Derivados de carga
¿Qué son los derivados de carga?
Los derivados de flete son instrumentos financieros cuyo valor se deriva de los niveles futuros de las tarifas de flete, como las tarifas de transporte de carga seca a granel y las tarifas de los petroleros.
Los usuarios finales (armadores y casas de grano) y los proveedores (compañías petroleras integradas y corporaciones comerciales internacionales) suelen utilizar los derivados del flete para mitigar el riesgo y protegerse contra la volatilidad de los precios en la cadena de suministro. Sin embargo, al igual que con cualquier derivado, los especuladores del mercado, como los fondos de cobertura y los comerciantes minoristas, participan tanto en la compra como en la venta de contratos de flete que brindan un mercado nuevo y más líquido.
Cómo funcionan los derivados de carga
Los derivados de flete incluyen futuros negociados en bolsa, futuros de intercambio,. acuerdos de flete a plazo (FFA), acuerdos de intercambio de flete de contenedor, derivados de flete de contenedor y derivados de flete de entrega física.
Los instrumentos se liquidan contra varios índices de tarifas de fletes publicados por Baltic Exchange y Shanghai Shipping Exchange. Los contratos liquidados, por el contrario, se liquidan diariamente a través de la cámara de compensación designada. Al final de cada día, los inversores reciben o deben la diferencia entre el precio de los contratos de papel y el índice de mercado. Los servicios de compensación son proporcionados por bolsas líderes, incluidas NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange y Chicago Mercantile Exchange (CME), por nombrar algunas.
Dado que los mercados navieros soportan más riesgos, los derivados de fletes se han convertido en un método viable para que los armadores y operadores, las compañías petroleras, las empresas comerciales y las casas de granos manejen el riesgo de las tarifas de fletes.
Consideraciones Especiales
Baltic Exchange, con sede en Londres, publica diariamente el Baltic Dry Index como barómetro del mercado e indicador principal de la industria del transporte marítimo. Proporciona a los inversores información sobre el precio del transporte de las principales materias primas por mar, pero también ayuda a cotizar los derivados del flete. El índice representa 20 rutas de envío medidas en base a un gráfico de tiempo y cubre varios tamaños de graneleros, incluidos Handysize, Supramax, Panamax y Capesize.
Un armador usa el índice para monitorear y protegerse contra una caída en las tarifas de flete. Los chárteres, por otro lado, lo utilizan para mitigar los riesgos del aumento de las tarifas de flete. El Baltic Dry Index se considera un indicador líder de la actividad económica porque un aumento en el envío de graneles secos indica un aumento en la producción de materias primas que estimulan el crecimiento.
Derivados de flete y acuerdos de flete a plazo (FFA)
Los FFA, el derivado de flete más común, se negocian sin receta según los términos y condiciones de los contratos estándar de la Asociación de corredores de acuerdos de flete a plazo (FFABA). Los términos principales de un acuerdo cubren la ruta acordada, el momento de la liquidación, el tamaño del contrato y la tasa a la que se liquidan las diferencias.
Los FFA se desarrollaron para el envío a principios de la década de 1990. Los FFA se negocian tanto en el mercado extrabursátil (OTC) como en el mercado de valores. Los intercambios a menudo no se publican y se realizan solo en confianza. El contrato vence en la fecha de liquidación y si el precio acordado es superior al precio de liquidación, el vendedor paga la diferencia al comprador del contrato.
Mientras tanto, si el precio pactado es inferior al precio de liquidación, el comprador paga la diferencia al vendedor. La diferencia de precio de liquidación y contrato se multiplica luego por el tamaño de la carga o la duración del viaje.
Reflejos
Estos instrumentos ayudan a los armadores y operadores a gestionar el riesgo de las tasas de flete.
Los derivados de flete son instrumentos financieros que derivan su valor de las tarifas de flete, como las tarifas de transporte de carga seca a granel.
El Baltic Dry Index, que se publica diariamente, es un barómetro del mercado y un indicador líder de la industria del transporte marítimo.
Los derivados de flete pueden incluir futuros negociados en bolsa, futuros de intercambio, acuerdos de flete a plazo (FFA) y acuerdos de intercambio de flete de contenedores y derivados.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué significa granel seco?
Carga seca a granel es un término de envío común para la carga que se envía en grandes paquetes sin empaquetar, a menudo refiriéndose al envío por mar. Medido en "toneladas de peso muerto" (tpm), el granel seco incluye materias primas como cereales, carbón, minerales metálicos, cemento, productos químicos, etc. El Baltic Dry Index (BDI) es un índice importante que rastrea los cambios en el costo del transporte de varios productos básicos a granel en todo el mundo.
¿Cómo ayudan los derivados de carga a las empresas a cubrirse?
Los derivados de fletes permiten a las empresas fijar las tarifas de envío para que no estén expuestas a futuras fluctuaciones. Esto es útil para los operadores de líneas navieras, transitarios, propietarios de carga y sus clientes para navegar mejor en estos mares agitados.
¿Dónde se negocian los derivados de carga?
Los derivados de flete a menudo se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), pero están cada vez más disponibles en las bolsas. El Baltic Exchange del Reino Unido (ahora parte del Singapore Exchange Group (SGX)), por ejemplo, facilita el comercio de FFA. El Intercontinental Exchange (ICE), totalmente electrónico , también enumera los contratos de la FFA.
