La crise du peso mexicain de 1994
Qu'est-ce que l'effet Tequila ?
L'effet Tequilla (également connu sous le nom de "Tequilla Shock" ou "Tequilla Crisis") est un terme d'argot désignant les retombées financières ou économiques résultant de l'économie mexicaine.
peso mexicain (MXN) est la monnaie officielle du Mexique depuis que le pays a obtenu son indépendance en 1821. La crise monétaire mexicaine de 1994 a été une dévaluation soudaine du peso mexicain,. qui a causé d'autres devises en Amérique latine (comme dans le cône sud et Brésil) à baisser également. L'effet de la crise était officieusement connu sous le nom d '«effet tequilla» ou de «choc tequilla».
La chute du peso a finalement été soutenue par un plan de sauvetage de 50 milliards de dollars coordonné par le président américain Bill Clinton et administré par le Fonds monétaire international (FMI).
Comprendre la crise de la tequila : la dévaluation du peso mexicain en 1994
Le 20 décembre 1994, la banque centrale mexicaine a dévalué le peso entre 13 et 15 %. Pour limiter la fuite excessive des capitaux, la banque a également relevé les taux d'intérêt. Les taux d'intérêt à court terme sont montés à 32 % et les coûts d'emprunt plus élevés qui en ont résulté ont constitué un danger pour la stabilité économique.
Le gouvernement mexicain a permis au peso de flotter à nouveau librement deux jours plus tard, mais plutôt que de se stabiliser, le peso a subi un autre coup dur, se dépréciant de près de la moitié de sa valeur dans les mois qui ont suivi.
Immédiatement après la dévaluation du peso mexicain au début de la présidence d'Ernesto Zedillo, les pays d'Amérique du Sud ont également subi une dépréciation rapide de la monnaie et une perte de réserves. Les capitaux étrangers ont non seulement fui le Mexique, mais la crise a également entraîné une contagion financière dans les marchés émergents.
C'était un fait connu que le peso était surévalué,. mais l'étendue de la vulnérabilité économique du Mexique n'était pas bien connue. Étant donné que les gouvernements et les entreprises de la région avaient des niveaux élevés de dette libellée en dollars américains, la dévaluation signifiait qu'il serait de plus en plus difficile de rembourser les dettes.
Le sauvetage de la dette mexicaine
En réponse à la crise, le Congrès américain a adopté le Mexican Debt Disclosure Act de 1995, qui a été promulgué par le président Clinton le 10 avril 1995. La loi prévoyait des milliards d'aides financières pour les facilités d'échange et les garanties de titres à l'aide des contribuables américains . dollars et une aide supplémentaire fournie par le FMI.
Le gouvernement mexicain - comme condition du renflouement considérable - a été tenu de mettre en œuvre certains contrôles des politiques fiscales et monétaires . Ils ont également veillé à maintenir leurs engagements actuels envers les politiques de l'Accord de libre-échange nord-américain (ALENA). Le Mexique a souffert d'une grave récession et d'épisodes d'hyperinflation dans les années qui ont suivi la crise, le pays ayant maintenu des niveaux de pauvreté excessifs pendant le reste des années 90.
Points forts
La crise de la tequila a commencé le 20 décembre 1994 lorsque le peso mexicain a été dévalué, provoquant une crise monétaire mondiale et entraînant un renflouement de 50 milliards de dollars du FMI à l'économie mexicaine.
Des facteurs économiques nationaux et internationaux, ainsi que des forces politiques, ont contribué à précipiter la crise.
La banque centrale a commencé à convertir la dette à court terme, libellée en pesos, en obligations libellées en dollars. La conversion a entraîné une diminution des réserves de change et une augmentation de la dette.
Une crise auto-réalisatrice s'est produite alors que les investisseurs craignaient un défaut de paiement de la part du gouvernement.
