Gewinnmultiplikator
Was ist der Gewinnmultiplikator?
Der Gewinnmultiplikator ist eine Finanzkennzahl, die den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens in Bezug auf den Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens einrahmt, der einfach als Preis pro Aktie/Gewinn pro Aktie berechnet wird. Der Gewinnmultiplikator, auch als Kurs-Gewinn- Verhältnis (KGV) bekannt, kann als vereinfachtes Bewertungsinstrument verwendet werden, mit dem die relativen Kosten der Aktien ähnlicher Unternehmen verglichen werden können. Es kann Anlegern auch dabei helfen, die aktuellen Aktienkurse im Vergleich zu ihren historischen Kursen auf gewinnbezogener Basis zu beurteilen.
Verdienstmultiplikator verstehen
Der Gewinnmultiplikator kann ein nützliches Werkzeug sein, um zu bestimmen, wie teuer der aktuelle Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn des Unternehmens pro Aktie dieser Aktie ist. Dies ist eine wichtige Beziehung, da der Kurs einer Aktie theoretisch eine Funktion des erwarteten zukünftigen Werts des ausgebenden Unternehmens und der zukünftigen Cashflows sein soll, die sich aus dem Besitz dieser Aktie ergeben. Wenn der Kurs einer Aktie im Verhältnis zu den Gewinnen des Unternehmens historisch gesehen teuer ist, kann dies darauf hindeuten, dass es kein optimaler Zeitpunkt ist, diese Aktie zu kaufen, weil sie zu teuer ist. Darüber hinaus kann der Vergleich der Gewinnmultiplikatoren ähnlicher Unternehmen dazu beitragen, zu veranschaulichen, wie teuer die Aktienkurse verschiedener Unternehmen im Verhältnis zueinander sind.
Beispiel für den Verdienstmultiplikator
Betrachten Sie als Beispiel für eine praktische Anwendung des Verdienstmultiplikators das fiktive Unternehmen ABC. Nehmen wir an, dieses Unternehmen hat einen aktuellen Aktienkurs von 50 US-Dollar pro Aktie und einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 5 US-Dollar. Unter diesen Umständen wäre der Einkommensmultiplikator 50 Dollar/5 Dollar pro Jahr = 10 Jahre. Dies bedeutet, dass es 10 Jahre dauern würde, um den Aktienkurs von 50 US-Dollar bei dem aktuellen Gewinn je Aktie wiederzuerlangen.
Der Multiplikator kann auch verbal ausgedrückt werden, indem man sagt: „Unternehmen ABC handelt mit dem 10-fachen Gewinn“, da der aktuelle Preis von 50 USD das 10-fache des EPS von 5 USD beträgt. Wenn das Unternehmen ABC vor 10 Jahren einen Marktpreis von 50 US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 7 US-Dollar gehabt hätte, wäre der Multiplikator 7,14 Jahre gewesen.
Der Gewinnmultiplikator sollte nur zur relativen Bewertung von Anlagen und nicht zur Messung einer absoluten Bewertung einer Aktie verwendet werden.
Der aktuelle Kurs wäre im Verhältnis zum aktuellen Gewinn teurer als der Kurs vor 10 Jahren, weil die Aktie damals nur zum 7,14-Fachen des Gewinns statt zum 10-Fachen des Gewinns gehandelt wurde, zu dem sie derzeit gehandelt wird.
Der Vergleich des Gewinnmultiplikators des Unternehmens ABC mit anderen ähnlichen Unternehmen kann auch ein einfaches Maß dafür liefern, wie teuer eine Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnen ist. Wenn das Unternehmen XYZ ebenfalls einen EPS von 5 $ hat, aber sein aktueller Aktienkurs 65 $ beträgt, hat es einen Gewinnmultiplikator von 13 Jahren. Folglich kann diese Aktie als relativ teurer angesehen werden als die Aktie des Unternehmens ABC, die einen Multiplikator von nur 10 Jahren hat.
Höhepunkte
Der Gewinnmultiplikator fasst den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens in Bezug auf den Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens.
Diese Kennzahl wird als Preis pro Aktie/Gewinn pro Aktie berechnet.
Der Gewinnmultiplikator kann Anlegern helfen zu bestimmen, wie teuer der aktuelle Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn des Unternehmens pro Aktie dieser Aktie ist.
