Den mexicanske peso-krisen i 1994
Hvad er Tequila-effekten?
Tequilla-effekten (også kendt som "Tequilla-chok" eller "Tequilla-krisen") er en slangbetegnelse for finansielt eller økonomisk nedfald som følge af den mexicanske økonomi.
Den mexicanske peso (MXN) har været den officielle valuta i Mexico, siden landet opnåede sin uafhængighed i 1821. Den mexicanske valutakrise i 1994 var en pludselig devaluering af den mexicanske peso,. som forårsagede andre valutaer i Latinamerika (såsom i Southern Cone) og Brasilien) også at falde. Effekten af krisen var uformelt kendt som "Tequilla-effekten" eller "Tequilla-chokket".
Den faldende peso blev til sidst understøttet af en redningspakke på 50 milliarder dollars koordineret af den daværende amerikanske præsident Bill Clinton og administreret af Den Internationale Valutafond (IMF).
Forståelse af Tequila-krisen: Den mexicanske peso-devaluering i 1994
Den 20. december 1994 devaluerede den mexicanske centralbank pesoen mellem 13 og 15 procent. For at begrænse den overdrevne kapitalflugt hævede banken også renten. De korte renter steg til 32 procent, og de deraf følgende højere låneomkostninger var en fare for den økonomiske stabilitet.
Den mexicanske regering tillod pesoen at flyde frit igen to dage senere, men i stedet for at stabilisere sig, fik pesoen endnu et kraftigt slag og faldt næsten til halvdelen af sin værdi i de efterfølgende måneder.
Umiddelbart efter at den mexicanske peso blev devalueret i de tidlige dage af Ernesto Zedillos præsidentskab, led de sydamerikanske lande også med hurtig valutadepreciering og tab af reserver. Udenlandsk kapital flygtede ikke kun fra Mexico, men krisen førte også til finansiel smitte på nye markeder.
Det var et kendt faktum, at pesoen var overvurderet,. men omfanget af Mexicos økonomiske sårbarhed var ikke velkendt. Da regeringer og virksomheder i området havde høje niveauer af amerikanske dollar-denominerede gæld, betød devalueringen, at det ville blive stadig sværere at betale gælden tilbage.
Den mexicanske gældsredning
Som reaktion på krisen vedtog den amerikanske kongres Mexican Debt Disclosure Act af 1995, som blev vedtaget af præsident Clinton den 10. april 1995. Loven gav milliarder i finansiel bistand til swapfaciliteter og værdipapirgarantier ved hjælp af amerikanske skatteydere dollars og yderligere bistand fra IMF.
Den mexicanske regering - som en betingelse for den betydelige redningspakke - var forpligtet til at implementere visse finans- og pengepolitiske kontroller. De var også omhyggelige med at fastholde deres eksisterende forpligtelser til politikker i den nordamerikanske frihandelsaftale (NAFTA). Mexico led gennem en alvorlig recession og anfald af hyperinflation i årene efter krisen, da landet opretholdt overdreven fattigdom i resten af halvfemserne.
Højdepunkter
Tequila-krisen begyndte den 20. december 1994, da den mexicanske peso blev devalueret, hvilket forårsagede en global valutakrise og resulterede i en IMF-redning på 50 milliarder dollars til Mexicos økonomi.
Både indenlandske og internationale økonomiske faktorer var sammen med politiske kræfter med til at fremskynde krisen.
Centralbanken begyndte at konvertere kortfristet gæld, denomineret i pesos, til dollar-denominerede obligationer. Konverteringen medførte et fald i valutareserverne og en stigning i gælden.
En selvopfyldende krise resulterede, da investorerne frygtede, at regeringen ville misligholde gæld.
