1994 års mexikanska pesokris
Vad är Tequila-effekten?
Tequillaeffekten (även känd som "Tequilla Shock" eller "Tequilla-krisen") är en slangterm för finansiellt eller ekonomiskt nedfall som härrör från den mexikanska ekonomin.
Den mexikanska peson (MXN) har varit den officiella valutan i Mexiko sedan landet blev självständigt 1821. Den mexikanska valutakrisen 1994 var en plötslig devalvering av den mexikanska peson,. vilket orsakade andra valutor i Latinamerika (som i Southern Cone) och Brasilien) att också minska. Effekten av krisen var informellt känd som "Tequilla-effekten" eller "Tequilla-chocken".
Den fallande peson stöddes så småningom av ett räddningspaket på 50 miljarder dollar koordinerat av USA:s dåvarande president Bill Clinton och administrerat av Internationella valutafonden (IMF).
Förstå Tequila-krisen: 1994 års mexikanska pesodevalvering
Den 20 december 1994 devalverade den mexikanska centralbanken peson mellan 13 och 15 procent. För att begränsa den överdrivna kapitalflykten höjde banken också räntorna. De korta räntorna steg till 32 procent och de ökade kostnaderna för upplåning var en fara för den ekonomiska stabiliteten.
Den mexikanska regeringen tillät peson att flyta fritt igen två dagar senare, men i stället för att stabilisera sig fick peson ytterligare en kraftig träff och deprecierade nästan till hälften av sitt värde under månaderna som skulle följa.
Omedelbart efter att den mexikanska peson devalverades under de tidiga dagarna av Ernesto Zedillos presidentskap drabbades också sydamerikanska länder av snabb valutadepreciering och en förlust av reserver. Utländskt kapital flydde inte bara från Mexiko utan krisen ledde till finansiell smitta även på tillväxtmarknaderna.
Det var ett känt faktum att peson var övervärderad,. men omfattningen av Mexikos ekonomiska sårbarhet var inte välkänd. Eftersom regeringar och företag i området hade höga nivåer av skulder i US-dollar, innebar devalveringen att det skulle bli allt svårare att betala tillbaka skulderna.
Den mexikanska skuldräddningen
Som svar på krisen antog den amerikanska kongressen Mexican Debt Disclosure Act från 1995, som antogs av president Clinton den 10 april 1995. Lagen gav miljarder i ekonomiskt stöd för swapfaciliteter och värdepappersgarantier med hjälp av amerikanska skattebetalare dollar och ytterligare hjälp från IMF.
Den mexikanska regeringen - som ett villkor för den betydande räddningsaktionen - krävdes för att genomföra vissa finans- och penningpolitiska kontroller. De var också noga med att upprätthålla sina befintliga åtaganden till politiken i det nordamerikanska frihandelsavtalet (NAFTA). Mexiko drabbades av en allvarlig lågkonjunktur och anfall av hyperinflation under åren efter krisen, eftersom landet upprätthöll alltför höga nivåer av fattigdom under resten av nittiotalet.
Höjdpunkter
- Tequilakrisen började den 20 december 1994 när den mexikanska peson devalverades, vilket orsakade en global valutakris och resulterade i en räddningsaktion på 50 miljarder dollar från IMF till Mexikos ekonomi.
– Både inhemska och internationella ekonomiska faktorer, tillsammans med politiska krafter, hjälpte till att föra fram krisen.
– Centralbanken började konvertera kortfristiga skulder, denominerade i pesos, till dollardenominerade obligationer. Konverteringen resulterade i en minskning av valutareserven och en ökning av skulden.
– En självuppfyllande kris resulterade när investerare fruktade att staten inte skulle betala sina skulder.
