Costo marginal de fondos
¿Cuál es el costo marginal de los fondos?
El término costo marginal de fondos se refiere al aumento en los costos de financiamiento para una entidad comercial como resultado de agregar un dólar más de nuevos fondos a su cartera. Como costo incremental o costo diferenciado, el costo marginal de los fondos es importante cuando las empresas necesitan tomar decisiones sobre la estructura de capital en el futuro. Los gerentes financieros usan el costo marginal de los fondos cuando seleccionan fuentes de capital o tipos de financiamiento. Estos métodos de financiación agregan gradualmente la cantidad más pequeña a los costos totales de financiación.
Comprender el costo marginal de los fondos
El costo incremental de producir una unidad adicional se denomina costo marginal. Para calcular el costo marginal, una empresa divide el cambio en el costo por el cambio total en la producción. El costo de los fondos es la cantidad de dinero que una empresa paga para llevar a cabo sus operaciones. Por ejemplo, el costo de los fondos para una institución financiera es el interés que paga a sus clientes por cosas de cuentas de ahorro y otros vehÃculos de inversión simples. Cuanto menor sea el costo de los fondos, mejores serán los rendimientos. Sin embargo, los costos más altos dan como resultado rendimientos inferiores al promedio.
El costo marginal de los fondos, por lo tanto, representa la cantidad promedio de dinero que le cuesta a una empresa agregar una unidad más de deuda o capital. Dado que es un costo incremental, el costo marginal de los fondos también se conoce como el costo incremental de capital de una empresa.
Los proveedores de diversas formas de capital se vigilan de cerca a medida que las empresas aumentan sus niveles de financiación. Entonces, si una empresa emite nuevas acciones o recompra acciones, los acreedores pueden sentirse incómodos, aunque técnicamente sean proveedores de capital de deuda. A su vez, los inversores de capital pueden desaprobar las empresas que se endeudan en exceso. Esto se debe a que la teorÃa sugiere que esto puede conducir a dificultades financieras,. perjudicando asà también a los proveedores de acciones.
Un concepto relacionado pero separado es la eficiencia marginal del capital, que mide el rendimiento porcentual anual (APY) obtenido por la última unidad adicional de capital. Este rendimiento representa la tasa de interés de mercado a la que comienza a pagar para realizar una inversión de capital.
Consideraciones Especiales
Si bien muchos inversores solo piensan en el costo marginal de los fondos como dinero prestado de otra persona, también es importante pensar en él como dinero prestado de uno mismo o de los activos de una empresa. En este caso, el costo marginal de los fondos es el costo de oportunidad de no invertir los fondos existentes en otra parte y recibir intereses sobre ellos. Por ejemplo, si una empresa usa $1,000,000 de su efectivo para construir una nueva fábrica, el costo marginal de los fondos serÃa la tasa de interés que podrÃa haber ganado si invirtiera ese dinero en lugar de gastarlo en la construcción.
Costo Marginal de Fondos vs. Costo Promedio de Fondos
El costo marginal de los fondos a menudo se confunde con el costo promedio de los fondos. Esta métrica se calcula calculando un promedio ponderado de todas las formas de financiamiento ( financiamiento a corto y largo plazo) y su respectivo costo de fondos. El costo promedio de los fondos también se denomina costo promedio de capital de una empresa.
Reflejos
Esta cifra es importante cuando las empresas necesitan tomar decisiones sobre la estructura de capital en el futuro.
El costo marginal de fondos es el aumento en los costos de financiamiento para una empresa como resultado de agregar un dólar más de nuevos fondos a su cartera.
Los administradores financieros utilizan el costo marginal de los fondos cuando seleccionan fuentes de capital o tipos de financiamiento.
