt Disclosure Act del 1995, promulgato dal presidente Clinton il 10 aprile 1995. La legge ha fornito miliardi di assistenza finanziaria per strutture di swap e garanzie su titoli utilizzando i contribuenti americani dollari e ulteriore assistenza fornita dal FMI.
Il governo messicano, come condizione per il considerevole salvataggio, doveva attuare determinati controlli di politica fiscale e monetaria. Sono stati anche attenti a mantenere i loro impegni esistenti nei confronti delle politiche dell'Accordo di libero scambio nordamericano (NAFTA). Il Messico ha subito una grave recessione e periodi di iperinflazione negli anni successivi alla crisi, poiché il paese ha mantenuto livelli di povertà eccessivi per il resto degli anni Novanta.
Mette in risalto
La crisi della tequila è iniziata il 20 dicembre 1994 quando il peso messicano è stato svalutato, provocando una crisi valutaria globale e risultando in un salvataggio del FMI di 50 miliardi di dollari per l'economia messicana.
Sia i fattori economici interni che quelli internazionali, insieme alle forze politiche, hanno contribuito a far precipitare la crisi.
La banca centrale ha iniziato a convertire il debito a breve termine, denominato in pesos, in obbligazioni denominate in dollari. La conversione ha comportato una diminuzione delle riserve estere e un aumento del debito.
Si è verificata una crisi che si autoavvera quando gli investitori hanno temuto un default sul debito da parte del governo.
