Derivatif Pengangkutan
Apakah Derivatif Pengangkutan?
Derivatif kargo ialah instrumen kewangan yang nilainya diperoleh daripada paras kadar pengangkutan pada masa hadapan, seperti kadar pengangkutan pukal kering dan kadar kapal tangki minyak.
Derivatif kargo sering digunakan oleh pengguna akhir (pemilik kapal dan rumah bijirin) dan oleh pembekal (syarikat minyak bersepadu dan syarikat perdagangan antarabangsa) untuk mengurangkan risiko dan melindung nilai terhadap turun naik harga dalam rantaian bekalan. Walau bagaimanapun, seperti mana-mana derivatif, spekulator pasaranāseperti dana lindung nilai dan peniaga runcitāmengambil bahagian dalam kedua-dua pembelian dan penjualan kontrak pengangkutan yang menyediakan pasaran baharu yang lebih cair.
Cara Derivatif Pengangkutan Berfungsi
Derivatif kargo termasuk niaga hadapan dagangan bursa, niaga hadapan swap,. perjanjian kargo hadapan (FFA), perjanjian swap kargo kontena, derivatif kargo kontena dan derivatif kargo boleh hantar fizikal.
Instrumen tersebut diselesaikan terhadap pelbagai indeks kadar tambang yang diterbitkan oleh Baltic Exchange dan Shanghai Shipping Exchange. Kontrak yang telah dijelaskan, sebaliknya, dipinggirkan setiap hari melalui pusat penjelasan yang ditetapkan. Pada penghujung setiap hari, pelabur menerima atau berhutang perbezaan antara harga kontrak kertas dan indeks pasaran. Perkhidmatan penjelasan disediakan oleh bursa terkemuka, termasuk Komoditi NASDAQ OMX, Bursa Tenaga Eropah dan Chicago Mercantile Exchange (CME), untuk menamakan beberapa.
Dengan perkapalan yang menanggung lebih banyak risiko, derivatif kargo telah menjadi kaedah pasaran yang berdaya maju untuk pemilik dan pengendali kapal, syarikat minyak, syarikat perdagangan dan rumah bijirin untuk menguruskan risiko kadar tambang.
Pertimbangan Khas
Baltic Exchange yang berpangkalan di London mengeluarkan Indeks Kering Baltik setiap hari sebagai barometer pasaran dan penunjuk utama industri perkapalan. Ia memberikan pelabur gambaran tentang harga memindahkan bahan mentah utama melalui laut tetapi juga membantu harga derivatif tambang. Indeks ini merangkumi 20 laluan perkapalan yang diukur mengikut asas carta masa dan meliputi pelbagai pembawa pukal kering bersaiz, termasuk Handysize, Supramax, Panamax dan Capesize.
Pemilik kapal menggunakan indeks untuk memantau dan melindungi daripada penurunan kadar tambang. Piagam, sebaliknya, menggunakannya untuk mengurangkan risiko kenaikan kadar tambang. Indeks Kering Baltik dianggap sebagai penunjuk utama aktiviti ekonomi kerana kenaikan dalam penghantaran pukal kering menandakan lonjakan dalam bahan pengeluaran mentah yang merangsang pertumbuhan.
Derivatif Kargo dan Perjanjian Kargo Hadapan (FFA)
FFA, terbitan fret yang paling biasa, didagangkan di kaunter mengikut terma dan syarat kontrak standard Persatuan Broker Perjanjian Pengangkutan Hadapan (FFABA). Syarat utama perjanjian meliputi laluan yang dipersetujui, masa penyelesaian, saiz kontrak, dan kadar di mana perbezaan diselesaikan.
FFA telah dibangunkan untuk penghantaran pada awal 1990-an. FFA didagangkan secara over-the-counter (OTC) dan didagangkan di bursa. Dagangan selalunya tidak diterbitkan dan dilakukan atas kepercayaan sahaja. Kontrak tamat pada tarikh penyelesaian dan jika harga yang dipersetujui lebih tinggi daripada harga penyelesaian penjual membayar perbezaan kepada pembeli kontrak.
Manakala, jika harga yang dipersetujui lebih rendah daripada harga penyelesaian, pembeli membayar kepada penjual perbezaan. Perbezaan harga penyelesaian dan kontrak kemudiannya didarab dengan saiz kargo atau tempoh pelayaran.
##Sorotan
Instrumen ini membantu pemilik kapal dan pengendali menguruskan risiko kadar pengangkutan.
Derivatif kargo ialah instrumen kewangan yang memperoleh nilainya daripada kadar tambang, seperti kadar bawaan pukal kering.
Indeks Kering Baltik, yang dikeluarkan setiap hari, ialah barometer pasaran dan penunjuk utama industri perkapalan.
Derivatif kargo boleh termasuk niaga hadapan dagangan bursa, niaga hadapan swap, perjanjian fret hadapan (FFA), dan perjanjian dan derivatif swap kargo kontena.
##Soalan Lazim
Apakah Maksud Pukal Kering?
Pukal kering ialah istilah penghantaran biasa untuk pengangkutan yang dihantar dalam bungkusan besar yang tidak dibungkus, selalunya merujuk kepada penghantaran melalui laut. Diukur dalam "tan berat mati" (dwt), pukal kering termasuk komoditi seperti bijirin, arang batu, bijih logam, simen, bahan kimia dan sebagainya. Indeks Kering Baltik (BDI) ialah indeks penting yang menjejaki perubahan dalam kos untuk mengangkut pelbagai komoditi pukal kering di seluruh dunia.
Bagaimanakah Derivatif Pengangkutan Membantu Perniagaan Melindung nilai?
Derivatif kargo membolehkan syarikat mengunci kadar penghantaran supaya mereka tidak terdedah kepada turun naik masa hadapan. Ini berguna untuk pengendali perkapalan, penghantar barang, pemilik kargo dan pelanggan mereka mengemudi dengan lebih baik di lautan bergelora ini.
Di manakah Derivatif Kargo Didagangkan?
Derivatif kargo sering didagangkan di kaunter (OTC), tetapi semakin tersedia di bursa. Baltic Exchange UK (kini sebahagian daripada Singapore Exchange Group (SGX)), misalnya, memudahkan dagangan dalam FFA. Bursa Antara Benua (ICE) semua elektronik juga menyenaraikan kontrak FFA.
