Währungsabwertung
Was ist Währungsabschreibung?
Eine Währungsabwertung ist ein Wertverlust einer Währung in Bezug auf ihren Wechselkurs gegenüber anderen Währungen. Eine Währungsabwertung kann aufgrund von Faktoren wie wirtschaftlichen Fundamentaldaten, Zinsunterschieden,. politischer Instabilität oder Risikoaversion bei Anlegern auftreten.
Währungsabwertung verstehen
Länder mit schwachen wirtschaftlichen Fundamentaldaten wie chronischen Leistungsbilanzdefiziten und hohen Inflationsraten haben im Allgemeinen abwertende Währungen. Eine geordnete und allmähliche Währungsabwertung verbessert die Exportwettbewerbsfähigkeit einer Nation und kann ihr Handelsdefizit im Laufe der Zeit verbessern. Aber eine abrupte und beträchtliche Währungsabwertung kann ausländische Investoren erschrecken, die befürchten, dass die Währung weiter fallen könnte, und sie dazu veranlassen, Portfolioinvestitionen aus dem Land abzuziehen. Diese Maßnahmen werden weiteren Abwärtsdruck auf die Währung ausüben.
Eine lockere Geldpolitik und eine hohe Inflation sind zwei der Hauptursachen für eine Währungsabwertung. Wenn die Zinsen niedrig sind, jagen Hunderte von Milliarden Dollar der höchsten Rendite hinterher. Erwartete Zinsdifferenzen können eine Währungsabwertung auslösen. Die Zentralbanken werden die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, da eine zu starke Inflation zu einer Währungsabwertung führen kann.
Darüber hinaus kann die Inflation zu höheren Inputkosten für Exporte führen,. wodurch die Exporte einer Nation auf den globalen Märkten weniger wettbewerbsfähig werden. Dies wird das Handelsdefizit vergrößern und zu einer Abwertung der Währung führen.
Quantitative Lockerung und der fallende USD
Als Reaktion auf die globale Finanzkrise von 2007-2008 startete die Federal Reserve drei Runden der quantitativen Lockerung (QE), die die Anleiherenditen auf Rekordtiefs schickten. Nach der Ankündigung der ersten QE-Runde durch die Federal Reserve am 25. November 2008 begann der US-Dollar (USD) abzuwerten. Der US-Dollar-Index (USDX) fiel in den drei Wochen nach Beginn von QE1 um mehr als 7 % .
Als die Fed 2010 mit QE2 begann, war das Ergebnis dasselbe. Während der USD-Abwertung 2010 bis 2011 erreichte der Greenback Allzeittiefs gegenüber dem japanischen Yen (JPY), dem kanadischen Dollar (CAD) und dem australischen Dollar (AUD).
Politische Rhetorik und Währungsabwertung
Während wirtschaftliche Fundamentaldaten größtenteils den Wert einer Währung bestimmen, kann auch politische Rhetorik dazu führen, dass eine Währung fällt.
Zwischen 2015 und 2016 lieferten sich die USA und China wiederholt Wortgefechte in Bezug auf den Wert der jeweils anderen Währung. Im August 2015 wertete die People's Bank of China (PBOC) die Landeswährung Yuan gegenüber dem US-Dollar um rund 2 % ab. Chinesische Beamte sagten, der Schritt sei erforderlich, um einen weiteren Rückgang der Exporte zu verhindern.
bezeichnete die Trump-Administration China als Währungsmanipulator und sagte, chinesische Beamte würden seine Währung absichtlich abwerten, was zu unfairen Handelsvorteilen führe die beiden größten Volkswirtschaften der Welt.
Volatilität und Währungsabwertung
Plötzliche Abwertungsschübe von Währungen, insbesondere in Schwellenländern, erhöhen unweigerlich die Angst vor einer „ Ansteckung “, wodurch viele dieser Währungen von ähnlichen Sorgen der Anleger heimgesucht werden. Zu den bemerkenswertesten gehörte die Asienkrise von 1997, die durch den Zusammenbruch des thailändischen Baht ausgelöst wurde und eine starke Abwertung der meisten südostasiatischen Währungen verursachte
In einem anderen Beispiel handelten die Währungen von Ländern wie Indien und Indonesien im Sommer 2013 deutlich niedriger, als die Sorge wuchs, dass die US-Notenbank bereit sei, ihre massiven Anleihekäufe einzustellen. Währungen von Industrieländern können ebenfalls Phasen extremer Volatilität erfahren. Am 23. Juni 2016 wertete das britische Pfund (GBP) gegenüber dem US-Dollar um über 10 % ab, nachdem das Vereinigte Königreich für den Austritt aus der Europäischen Union gestimmt hatte, was als Brexit bezeichnet wird.
Beispiel für Währungsabschreibung
Die türkische Währung, die Lira, verlor im August 2018 mehr als 20 % ihres Wertes gegenüber dem USD. Eine Kombination von Faktoren führte zu der Abwertung. Erstens befürchteten die Anleger, dass türkische Unternehmen ihre auf Dollar und Euro lautenden Kredite nicht zurückzahlen könnten, da die Lira weiter an Wert verlor.
Zweitens genehmigte Präsident Trump die Verdoppelung der Stahl- und Aluminiumzölle , die der Türkei auferlegt wurden, zu einer Zeit, als es bereits Befürchtungen über die angeschlagene Wirtschaft des Landes gab. Die Lira stürzte stark ab, nachdem Trump die Nachricht über einen Tweet veröffentlicht hatte.
Schließlich erlaubte der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan der türkischen Zentralbank nicht, die Zinssätze zu erhöhen, während das Land gleichzeitig nicht über genügend US-Dollar verfügte, um seine Währung auf den Devisenmärkten zu verteidigen. Die türkische Zentralbank hat schließlich im September 2018 die Zinssätze von 17,75 % auf 24 % angehoben, um ihre Währung zu stabilisieren und die Inflation einzudämmen .
In jüngerer Zeit, im Jahr 2020, hat die Lira aufgrund geopolitischer Risiken infolge der türkischen Politik im Nahen Osten und anderswo deutlich abgewertet. Im Oktober 2020 sank die Lira auf historische Tiefststände. Er fiel über 8,05 zum US-Dollar. Die Lira verlor 2020 26 % ihres Wertes und seit Ende 2017 mehr als 50 %.
Höhepunkte
Die quantitativen Lockerungsprogramme der Federal Reserve zur Stimulierung der Wirtschaft nach der Finanzkrise 2007-2008 verursachten eine Abwertung des US-Dollars.
Eine Währungsabwertung ist ein Wertverlust einer Währung in einem System mit variablen Wechselkursen.
Wirtschaftliche Fundamentaldaten, Zinsunterschiede, politische Instabilität oder Risikoaversion können zu einer Währungsabwertung führen.
Eine Währungsabwertung in einem Land kann sich auf andere Länder ausbreiten.
Eine geordnete Währungsabwertung kann die Exporttätigkeit eines Landes steigern, da seine Produkte und Dienstleistungen in der Anschaffung billiger werden.
